تعتبر صناعة أشباه الموصلات الحالية القوة المهيمنة في السوق، ومع التطور المستمر لتقنية الذكاء الاصطناعي (AI)، فإن الطلب على الشرائح ذات الصلة يدفع الصناعة بأكملها إلى فترة نمو سريعة. على الرغم من أن NVIDIA (ناسداك: NVDA) لا تزال تحتل الصدارة في سوق وحدات معالجة الرسوميات عالية الأداء، إلا أن المستثمرين بدأوا في توجيه أنظارهم نحو منافسين آخرين ذوي إمكانيات وشركات في سلسلة التوريد. في مقابلة حديثة، صرح علي موعربي، كبير محللي الأسهم في West End Capital Management، أن NVIDIA على الرغم من تفوقها، لم تعد الفرص الاستثمارية في السوق محصورة بها فقط. وأشار إلى أن شركات مثل AMD وBroadcom وASML تستحق أيضًا المتابعة، بل بدأت تظهر في بعض المجالات تحديًا لـ NVIDIA. فيما يلي ترجمة شاملة للأخبار، ملاحظات سوقية فقط، وليست نصيحة استثمارية.
القائد تكنولوجيا الصناعة تتجه نحو استراتيجية متعددة الموردين لتقليل الاعتماد
شهدت شركة إنفيديا في السنوات الأخيرة نمواً كبيراً ناتجاً عن الحاجة إلى وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء المستخدمة في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، حيث أصبح شريحة H100 تقريباً تجهيزاً قياسياً لتطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي في الشركات التكنولوجية الكبرى. تظهر نتائج الربع الثاني من عام 2025 أن الأعمال المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تمثل أكثر من 60٪ من إجمالي إيرادات الشركة، مع تركيز العملاء على عمالقة مراكز البيانات مثل مايكروسوفت، أمازون، وجوجل. ومع ذلك، قدم موارابي ملاحظة رئيسية، وهي أن هؤلاء العملاء الكبار يتبنون بشكل متزايد استراتيجيات متعددة الموردين (Multi -Vendor Strategy) لتقليل المخاطر المرتبطة بالاعتماد على مورد واحد. في هذا السياق، أصبحت شركة AMD البديل الأكثر واعداً.
تحديات AMD و Broadcom تتزايد بشكل كبير
كشركة رائدة، تواصل شركة Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ الرمز AMD) تعزيز استثماراتها في مجال الذكاء الاصطناعي. يُعتبر شريحة MI355X المسؤولة عن تسريع العمليات من بين المنافسين الرئيسيين لشريحة H100 من NVIDIA، حيث تُظهر أداءً ممتازًا خاصة في مهام الاستدلال بالذكاء الاصطناعي. وفقًا لتقرير الشركة للربع الثاني، زادت إيرادات قسم مراكز البيانات بنحو 20% مقارنة بالعام الماضي، مما يعكس اعتراف السوق المتزايد بشرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. قال مواربي إن هذه صفقة تتسم بالنمط التقليدي للمتابعة، وعلى الرغم من احتفاظ NVIDIA بمركزها الرائد على المدى القصير، إلا أن AMD تمتلك القوة للاستحواذ على حصة من السوق في مجالات معينة، خاصة تلك الشركات التي تأمل في إدخال نظام موردين متعددين.
بالإضافة إلى الشركات المصنعة التقليدية لوحدات معالجة الرسوميات، تعتبر Broadcom (NASDAQ: رمز AVGO) أيضًا من المشاركين الرئيسيين في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي. على عكس NVIDIA و AMD اللتين تركزان على وحدات معالجة الرسوميات القياسية، تعاونت Broadcom لفترة طويلة مع Google، حيث كانت مسؤولة عن المساعدة في تصميم وحدة المعالجة التنسورية (TPU) الخاصة بها، وهي رقائق مخصصة مصممة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. أشار Moarabi إلى أن الشركات مثل Google وMeta وApple تبحث عن حلول رقائق أكثر استهدافًا، وبفضل تصميمها وقدرتها على دمج الدوائر المتكاملة (ASIC)، أصبحت Broadcom واحدة من أكبر المستفيدين في موجة رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة. مع تزايد ميل المزيد من الشركات نحو إنشاء رقائق مخصصة لتحسين الأداء وكفاءة الطاقة، من المتوقع أن تستمر مكانة Broadcom في السوق في تعزيزها.
تمتلك ASML الهولندية تقنية الطباعة الحجرية
في حلقة المعدات الأساسية لصناعة الرقائق ، تعتبر شركة ASML Holding N.V. الهولندية ( رمز Nasdaq ASML) شركة رئيسية لا يمكن الاستغناء عنها ، حيث تتمتع ASML بموقع احتكاري عالمي في تقنية الطباعة بالأشعة فوق البنفسجية المتطرفة (EUV) ، ويجب على جميع إنتاج الرقائق المتقدمة تقريبًا الاعتماد على معداتها. على الرغم من استمرار المخاطر الجيوسياسية في التأثير على شحناتها إلى الصين ، إلا أن التصنيع المتقدم العالمي لا يزال لا يمكنه تجاوز ASML ، من TSMC و Samsung إلى Intel وغيرها من مصانع الرقائق.
تجنب معدات ASML فرض رسوم جمركية بنسبة 15 % من قبل الولايات المتحدة
توصلت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي إلى اتفاق تجاري ينص على إعفاء معدات إنتاج أشباه الموصلات المصنعة في أوروبا (بما في ذلك معدات الطباعة الضوئية DUV وEUV من ASML) من الرسوم الجمركية، لتجنب فرض رسوم جمركية بنسبة 15%. إذا لم يتم إعفاءها، قد تزيد تكلفة آلة EUV الواحدة بمقدار يصل إلى 40 مليون دولار، مما سيؤثر بشكل كبير على استثمارات الولايات المتحدة في خدمات تصنيع أشباه الموصلات والتصنيع المتقدم. سيساعد هذا الإعفاء في الحفاظ على الجدوى الاقتصادية والتنافسية للصناعة الأمريكية. سواء كانت NVIDIA أو AMD أو Broadcom، فإنهم يحتاجون في النهاية إلى تحقيق الإنتاج الضخم للمنتجات من خلال معدات ASML، مما يظهر موقعها الأساسي في صناعة رقائق الذكاء الاصطناعي بشكل عام.
من منظور الاستثمار، يقترح المحلل Moarabi النظر إلى صناعة رقائق الذكاء الاصطناعي كنظام بيئي متعدد المستويات، ويجب ألا يركز فقط على شركة إنفيديا. على الرغم من أن التكنولوجيا المتقدمة وإنفيديا لا تزال بارزة، إلا أنه في مواجهة تقييمات مرتفعة ومشكلة تركيز العملاء، قد يكون من المفيد توزيع الاستثمارات على شركات مثل AMD وBroadcom وASML التي تمتلك قوة تقنية ودعماً صناعياً، ربما يمكن أن يحقق عوائد أكثر استقراراً في اتجاه النمو الطويل الأمد لرقائق الذكاء الاصطناعي. لقد أصبحت هذه المنافسة في صناعة الرقائق ليست مجرد تفوق إنفيديا بل هي جميع سلاسل الصناعة تتجه نحو عصر الذهب المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
هذه المقالة محللو وول ستريت: يمكن تخطي أسهم الذكاء الاصطناعي مؤخرًا وتركز الانتباه على AMD و Broadcom و ASML. ظهرت لأول مرة في داخل السلسلة ABMedia.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
محللو وول ستريت: يمكن تخطي أسهم الذكاء الاصطناعي مؤقتًا والتركيز على AMD و Broadcom و ASML
تعتبر صناعة أشباه الموصلات الحالية القوة المهيمنة في السوق، ومع التطور المستمر لتقنية الذكاء الاصطناعي (AI)، فإن الطلب على الشرائح ذات الصلة يدفع الصناعة بأكملها إلى فترة نمو سريعة. على الرغم من أن NVIDIA (ناسداك: NVDA) لا تزال تحتل الصدارة في سوق وحدات معالجة الرسوميات عالية الأداء، إلا أن المستثمرين بدأوا في توجيه أنظارهم نحو منافسين آخرين ذوي إمكانيات وشركات في سلسلة التوريد. في مقابلة حديثة، صرح علي موعربي، كبير محللي الأسهم في West End Capital Management، أن NVIDIA على الرغم من تفوقها، لم تعد الفرص الاستثمارية في السوق محصورة بها فقط. وأشار إلى أن شركات مثل AMD وBroadcom وASML تستحق أيضًا المتابعة، بل بدأت تظهر في بعض المجالات تحديًا لـ NVIDIA. فيما يلي ترجمة شاملة للأخبار، ملاحظات سوقية فقط، وليست نصيحة استثمارية.
القائد تكنولوجيا الصناعة تتجه نحو استراتيجية متعددة الموردين لتقليل الاعتماد
شهدت شركة إنفيديا في السنوات الأخيرة نمواً كبيراً ناتجاً عن الحاجة إلى وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء المستخدمة في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، حيث أصبح شريحة H100 تقريباً تجهيزاً قياسياً لتطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي في الشركات التكنولوجية الكبرى. تظهر نتائج الربع الثاني من عام 2025 أن الأعمال المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تمثل أكثر من 60٪ من إجمالي إيرادات الشركة، مع تركيز العملاء على عمالقة مراكز البيانات مثل مايكروسوفت، أمازون، وجوجل. ومع ذلك، قدم موارابي ملاحظة رئيسية، وهي أن هؤلاء العملاء الكبار يتبنون بشكل متزايد استراتيجيات متعددة الموردين (Multi -Vendor Strategy) لتقليل المخاطر المرتبطة بالاعتماد على مورد واحد. في هذا السياق، أصبحت شركة AMD البديل الأكثر واعداً.
تحديات AMD و Broadcom تتزايد بشكل كبير
كشركة رائدة، تواصل شركة Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ الرمز AMD) تعزيز استثماراتها في مجال الذكاء الاصطناعي. يُعتبر شريحة MI355X المسؤولة عن تسريع العمليات من بين المنافسين الرئيسيين لشريحة H100 من NVIDIA، حيث تُظهر أداءً ممتازًا خاصة في مهام الاستدلال بالذكاء الاصطناعي. وفقًا لتقرير الشركة للربع الثاني، زادت إيرادات قسم مراكز البيانات بنحو 20% مقارنة بالعام الماضي، مما يعكس اعتراف السوق المتزايد بشرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. قال مواربي إن هذه صفقة تتسم بالنمط التقليدي للمتابعة، وعلى الرغم من احتفاظ NVIDIA بمركزها الرائد على المدى القصير، إلا أن AMD تمتلك القوة للاستحواذ على حصة من السوق في مجالات معينة، خاصة تلك الشركات التي تأمل في إدخال نظام موردين متعددين.
بالإضافة إلى الشركات المصنعة التقليدية لوحدات معالجة الرسوميات، تعتبر Broadcom (NASDAQ: رمز AVGO) أيضًا من المشاركين الرئيسيين في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي. على عكس NVIDIA و AMD اللتين تركزان على وحدات معالجة الرسوميات القياسية، تعاونت Broadcom لفترة طويلة مع Google، حيث كانت مسؤولة عن المساعدة في تصميم وحدة المعالجة التنسورية (TPU) الخاصة بها، وهي رقائق مخصصة مصممة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. أشار Moarabi إلى أن الشركات مثل Google وMeta وApple تبحث عن حلول رقائق أكثر استهدافًا، وبفضل تصميمها وقدرتها على دمج الدوائر المتكاملة (ASIC)، أصبحت Broadcom واحدة من أكبر المستفيدين في موجة رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة. مع تزايد ميل المزيد من الشركات نحو إنشاء رقائق مخصصة لتحسين الأداء وكفاءة الطاقة، من المتوقع أن تستمر مكانة Broadcom في السوق في تعزيزها.
تمتلك ASML الهولندية تقنية الطباعة الحجرية
في حلقة المعدات الأساسية لصناعة الرقائق ، تعتبر شركة ASML Holding N.V. الهولندية ( رمز Nasdaq ASML) شركة رئيسية لا يمكن الاستغناء عنها ، حيث تتمتع ASML بموقع احتكاري عالمي في تقنية الطباعة بالأشعة فوق البنفسجية المتطرفة (EUV) ، ويجب على جميع إنتاج الرقائق المتقدمة تقريبًا الاعتماد على معداتها. على الرغم من استمرار المخاطر الجيوسياسية في التأثير على شحناتها إلى الصين ، إلا أن التصنيع المتقدم العالمي لا يزال لا يمكنه تجاوز ASML ، من TSMC و Samsung إلى Intel وغيرها من مصانع الرقائق.
تجنب معدات ASML فرض رسوم جمركية بنسبة 15 % من قبل الولايات المتحدة
توصلت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي إلى اتفاق تجاري ينص على إعفاء معدات إنتاج أشباه الموصلات المصنعة في أوروبا (بما في ذلك معدات الطباعة الضوئية DUV وEUV من ASML) من الرسوم الجمركية، لتجنب فرض رسوم جمركية بنسبة 15%. إذا لم يتم إعفاءها، قد تزيد تكلفة آلة EUV الواحدة بمقدار يصل إلى 40 مليون دولار، مما سيؤثر بشكل كبير على استثمارات الولايات المتحدة في خدمات تصنيع أشباه الموصلات والتصنيع المتقدم. سيساعد هذا الإعفاء في الحفاظ على الجدوى الاقتصادية والتنافسية للصناعة الأمريكية. سواء كانت NVIDIA أو AMD أو Broadcom، فإنهم يحتاجون في النهاية إلى تحقيق الإنتاج الضخم للمنتجات من خلال معدات ASML، مما يظهر موقعها الأساسي في صناعة رقائق الذكاء الاصطناعي بشكل عام.
من منظور الاستثمار، يقترح المحلل Moarabi النظر إلى صناعة رقائق الذكاء الاصطناعي كنظام بيئي متعدد المستويات، ويجب ألا يركز فقط على شركة إنفيديا. على الرغم من أن التكنولوجيا المتقدمة وإنفيديا لا تزال بارزة، إلا أنه في مواجهة تقييمات مرتفعة ومشكلة تركيز العملاء، قد يكون من المفيد توزيع الاستثمارات على شركات مثل AMD وBroadcom وASML التي تمتلك قوة تقنية ودعماً صناعياً، ربما يمكن أن يحقق عوائد أكثر استقراراً في اتجاه النمو الطويل الأمد لرقائق الذكاء الاصطناعي. لقد أصبحت هذه المنافسة في صناعة الرقائق ليست مجرد تفوق إنفيديا بل هي جميع سلاسل الصناعة تتجه نحو عصر الذهب المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
هذه المقالة محللو وول ستريت: يمكن تخطي أسهم الذكاء الاصطناعي مؤخرًا وتركز الانتباه على AMD و Broadcom و ASML. ظهرت لأول مرة في داخل السلسلة ABMedia.