الأصول الرقمية السوق展望与投资洞察

هذا الأسبوع سيكون لدي المزيد من الوقت للتفكير، وأود أن أشارك بعض الآراء حول السوق.

أعتقد أن الاتجاه العام لسوق الأصول الرقمية لن يتضح حتى بعد سبتمبر. بالنظر إلى الضغوط الاقتصادية الكلية، وقيود السيولة في الصيف، وتعديلات المراكز في نهاية الربع، فإن الاتجاه الحقيقي للسوق لن يظهر إلا بعد عودة المشاركين في السوق بعد عطلة أغسطس. تشير الأنشطة السوقية الأخيرة إلى أن معظم العملات البديلة قد ارتفعت بشكل رئيسي نتيجة لضغوط الشراء. يتبع المتداولون الاتجاه المتزايد بسبب الارتفاع السابق، لكن هذه المرة تفتقر إلى حاملي المراكز الطويلة. لقد تعرض معظم الناس لأضرار كبيرة في السابق. كما هو متوقع، فإن معظم الرموز التي ارتفعت بشكل حاد قد شهدت بعد ذلك انخفاضًا حادًا مماثلاً.

شهدت الإيثيريوم انتعاشًا غير متوقع، حيث قادت هذه الموجة من الانتعاش قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي وبعض الرموز التي تعرضت لأشد الضغوط سابقًا. بالمقارنة، أظهرت الرموز التي لديها استخدام فعلي، أساسيات قوية أو آلية إعادة الشراء مرونة — حيث كانت أداؤها أكثر استقرارًا خلال فترة الانخفاض، واستعادت عافيتها بسرعة أكبر. Syrup وHype وAAVE هي أمثلة جيدة على ذلك. رغم أن SPX ينتمي إلى نوع معين من الرموز، إلا أن هيكله مختلف تمامًا. من ذلك، يمكننا استخلاص الرؤى التالية:

1. الطلب على البيتكوين حقيقي ودائم

تدخل رأس المال التقليدي تدريجياً من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وقنوات أخرى منظمة.

الطبيعة الرأسمالية الحالية لدعم BTC تختلف تمامًا عن الدورات السابقة. لهذا السبب من غير المحتمل أن تحدث تصفية كبيرة لـ BTC، ما لم يتم تحفيزها من خلال أحداث ماكرو.

2. تفاقم الانقسام داخل عملات الشو

في النهاية، ستعود الأموال إلى العملات البديلة - لكن لن تغطي بالكامل. فقط الرموز التي تتمتع بأغراض واضحة وسيناريوهات تطبيق فعلية قد تجذب هذه الأموال. وهذا هو السبب الذي يجعلني أعتقد أن الإيثيريوم سيتفوق على بعض سلاسل الكتل الأخرى. تشكل وضوح التنظيم، ونسبة استخدام التمويل اللامركزي المتزايدة، وبنية الانكماش، وطلب الرهانات معاً تأثير دوار قوي. بالإضافة إلى ذلك، بسبب عدم قدرة ETH على تحقيق التوقعات لفترة طويلة، لا يزال هناك مشترون هامشيون ينتظرون في السوق الخارجية.

3. توجد مخاطر هيكلية في العملات المدعومة من رأس المال المخاطر

سيستمر فتح الرموز في الضغط على اتجاه السعر. في ظل نقص السيولة، فإن الضغط المستمر للبيع من قبل المدققين والمستثمرين الأوائل يحد من المساحة الصاعدة. هذا هو السبب في اعتقادي أن الرموز التي تم تقييمها بشكل مرتفع عند إدراجها في البورصات المركزية ليست خياراً جيداً في المستقبل. تواجه الرموز الخاصة بنظام بيئي معين ضغط بيع مستمر، بسبب هيكل مكافآت المدققين الذي يؤدي إلى هذه الحالة.

4. بعض العملات لديها مزايا هيكلية

تتمتع هذه الأنواع من العملات بميزة هيكلية، بدون فتح استثمار مخاطر، وإطلاق عادل، يعتمد بالكامل على الاهتمام. هذه آلية مضاربة بحتة - كما كانت تعمل في الدورة الأولى.

لكنني أعتقد أن هذه المرحلة تقترب من نهايتها.

إن حدث إصدار الرموز على منصة معينة وإطلاق عملة سياسية معينة قد تميز ببلوغ ذروة اهتمام الجمهور بهذه الأنواع من الرموز. بعد ذلك، بدأ اهتمام الناس بهذه الأنواع من الرموز في التراجع. حتى في انتعاش أبريل، لم يكن أداء سلسلة الكتل العامة المعنية جيدًا مثل ETH - إذا كان الجميع قد امتلكوا رموز هذه السلسلة، فمن سيكون المشتري الهامشي عندما يتلاشى زخم هذه الأنواع من الرموز؟

بعض العملات قد لا تزال تؤدي بشكل جيد، خاصة تلك التي تبرز خارج وسائل التواصل الاجتماعي التشفيرية، مثل العملات التي تروج لها الشخصيات المؤثرة على منصات الفيديو القصير. لا يزال بإمكان هذه أن تحقق تأثيرات ثروة غير متكافئة. لكن عصر "عملة الحيوانات اللطيفة" كألفا قد انتهى. فقط تلك العملات التي تمتلك قصصًا قوية وإدراكًا قويًا في السوق - تلك التي يمكن أن يؤمن بها الناس بشكل جماعي - هي التي تتمتع بقيمة مضاربة حقيقية.

من المثير للسخرية أن الإرهاق والشكوك بشأن الرموز المدعومة من رأس المال المغامر قد فتحت الأبواب لمشاريع Web2/3 التي ستؤدي إلى فرصة جيل الثروة التالية.

يعتبر مشروع معين مثالاً جيدًا. لكن للاستفادة من هذه الفرص، تحتاج إلى أن تكون نشطًا على السلسلة. عندما تكون المعلومات غير متكافئة، ستظهر دائمًا فرص كبيرة. بمجرد أن يعرف الجميع شيئًا ما، لن يكون له عائد بعد الآن.

هذا هو السبب في أنني أركز أكثر على السوق على السلسلة. نجاح مشروع ما أثار الرغبة في البحث عن "الفرصة التالية"، وبدأ رأس المال في مطاردة رواية إطلاق العملات البديلة العادلة المشابهة. تمامًا كما يكسب شخص ما ثروة هائلة من خلال تداول العملات - تجذب الانتباه رأس المال.

5. اتجاهات السوق المستقبلية

إذن، إذا لم تعد بعض أنواع العملات فرصة... ماذا بعد؟

رأيي: دمج الذكاء الاصطناعي مع الأصول الرقمية.

إذا كنت قد تابعت تحديثاتي، فستعرف أن معظم عملياتي في هذه الدورة - بعد بعض العملات المدعومة من سلسلة عامة ورأس المال المخاطر - تركزت على نوع معين من العملات و الذكاء الاصطناعي.

مثل موجة التمويل اللامركزي، فشلت معظم مشاريع الذكاء الاصطناعي المبكرة بعد الضجة. لكن المشاريع التي تعتمد حقًا على الفائدة العملية تبني بهدوء في هذا السوق الهابطة. لقد رأينا بالفعل بعض هذه المشاريع تظهر على السلسلة.

مع انتهاء الأرباح من نوع معين من الرموز، سيتحول الاهتمام بشكل طبيعي نحو سرد جديد. الذكاء الاصطناعي، بفضل فائدته الواضحة، مناسب جدًا ليكون محور التركيز التالي.

العديد من مشاريع الذكاء الاصطناعي x التشفير تم إطلاقها بشكل عادل، مما يتماشى مع سرد مشروع معين.

هذا هو السبب في أنني قضيت أسابيع هادئة في دراسة وتخطيط مسبق لهذا المجال. لا حاجة للتسرع في بناء جميع المراكز - لكنني أعتقد أنه إذا ارتفع السوق مرة أخرى بشكل قوي، فإن هذا المجال سيحتوي على أكبر الفرص غير المتناظرة.