مع دخول قانون 《عملة مستقرة》 في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025، بدأ عصر جديد من التنظيم لسوق العملات المستقرة. تخطط إدارة المالية في هونغ كونغ لإصدار أول 3 إلى 5 تراخيص بحلول نهاية العام، مما أثار تنافسًا كبيرًا في الصناعة. دعونا نحلل مزايا بعض اللاعبين الرئيسيين.

أولاً، أثارت الشراكة بين بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) وAnchorpoint اهتمامًا كبيرًا. فهم لا يمتلكون فقط بنية تحتية مالية على مستوى البنوك ناضجة، بل أكملوا أيضًا اختبار الرمال التنظيمية في وقت مبكر. الدعم من السيولة بالدولار الأمريكي من البنك الدولي، بالإضافة إلى خبرتهم الواسعة في التسويات عبر الحدود، خاصة في تطبيقات "الحزام والطريق"، تجعلهم مرشحين أقوياء.

ثانياً، تبرز JD Technology (هونغ كونغ) بفضل ميزتها في مجال المدفوعات الإلكترونية. لقد قدموا طلبًا علنيًا للحصول على ترخيص لعملة مستقرة بالدولار الهونغ كونغي، ونظامهم البيئي الناضج للتجارة الإلكترونية عبر الحدود يوفر سيناريوهات طبيعية لاستخدام العملة المستقرة. كشركة مملوكة للصين، قد تتمتع JD Technology بميزة فريدة في تنسيق السياسات بين البر الرئيسي وهونغ كونغ.

منافس آخر يستحق الانتباه هو عملة مبتكرة التكنولوجيا (RBCT). تأسست RBCT على يد مسؤولين سابقين في هيئة النقد، وتركز على مجال المدفوعات عبر الحدود للشركات، وهو ما يتماشى بشكل كبير مع التوجهات السياسية الحالية. على الرغم من أن رأس المال والموارد لديها محدودة نسبياً، إلا أن الخبرة العملية التي اكتسبوها من اختبار صندوق الرمل التنظيمي قد تصبح ميزة رئيسية.

ستركز الهيئة النقدية عند تقييم الطلبات على عدة جوانب: أولاً، سيناريو التطبيق، حيث إن الدفع عبر الحدود وتسوية التجارة لهما أولوية أعلى من تطبيقات Web3. ثانياً، متطلبات رأس المال، حيث يحتاج المتقدمون إلى رأس مال لا يقل عن 25 مليون دولار هونج كونج، بالإضافة إلى ما يكفي من رأس المال التشغيلي، وضمان استرداد T+1 والاحتياطي الكامل. أخيراً، التوافق وإدارة المخاطر هما أيضاً عاملان رئيسيان، بما في ذلك متطلبات الهوية الحقيقية (KYC)، والحفظ المستقل، والتدقيق اليومي.

مع اقتراب موعد إصدار التراخيص، تزداد توقعات السوق تجاه أول مجموعة من المؤسسات المرخصة. بغض النظر عن النتيجة النهائية، فإن هذا يمثل خطوة مهمة لهونغ كونغ في تنظيم المالية الرقمية، ومن المتوقع أن يعزز مكانتها كمركز مالي دولي.