تحليل تأثير العملات السياسية على سوق الأصول الرقمية

مؤخراً، نشرت مجلة Economics Letters دراسة بعنوان "من الصفر إلى البطل: تأثير العملات الميمية على سوق الأصول الرقمية". تحلل المقالة حدث إصدار شخصية سياسية لعملة ميمية، كاشفة عن تأثيرات التقلبات المتباينة المدفوعة بالعواطف في السوق والأساسيات. يبرز هذا الحدث الدور المتزايد للعوامل السياسية في تشكيل سوق الأصول الرقمية وسلوك المستثمرين.

خلفية البحث

مع تزايد تأثير الديناميات السياسية على الأسواق المالية، أصبحت سوق الأصول الرقمية مجالًا مهمًا يتقاطع فيه السياسة والمالية. تسلط انتخابات الولايات المتحدة لعام 2024 الضوء على هذه العلاقة، حيث تحول أحد المرشحين للرئاسة بشكل غير مسبوق لدعم الأصول الرقمية، ووضع التشفير في قلب أجندته الاقتصادية. ومن ثم يتوقع السوق أن تظهر سياسات أكثر ودية خلال فترة ولايته المحتملة.

من المتوقع أن تتحقق هذه التوقعات في 18 يناير 2025، حيث أصدر المرشح عملة Meme الرسمية على سلسلة بلوكشين Solana. خلال 24 ساعة، ارتفعت أسعار هذه العملة بنسبة 900%، ووصل حجم التداول إلى 18 مليار دولار، بينما تجاوزت القيمة السوقية 4 مليارات دولار، وهو ما يتجاوز أكبر عملة Meme في ذلك الوقت. في اليوم التالي، أدى إصدار عملة Meme أخرى مرتبطة بأسرته إلى مزيد من التحفيز للتكهنات في السوق. لم تكن هذه الأحداث مجرد تكهنات، بل شكلت أيضًا صدمة خارجية ملحوظة، حيث تجاوز تأثيرها نطاق المضاربة المالية، مما أرسل إشارات إلى أجندات تنظيمية وسياسية أوسع.

!7384155

منهجية البحث

تستخدم هذه الدراسة نموذج Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) متعدد المتغيرات من النوع MGARCH( لتحليل تأثير إصدار عملة Meme على عائدات العملات الرقمية الرئيسية وتقلباتها، فضلاً عن تأثير العدوى السوقية الناتج عن ذلك. اختارت الدراسة العملات الرقمية العشر الأولى من حيث القيمة السوقية لإجراء تحليل تجريبي، بما في ذلك بيتكوين، إيثريوم، ريبل، سولانا، دوغ كوين، تشين لينك، أفالانش، شيبا إينو، بولكادوت ولايت كوين.

تستخدم البيانات متوسط سعر الإغلاق لكل دقيقة، وتشمل الفترة من 11 يناير 2025 إلى 25 يناير 2025، بمجموع 20,160 ملاحظة. يتم تعريف وقت الحدث على أنه 18 يناير 2025 الساعة 2:44 بتوقيت UTC، وهو الوقت الذي تم فيه الإعلان رسميًا عن إصدار عملة Meme الجديدة.

!7384156

الاكتشافات الرئيسية

1. يظهر تأثير تجاوز تقلبات الأسعار بشكل ملحوظ: بعد الحدث، تتزايد الارتباطات بين الأصول الرقمية بشكل واضح، مما يشير إلى وجود ظاهرة العدوى المالية.

!7384157

2. استجابة السوق غير متجانسة بشكل واضح:
   • سجلت سولانا وChainlink أكبر زيادة بسبب العلاقة التقنية.
   • أظهرت الأصول الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم مرونة قوية
   • قد تتجه الأموال إلى عملات Meme جديدة حيث تتعرض عملات Meme الأخرى مثل عملة الكلب وعملة شiba للانخفاض.

!7384158

3. العوامل السياسية تؤثر بشكل متزايد: وقعت هذه الحادثة في بيئة سياسية متباينة بشكل كبير، مما زاد من حساسية المستثمرين واستجابة السوق. يرى بعض المستثمرين أن ذلك فرصة للمضاربة، في حين يتبنى آخرون موقفاً حذراً بسبب المخاطر السياسية.

4. تأثير تسلسل المعلومات:

   • معظم الأصول الرقمية تظهر عوائد إيجابية قبل الحدث، تعكس التوقعات المضاربة
   • بعد الحدث، شهدت ديناميات السوق تغييرات هيكلية، مع اتساع الفجوة في العوائد بين الأصول بشكل ملحوظ.
   • زادت العلاقة التقنية ووعي المستثمرين من الفجوة في عوائد الأصول خلال صدمات المعلومات

!7384159

الخاتمة

تشير الأبحاث إلى أن إصدار الأصول الرقمية المرتبطة بالشخصيات السياسية قد أثر بشكل كبير على السوق، مما أدى إلى انفجارات في التقلب وتأثيرات تسلسلية للمعلومات. تظهر ردود الفعل في السوق تباينًا واضحًا، مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بخصائص الأصول، الارتباطات التقنية ووعي المستثمرين. يكشف هذا عن الحساسية العالية لسوق الأصول الرقمية تجاه الأحداث الخارجية، بالإضافة إلى خصائصه التي تتأثر بالسلوكيات المضاربة. مع تزايد تداخل الأصول الرقمية مع القضايا السياسية والاقتصادية، فإن متابعة هذا التفاعل تظل ضرورية لفهم استقرار السوق.

!7384160