القانون ودفتر الأستاذهو قسم إخباري يركز على أخبار القانون المتعلقة بالعملات المشفرة، مقدمة لكم منكيلمان لو– شركة قانونية تركز على تجارة الأصول الرقمية.
تم كتابة الافتتاحية التالية بواسطة أليكس فورهاند ومايكل هاندلمان لـ Kelman.Law.
خطاب هيسر بيرس عن زبدة الفول السوداني والبطيخ
تقدم كلمة المفوضة في هيئة الأوراق المالية والبورصات هستر بيرس المثيرة للاهتمام "زبدة الفول السوداني والبطيخ" - التي أُلقيت في 4 أغسطس 2025 في مؤتمر علوم البلوكشين بجامعة كاليفورنيا في بركلي - أكثر من مجرد استعارية طهي لا تُنسى. تدعو تأملاتها إلى الانتباه إلى توتر أساسي في جوهر المالية الرقمية: وعد التقنيات غير الوسيطة مقابل الآلات التقليدية للمراقبة المالية التي تلزم الوسطاء بمراقبة المعاملات.
الوعد الرقمي للوساطة
تبدأ بيرس بذكريات عن وجبة خفيفة غير تقليدية لج grandfather—البطيخ مع زبدة الفول السوداني—وعامل كان يعرف عادته. وهذا يبرز نقطة أكبر: أتمتة العمليات ( أي، إزالة الوسطاء ) يمكن أن يحافظ على السرية ويستعيد الوكالة للمستخدمين، بينما الوسطاء البشريون يقدمون نقاطًا محتملة للمراقبة.
في سياق اليوم، تعمل تكنولوجيا البلوك تشين، وإثباتات المعرفة الصفرية، والعقود الذكية، وغيرها من الأدوات التشفيرية على دمقرطة الوصول إلى التمويل - مما يمكن إقراض DeFi، والمنصات الاجتماعية اللامركزية، والتحويلات المالية بدون حراس.
المراقبة وعقيدة الطرف الثالث
ومع ذلك، فإن العقائد القانونية المتجذرة تتعارض مع هذا الوعد. بموجب مبدأ الأطراف الثالثة، بمجرد أن يقوم المستخدم بتمرير البيانات إلى طرف ثالث - مثل مؤسسة مالية أو مزود خدمات الهاتف - يفقدون حماية الخصوصية بموجب التعديل الرابع.
تم توضيح ذلك تاريخياً من خلال أتمتة الاتصال الهاتفي، حيث أكدت المحكمة العليا وجهة نظرها في قضية سميث ضد ماريلاند “أن الشخص ليس لديه توقع مشروع أو خصوصية في المعلومات التي يقدمها طواعية لأطراف ثالثة.” كان هذا منطقيًا في سياق مشغلي الهاتف البشريين، لكن، جادل المدعي بأن ذلك كان له على ما يبدو تطبيق ضئيل في سياق الاتصال الذاتي الآلي. ومع ذلك، لم تكن المحكمة العليا "مهيأة للاحتفاظ بأن نتيجة دستورية مختلفة مطلوبة لأن شركة الهاتف قررت الأتمتة."
اليوم، تقوم عقيدة الطرف الثالث بدعم قانون سرية البنك (BSA)، الذي يجبر على جمع بيانات واسعة من خلال تقارير الأنشطة المشبوهة (SARs)، وتقارير معاملات العملات (CTRs)، وقواعد اعرف عميلك (KYC).
النتيجة؟ تتحول المؤسسات المالية إلى كيانات شبه قانونية، تقدم الملايين من تقارير الأنشطة المشبوهة وتقارير النقدية سنويًا - ولكن مع ردود فعل محدودة بشأن فائدة البيانات.
أظهرت دراسة حديثة لمكتب المساءلة الحكومية أن العديد من تقارير معاملات العملات لا تُستخدم، مما يشير إلى أنه يمكن تقليل حجمها دون التأثير على إنفاذ القانون. بعبارة أخرى، قد لا justify القيمة الهامشية للمراقبة المالية الجماعية التكاليف الباهظة التي تفرضها على البنوك وعملائها والقطاع العام.
الاحتكاك: الحرية مقابل الأمان
تتمتع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بأدوات المراقبة الخاصة بها، والمعروفة باسم مسار التدقيق الموحد ( "CAT" )، والذي يتطلب من الوسطاء تسجيل بيانات العملاء وبيانات أحداث الطلبات للأسهم والخيارات عبر جميع الأسواق، بدءًا من لحظة بدء الطلب وحتى توجيهه، وتعديله، وإلغائه، أو تنفيذه.
يُطلب من الوسطاء إرسال هذه البيانات إلى CAT، “حيث يمكن لآلاف الموظفين في SEC والمنظمات الذاتية التنظيمية الخاصة (“SROs”) استخدامها لمراجعة نشاط التداول لكل شخص، دون أي اشتباه في السلوك الخاطئ،” ودون النظر إلى “مصالح خصوصية المستثمرين العاديين.” كما حذرت بيرس، فإن مثل هذه المعاول تشبه “دولة مراقبة ديستوبية.”
تتحدى بيرس أن نسأل: هل هذه الأنظمة الشاملة للمراقبة متناسبة مع التهديدات التي نواجهها— وهل تؤدي إلى تآكل الحريات الأساسية للهوية الأمريكية؟ مستشهدة بالقاضي برانديز، تحث على اليقظة: "لنبقى في أقصى درجات الحذر لحماية الحرية عندما تكون أهداف الحكومة خيرة."
يلاحظ النقاد مثل كاتي هورن أن حتى المعاملات العادية - من مدفوعات فينمو إلى فواتير المستشفيات - تخلق "نقاط بيانات" قابلة للتتبع، مما يشكل نظامًا يرى كل شيء يراقب حتى المستخدمين الأبرياء.
تشير بيرس إلى طريق للمضي قدمًا: الوقت مناسب لإعادة التفكير في مبدأ الطرف الثالث وتحديث قانون السرية المصرفية واللوائح المماثلة. مما يردد جهود وزارة الخزانة نفسها لتأجيل ومراجعة قواعد مكافحة غسل الأموال للمستشارين الاستثماريين، تؤكد على الحاجة إلى تقييم تجريبي—هل جميع هذه التقارير قابلة للتنفيذ حقًا؟ وهل الحكومة تستخدم حتى تفويضها للمؤسسات المالية؟
ماذا يعني لك
بالنسبة للعملاء الذين يعملون عند تقاطع الابتكار والتنظيم، فإن هذه القضايا تتحول إلى اعتبارات دقيقة وحاسمة.
تصميم الخصوصية بشكل افتراضي: يمكن أن تساعد الهياكل الجديدة - خصوصية الرمز، الامتثال القابل للبرمجة، أو آليات الخصوصية التفاضلية - في تلبية التزامات مكافحة غسل الأموال مع تقليل جمع البيانات غير الضرورية.
الدعوة إلى عتبات تقارير أكثر ذكاءً: ينبغي على أصحاب المصلحة في الصناعة دعم الإصلاحات التي تهدف إلى تبسيط أطر تقديم تقارير الأنشطة المشبوهة وتقارير التحويل النقدي، مع التركيز على الأنشطة المشبوهة حقًا وتقليل الفوضى.
تعزيز حماية التعديل الرابع في التكنولوجيا المالية: مع إعادة المحاكم النظر في مبادئ مثل كارپنتر ضد الولايات المتحدة وسميث ضد ماريلاند، قد يكون هناك مجال لتوسيع الحماية على مستوى الأسلاك إلى المجالات المالية، حتى في سياقات الأطراف الثالثة.
مساعدة العملاء في التنقل عبر الامتثال مع الحرية في الاعتبار: يجب على المنظمات إجراء تحليلات مدروسة للتكاليف والفوائد لجمع البيانات - ليس فقط من أجل الامتثال التنظيمي، ولكن من أجل الحفاظ على ثقة العملاء وحقوقهم.
تتجاور خطاب المفوضة بيرس بشكل أنيق بين الوجبات الخفيفة الغريبة في الطفولة والمبادئ القانونية المعقدة، وفي القيام بذلك، تتحدى أصحاب المصلحة - المنظمين، المحامين، والتكنولوجيين - لإعادة ضبط التوازن بين الخصوصية والمراقبة في الأنظمة المالية. بصفتها مستشاراً يعمل في مجال العملات المشفرة، فإن شركة كيلمان PLLC جاهزة لتقديم المشورة للعملاء الذين يسعون إلى الامتثال و النزاهة الدستورية في عالم يتوق إلى إزالة الوساطة.
تواصل شركة كيلمان PLLC مراقبة التطورات في تنظيم العملات المشفرة عبر الولايات القضائية وهي متاحة لتقديم المشورة للعملاء الذين يتنقلون في هذه المناظر القانونية المتطورة. لمزيد من المعلومات أو لتحديد موعد استشارة، يرجى الاتصال بنا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هيستر بيرس: إعادة التفكير في المراقبة المالية والخصوصية في مجال العملات الرقمية
القانون ودفتر الأستاذ هو قسم إخباري يركز على أخبار القانون المتعلقة بالعملات المشفرة، مقدمة لكم من كيلمان لو – شركة قانونية تركز على تجارة الأصول الرقمية.
تم كتابة الافتتاحية التالية بواسطة أليكس فورهاند ومايكل هاندلمان لـ Kelman.Law.
خطاب هيسر بيرس عن زبدة الفول السوداني والبطيخ
تقدم كلمة المفوضة في هيئة الأوراق المالية والبورصات هستر بيرس المثيرة للاهتمام "زبدة الفول السوداني والبطيخ" - التي أُلقيت في 4 أغسطس 2025 في مؤتمر علوم البلوكشين بجامعة كاليفورنيا في بركلي - أكثر من مجرد استعارية طهي لا تُنسى. تدعو تأملاتها إلى الانتباه إلى توتر أساسي في جوهر المالية الرقمية: وعد التقنيات غير الوسيطة مقابل الآلات التقليدية للمراقبة المالية التي تلزم الوسطاء بمراقبة المعاملات.
الوعد الرقمي للوساطة
تبدأ بيرس بذكريات عن وجبة خفيفة غير تقليدية لج grandfather—البطيخ مع زبدة الفول السوداني—وعامل كان يعرف عادته. وهذا يبرز نقطة أكبر: أتمتة العمليات ( أي، إزالة الوسطاء ) يمكن أن يحافظ على السرية ويستعيد الوكالة للمستخدمين، بينما الوسطاء البشريون يقدمون نقاطًا محتملة للمراقبة.
في سياق اليوم، تعمل تكنولوجيا البلوك تشين، وإثباتات المعرفة الصفرية، والعقود الذكية، وغيرها من الأدوات التشفيرية على دمقرطة الوصول إلى التمويل - مما يمكن إقراض DeFi، والمنصات الاجتماعية اللامركزية، والتحويلات المالية بدون حراس.
المراقبة وعقيدة الطرف الثالث
ومع ذلك، فإن العقائد القانونية المتجذرة تتعارض مع هذا الوعد. بموجب مبدأ الأطراف الثالثة، بمجرد أن يقوم المستخدم بتمرير البيانات إلى طرف ثالث - مثل مؤسسة مالية أو مزود خدمات الهاتف - يفقدون حماية الخصوصية بموجب التعديل الرابع.
تم توضيح ذلك تاريخياً من خلال أتمتة الاتصال الهاتفي، حيث أكدت المحكمة العليا وجهة نظرها في قضية سميث ضد ماريلاند “أن الشخص ليس لديه توقع مشروع أو خصوصية في المعلومات التي يقدمها طواعية لأطراف ثالثة.” كان هذا منطقيًا في سياق مشغلي الهاتف البشريين، لكن، جادل المدعي بأن ذلك كان له على ما يبدو تطبيق ضئيل في سياق الاتصال الذاتي الآلي. ومع ذلك، لم تكن المحكمة العليا "مهيأة للاحتفاظ بأن نتيجة دستورية مختلفة مطلوبة لأن شركة الهاتف قررت الأتمتة."
اليوم، تقوم عقيدة الطرف الثالث بدعم قانون سرية البنك (BSA)، الذي يجبر على جمع بيانات واسعة من خلال تقارير الأنشطة المشبوهة (SARs)، وتقارير معاملات العملات (CTRs)، وقواعد اعرف عميلك (KYC).
النتيجة؟ تتحول المؤسسات المالية إلى كيانات شبه قانونية، تقدم الملايين من تقارير الأنشطة المشبوهة وتقارير النقدية سنويًا - ولكن مع ردود فعل محدودة بشأن فائدة البيانات.
أظهرت دراسة حديثة لمكتب المساءلة الحكومية أن العديد من تقارير معاملات العملات لا تُستخدم، مما يشير إلى أنه يمكن تقليل حجمها دون التأثير على إنفاذ القانون. بعبارة أخرى، قد لا justify القيمة الهامشية للمراقبة المالية الجماعية التكاليف الباهظة التي تفرضها على البنوك وعملائها والقطاع العام.
الاحتكاك: الحرية مقابل الأمان
تتمتع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بأدوات المراقبة الخاصة بها، والمعروفة باسم مسار التدقيق الموحد ( "CAT" )، والذي يتطلب من الوسطاء تسجيل بيانات العملاء وبيانات أحداث الطلبات للأسهم والخيارات عبر جميع الأسواق، بدءًا من لحظة بدء الطلب وحتى توجيهه، وتعديله، وإلغائه، أو تنفيذه.
يُطلب من الوسطاء إرسال هذه البيانات إلى CAT، “حيث يمكن لآلاف الموظفين في SEC والمنظمات الذاتية التنظيمية الخاصة (“SROs”) استخدامها لمراجعة نشاط التداول لكل شخص، دون أي اشتباه في السلوك الخاطئ،” ودون النظر إلى “مصالح خصوصية المستثمرين العاديين.” كما حذرت بيرس، فإن مثل هذه المعاول تشبه “دولة مراقبة ديستوبية.”
تتحدى بيرس أن نسأل: هل هذه الأنظمة الشاملة للمراقبة متناسبة مع التهديدات التي نواجهها— وهل تؤدي إلى تآكل الحريات الأساسية للهوية الأمريكية؟ مستشهدة بالقاضي برانديز، تحث على اليقظة: "لنبقى في أقصى درجات الحذر لحماية الحرية عندما تكون أهداف الحكومة خيرة."
يلاحظ النقاد مثل كاتي هورن أن حتى المعاملات العادية - من مدفوعات فينمو إلى فواتير المستشفيات - تخلق "نقاط بيانات" قابلة للتتبع، مما يشكل نظامًا يرى كل شيء يراقب حتى المستخدمين الأبرياء.
تشير بيرس إلى طريق للمضي قدمًا: الوقت مناسب لإعادة التفكير في مبدأ الطرف الثالث وتحديث قانون السرية المصرفية واللوائح المماثلة. مما يردد جهود وزارة الخزانة نفسها لتأجيل ومراجعة قواعد مكافحة غسل الأموال للمستشارين الاستثماريين، تؤكد على الحاجة إلى تقييم تجريبي—هل جميع هذه التقارير قابلة للتنفيذ حقًا؟ وهل الحكومة تستخدم حتى تفويضها للمؤسسات المالية؟
ماذا يعني لك
بالنسبة للعملاء الذين يعملون عند تقاطع الابتكار والتنظيم، فإن هذه القضايا تتحول إلى اعتبارات دقيقة وحاسمة.
تتجاور خطاب المفوضة بيرس بشكل أنيق بين الوجبات الخفيفة الغريبة في الطفولة والمبادئ القانونية المعقدة، وفي القيام بذلك، تتحدى أصحاب المصلحة - المنظمين، المحامين، والتكنولوجيين - لإعادة ضبط التوازن بين الخصوصية والمراقبة في الأنظمة المالية. بصفتها مستشاراً يعمل في مجال العملات المشفرة، فإن شركة كيلمان PLLC جاهزة لتقديم المشورة للعملاء الذين يسعون إلى الامتثال و النزاهة الدستورية في عالم يتوق إلى إزالة الوساطة.
تواصل شركة كيلمان PLLC مراقبة التطورات في تنظيم العملات المشفرة عبر الولايات القضائية وهي متاحة لتقديم المشورة للعملاء الذين يتنقلون في هذه المناظر القانونية المتطورة. لمزيد من المعلومات أو لتحديد موعد استشارة، يرجى الاتصال بنا.
ظهر هذا المقال في الأصل على Kelman.law.