طلبت ناسداك فجأة تعزيز الرقابة على سلوك الشركات المدرجة التي تقوم بتمويل شراء الأصول الرقمية لرفع أسعار الأسهم. بعبارة أخرى، تم إجبار الشركات التي تحاكي نموذج MicroStrategy على الضغط على زر التباطؤ، حيث لم يعد يُسمح باستخدام ذلك النموذج المزدوج للارتفاع "الذي يضغط فيه القدم اليسرى على اليمنى" بشكل عشوائي.

النقاط الأساسية للتنظيمات الجديدة:

متطلبات موافقة المساهمين: يجب على أي شركة ترغب في جمع الأموال من خلال إصدار أسهم جديدة لشراء الأصول الرقمية الحصول أولاً على موافقة من خلال تصويت المساهمين.

وسائل التنفيذ: يحق لنازداك اتخاذ تدابير وقف التداول أو الإلغاء من الإدراج في حال عدم امتثال الشركة.

نطاق التأثير: منذ بداية هذا العام، أعلنت 124 شركة في الولايات المتحدة عن خطط لجمع التمويل لشراء العملات، حيث يتم إدراج نحو 80٪ منها في ناسداك.

هذا في الواقع يبطئ وتيرة العمليات على غرار "ETF بيتكوين/أسهم المفهوم"، مما يعني أن الشركات لا يمكنها ببساطة إصدار إعلان للدخول وشراء العملات، بل يجب أن تمر بمزيد من العمليات والشفافية.

أعتقد أن هذا نوع من الحماية لصغار المستثمرين، وأخيرًا هناك تنظيم يخرج لمعالجة مضاربي العملات، لا يمكن لمضارب العملات أن يستغل ميزته المالية بشكل عشوائي في ظل عدم الشفافية / عدم الإفصاح لشراء العملات بشكل كبير كاحتياطي استراتيجي وإدراجه في التقارير المالية.

خصوصًا لا ينبغي شراء عملات غير سائلة تمامًا ورفع تقييم هذه العملة والشركة المدرجة بشكل مبالغ فيه. حسب معلوماتي، هناك أكثر من شركة واحدة تقوم بمثل هذا النشاط مؤخرًا: أولاً إصدار عملة منصة - ثم شراء عملة المنصة من شركة مدرجة ذات سمعة سيئة معروفة - ثم يتفاخر البورصة بأن عملة منصتها تم إدراجها كاحتياطي استراتيجي من قبل الشركة المدرجة - رفع القيمة السوقية - ثم تستخدم الشركة المدرجة عملة المنصة التي تم رفعها بعد تلقي الأخبار كمصدر دخل في التقارير المالية - مما يؤدي إلى رفع سعر سهم الشركة المدرجة.

يمكن القول إنه في هذه اللعبة المالية، باستثناء شركتين تديران اللعبة، البقية هم خراف تنتظر الذبح.

على المدى القصير، أثرت اللوائح التنظيمية الجديدة بالفعل على معنويات السوق، مما أدى إلى انخفاض السوق. ولكن من منظور طويل الأجل، فإن مثل هذه التدابير تساعد في الواقع على التنمية الصحية للسوق:

1. رموز متوافقة وشفافة (مرئية على السلسلة، تدقيق دوري، آلية إصدار وإتلاف واضحة) ليست متأثرة؛

2. ستظهر عمليات التلاعب بعملات صغيرة غير شفافة وبدون سيولة كضغط على المساحة؛

3. تم تقييد "العمليات تحت الماء"، وسيولي المشاركون في السوق اهتمامًا أكبر للشفافية العامة والقيمة الحقيقية.

إذا تم تجاهل الفوضى ، فسيظهر بلا شك نتيجة "طرد العملات الرديئة للعملات الجيدة" ، مما يؤدي في النهاية إلى انعدام الحياة. خطوة ناسداك هذه ليست مجرد متطلبات تنظيمية ، بل هي إجراء ضروري لمنع السوق من أن يتحول تمامًا إلى مكب للنفايات.