هايبرليكيد تطلق رمز USDH المحفوظ منذ فترة طويلة عبر تصويت المدققين، مما يثير منافسة شرسة بين مصدري العملات المستقرة مثل باكسوس، فراكس، وأغورا.
ستحدد النتيجة من يتحكم في توزيع على محرك التداول الشهري بقيمة 400 مليار دولار الخاص بـ Hyperliquid، مع مقترحات تتراوح بين استرداد العائدات بالكامل إلى تكاملات عميقة في النظام البيئي.
يواجه USDC الخاص بـ Circle ضغوطًا متزايدة حيث يمكن أن تولد USDH الأصلية في Hyperliquid 220 مليون دولار سنويًا، مما يضع HYPE والنظام البيئي في موقع للنمو الضخم.
Hyperliquid قدمت للتو شهرًا ضخمًا آخر. في أغسطس، حققت DEX التي تركز على المشتقات إيرادات بلغت 106 مليون دولار، بزيادة قدرها 23% عن يوليو، مع حجم عقود يقارب 400 مليار دولار. وهذا منح المنصة حوالي 70% من سوق المشتقات اللامركزية - مما يكرس مكانتها كدجاجة نقدية في عالم العملات الرقمية. ومع دفع الفريق لرواية "طبقة 1 عالية الأداء"، يتم فتح جبهة جديدة: عملات مستقرة.
في 5 سبتمبر، قالت Hyperliquid إنها ستصدر الرمز المميز USDH الذي تم الاحتفاظ به طويلاً من خلال تصويت على مدقق على السلسلة. سيحدد التصويت، الذي يعكس عملية حذف الإدراج الخاصة بالشبكة، أي فريق يمكنه نشر عملة مستقرة بالدولار تكون محلية وأولية في Hyperliquid. لا يزال يتعين على الفائزين في المزادات المرور عبر مزاد الغاز المعتاد للنشر الفوري. triggered الإعلان على الفور سباقًا بين كبار المصدِّرين - كل منهم يقدم خطته الخاصة لـ USDH.
أسماء كبيرة تتصدر قائمة USDH
طرح إطلاق ديسكورد ثلاث نقاط. أولاً، ستقوم هايبرليكيود بتخفيض رسوم سوق النقاط والمكافآت بنسبة 80% لتعزيز السيولة. ثانياً، سيتم تخصيص USDH عبر تصويت المدققين، مع تقديم الاقتراحات في قناة فرعية جديدة للمنتدى. وثالثاً، من المقرر أن تصبح أصول الاقتباس الفوري بدون إذن في التحديثات المستقبلية.
الجدول الزمني ضيق: المقترحات بحلول 10 سبتمبر، اختيارات المدققين بحلول 11 سبتمبر، والتصويت النهائي في 14-15 سبتمبر بتوقيت UTC.
حتى الآن، دخل خمسة متنافسين السباق. تتصدر باكسوس، فراكس، وأغورا القائمة، وينضم إليهم أسواق ناتيف بقيادة ماكس فايغ وفريق كونليا. كل منهم يدعي ميزة مختلفة:
تستند باكسوس إلى سجلها التنظيمي وقد قامت بالفعل بالتوقيع مع شركاء داخل هايبرليكيد، من فالكون إكس إلى هايبرلند وpendle.
تسلط فراكس الضوء على تاريخها الأمني الخالي من العيوب بينما تؤكد على اللامركزية - حتى أنها تعد بإعادة تدوير عوائد الضمانات مرة أخرى في النظام.
تشير Agora، المدعومة من مدير الأصول VanEck، إلى التكاملات مع Rain وLayerZero وEtherFi، بينما توجه انتقادات إلى Paxos بسبب تضارب المصالح.
تقول Native Markets إنها ستقوم بصك USDH مباشرة على HyperEVM، وتتبرع بعوائد الاحتياطي لصناديق الإغاثة، وتستفيد من Bridge (a تابع Stripe) للامتثال. لقد earned Max Fiege دعمًا صوتيًا بفضل علاقاته القوية مع المجتمع.
كونيليا طرحت خطة مرتبطة بالسندات الخزانة قصيرة الأجل وحماية MEV، لكن معظم أعضاء المجتمع تجاهلوها.
في الوقت الحالي، يبدو أن باكسوس والأسواق الأصلية تتمتعان بالزخم المبكر.
رد فعل المجتمع وتحركات دائرة
إطلاق ليس بدون دراما.
قال مشروع الستاكينغ السائل كينيتيك إنه سيتجنب ذلك من خلال تفويض جميع الرهانات إلى مدققي المؤسسة.
انتقد مشروع العملة المستقرة هايبرستابل العملية باعتبارها غير عادلة، مدعياً أن بعض الفرق كانت لديها إشعارات مسبقة. جادلوا بأن يجب أن تظل عملة USDH في القائمة السوداء.
واجهت Frax انتقادات بسبب علاقاتها السابقة مع UST من Terra، على الرغم من أن المدافعين أشاروا إلى أن العلاقة كانت محدودة بمجموعة Curve.
وفي الوقت نفسه، فإن العملة المستقرة الرئيسية الحالية في النظام البيئي - USDC - تشعر بالضغط. حذر الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، جيريمي أليير، المستخدمين من عدم الانشغال بالضجيج، مؤكداً أن سيولة USDC ونطاقها عبر السلاسل ستحافظ عليها في الصدارة. لكن إطلاق سيركل الموعود للعملة المستقرة USDC على هايبرليكيد لم يحدث بعد، وقد سرقت USDH الأضواء. حتى أن المُصدر المنافس إيثينا مزح بأنه أرسل اقتراح USDH إلى سيركل، فقط ليتم تجاهله.
لماذا تعتبر معركة USDH مهمة
تأتي المعركة في الوقت الذي يستعد فيه المشرعون الأمريكيون لإنهاء قانون GENIUS بشأن الإشراف على العملات المستقرة. بالنسبة للمصدرين، فإن تأمين USDH لا يتعلق فقط بالاعتراف بالعلامة التجارية - بل يتعلق أيضًا بتأمين التوزيع على واحدة من أكبر محركات التداول في عالم العملات المشفرة.
جادل آرثر هايز منذ فترة طويلة بأن نجاح العملة المستقرة يعتمد على التوزيع، وليس العائد. وضع مؤسس فراكس، سام كازميان، الأمر بشكل صارخ: القيمة الحقيقية تكمن في الاندماج العميق مع سيولة هايبرليكويد. لهذا السبب، يلتزم معظم المصدّرين بإعادة 100% من العوائد. على سبيل المثال، تريد باكوس تحويل 95% من احتياطيات USDH إلى استردادات رموز HYPE للمستخدمين، والمصادقين، وبروتوكولات الشركاء.
فكر في الأمر بهذه الطريقة: هايبرليكيد هو عملاق التجزئة. المصدّرون مثل باكسوس وأغورا وفراكس هم المعبئون الذين يتنافسون على مساحة الرفوف. من يتحكم في USDH سيسيطر على جزء رئيسي من التوزيع.
بالنسبة لمجتمع Hyperliquid، السؤال أبسط: هل ستتدفق عائدات USDH مرة أخرى إلى HYPE، وكيف سيقوي ذلك النظام البيئي؟ تشير التقديرات إلى أن USDH قد ينتج 220 مليون دولار من الدخل السنوي. وبالنظر إلى المستقبل، يتنبأ هايز بأن سوق العملات المستقرة سيصل إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2028. إذا تمكنت Hyperliquid من اقتطاع حصتها، فقد يكون هناك إمكانات هائلة لصعود HYPE.
〈معركة العملة المستقرة الأصلية لـ Hyperliquid: صعود USDH〉 هذه المقالة نُشرت لأول مرة في 《CoinRank》。
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
معركة العملة المستقرة الأصلية لـ Hyperliquid: صعود USDH
هايبرليكيد تطلق رمز USDH المحفوظ منذ فترة طويلة عبر تصويت المدققين، مما يثير منافسة شرسة بين مصدري العملات المستقرة مثل باكسوس، فراكس، وأغورا.
ستحدد النتيجة من يتحكم في توزيع على محرك التداول الشهري بقيمة 400 مليار دولار الخاص بـ Hyperliquid، مع مقترحات تتراوح بين استرداد العائدات بالكامل إلى تكاملات عميقة في النظام البيئي.
يواجه USDC الخاص بـ Circle ضغوطًا متزايدة حيث يمكن أن تولد USDH الأصلية في Hyperliquid 220 مليون دولار سنويًا، مما يضع HYPE والنظام البيئي في موقع للنمو الضخم.
Hyperliquid قدمت للتو شهرًا ضخمًا آخر. في أغسطس، حققت DEX التي تركز على المشتقات إيرادات بلغت 106 مليون دولار، بزيادة قدرها 23% عن يوليو، مع حجم عقود يقارب 400 مليار دولار. وهذا منح المنصة حوالي 70% من سوق المشتقات اللامركزية - مما يكرس مكانتها كدجاجة نقدية في عالم العملات الرقمية. ومع دفع الفريق لرواية "طبقة 1 عالية الأداء"، يتم فتح جبهة جديدة: عملات مستقرة.
في 5 سبتمبر، قالت Hyperliquid إنها ستصدر الرمز المميز USDH الذي تم الاحتفاظ به طويلاً من خلال تصويت على مدقق على السلسلة. سيحدد التصويت، الذي يعكس عملية حذف الإدراج الخاصة بالشبكة، أي فريق يمكنه نشر عملة مستقرة بالدولار تكون محلية وأولية في Hyperliquid. لا يزال يتعين على الفائزين في المزادات المرور عبر مزاد الغاز المعتاد للنشر الفوري. triggered الإعلان على الفور سباقًا بين كبار المصدِّرين - كل منهم يقدم خطته الخاصة لـ USDH.
أسماء كبيرة تتصدر قائمة USDH
طرح إطلاق ديسكورد ثلاث نقاط. أولاً، ستقوم هايبرليكيود بتخفيض رسوم سوق النقاط والمكافآت بنسبة 80% لتعزيز السيولة. ثانياً، سيتم تخصيص USDH عبر تصويت المدققين، مع تقديم الاقتراحات في قناة فرعية جديدة للمنتدى. وثالثاً، من المقرر أن تصبح أصول الاقتباس الفوري بدون إذن في التحديثات المستقبلية.
الجدول الزمني ضيق: المقترحات بحلول 10 سبتمبر، اختيارات المدققين بحلول 11 سبتمبر، والتصويت النهائي في 14-15 سبتمبر بتوقيت UTC.
حتى الآن، دخل خمسة متنافسين السباق. تتصدر باكسوس، فراكس، وأغورا القائمة، وينضم إليهم أسواق ناتيف بقيادة ماكس فايغ وفريق كونليا. كل منهم يدعي ميزة مختلفة:
تستند باكسوس إلى سجلها التنظيمي وقد قامت بالفعل بالتوقيع مع شركاء داخل هايبرليكيد، من فالكون إكس إلى هايبرلند وpendle.
تسلط فراكس الضوء على تاريخها الأمني الخالي من العيوب بينما تؤكد على اللامركزية - حتى أنها تعد بإعادة تدوير عوائد الضمانات مرة أخرى في النظام.
تشير Agora، المدعومة من مدير الأصول VanEck، إلى التكاملات مع Rain وLayerZero وEtherFi، بينما توجه انتقادات إلى Paxos بسبب تضارب المصالح.
تقول Native Markets إنها ستقوم بصك USDH مباشرة على HyperEVM، وتتبرع بعوائد الاحتياطي لصناديق الإغاثة، وتستفيد من Bridge (a تابع Stripe) للامتثال. لقد earned Max Fiege دعمًا صوتيًا بفضل علاقاته القوية مع المجتمع.
كونيليا طرحت خطة مرتبطة بالسندات الخزانة قصيرة الأجل وحماية MEV، لكن معظم أعضاء المجتمع تجاهلوها.
في الوقت الحالي، يبدو أن باكسوس والأسواق الأصلية تتمتعان بالزخم المبكر.
رد فعل المجتمع وتحركات دائرة
إطلاق ليس بدون دراما.
قال مشروع الستاكينغ السائل كينيتيك إنه سيتجنب ذلك من خلال تفويض جميع الرهانات إلى مدققي المؤسسة.
انتقد مشروع العملة المستقرة هايبرستابل العملية باعتبارها غير عادلة، مدعياً أن بعض الفرق كانت لديها إشعارات مسبقة. جادلوا بأن يجب أن تظل عملة USDH في القائمة السوداء.
واجهت Frax انتقادات بسبب علاقاتها السابقة مع UST من Terra، على الرغم من أن المدافعين أشاروا إلى أن العلاقة كانت محدودة بمجموعة Curve.
وفي الوقت نفسه، فإن العملة المستقرة الرئيسية الحالية في النظام البيئي - USDC - تشعر بالضغط. حذر الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، جيريمي أليير، المستخدمين من عدم الانشغال بالضجيج، مؤكداً أن سيولة USDC ونطاقها عبر السلاسل ستحافظ عليها في الصدارة. لكن إطلاق سيركل الموعود للعملة المستقرة USDC على هايبرليكيد لم يحدث بعد، وقد سرقت USDH الأضواء. حتى أن المُصدر المنافس إيثينا مزح بأنه أرسل اقتراح USDH إلى سيركل، فقط ليتم تجاهله.
لماذا تعتبر معركة USDH مهمة
تأتي المعركة في الوقت الذي يستعد فيه المشرعون الأمريكيون لإنهاء قانون GENIUS بشأن الإشراف على العملات المستقرة. بالنسبة للمصدرين، فإن تأمين USDH لا يتعلق فقط بالاعتراف بالعلامة التجارية - بل يتعلق أيضًا بتأمين التوزيع على واحدة من أكبر محركات التداول في عالم العملات المشفرة.
جادل آرثر هايز منذ فترة طويلة بأن نجاح العملة المستقرة يعتمد على التوزيع، وليس العائد. وضع مؤسس فراكس، سام كازميان، الأمر بشكل صارخ: القيمة الحقيقية تكمن في الاندماج العميق مع سيولة هايبرليكويد. لهذا السبب، يلتزم معظم المصدّرين بإعادة 100% من العوائد. على سبيل المثال، تريد باكوس تحويل 95% من احتياطيات USDH إلى استردادات رموز HYPE للمستخدمين، والمصادقين، وبروتوكولات الشركاء.
فكر في الأمر بهذه الطريقة: هايبرليكيد هو عملاق التجزئة. المصدّرون مثل باكسوس وأغورا وفراكس هم المعبئون الذين يتنافسون على مساحة الرفوف. من يتحكم في USDH سيسيطر على جزء رئيسي من التوزيع.
بالنسبة لمجتمع Hyperliquid، السؤال أبسط: هل ستتدفق عائدات USDH مرة أخرى إلى HYPE، وكيف سيقوي ذلك النظام البيئي؟ تشير التقديرات إلى أن USDH قد ينتج 220 مليون دولار من الدخل السنوي. وبالنظر إلى المستقبل، يتنبأ هايز بأن سوق العملات المستقرة سيصل إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2028. إذا تمكنت Hyperliquid من اقتطاع حصتها، فقد يكون هناك إمكانات هائلة لصعود HYPE.
〈معركة العملة المستقرة الأصلية لـ Hyperliquid: صعود USDH〉 هذه المقالة نُشرت لأول مرة في 《CoinRank》。