في الآونة الأخيرة، أثارت التقلبات في البيانات الاقتصادية الأمريكية نقاشًا ساخنًا في السوق حول اتجاه السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED). وقد أدلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هارماك، بسلسلة من التصريحات الصارمة، مما أطفأ الحماسة العامة في السوق بشأن توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
أشارت حماك إلى أن معدل التضخم الحالي لا يزال أعلى من 3%، وأن أسعار الخدمات الأساسية لا تزال مرتفعة، وهذه العوامل لا تدعم خفض أسعار الفائدة في الفترة الأخيرة. وأكدت بشكل خاص على المخاطر المحتملة لارتفاع أسعار الإسكان والخدمات الصحية، وكذلك التأثير المحتمل لتغيرات سياسة التعريفات على التضخم.
ومع ذلك، يبدو أن السوق لا يتفق مع هذه الرؤية. حاليًا، تتوقع السوق بشكل عام خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وهناك من يراهن حتى على خفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس. تستند هذه التوقعات بشكل رئيسي إلى أحدث بيانات التوظيف: حيث زاد عدد الوظائف غير الزراعية في يوليو بمقدار 73,000 فقط، وهو أقل بكثير من المتوقع، كما ارتفع معدل البطالة طفيفًا إلى 4.2%.
لكن هاماكي تعتقد أن ضعف سوق العمل قد يكون مجرد نتيجة لتعديل البيانات. ما تراه أكثر أهمية هو أن معدل نمو الأجور لا يزال فوق 4%، وأن إنفاق المستهلكين شهد نمواً بنسبة 0.5% على أساس شهري. تشير هذه البيانات إلى أن الحالة الاقتصادية قد لا تكون سيئة كما يبدو.
يوجد أيضًا انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي. بعض المسؤولين يشعرون بالقلق من أن سوق العمل قد يتدهور أكثر ويدعون إلى خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن؛ بينما يتمسك مسؤولون آخرون بالرأي القائل إنه لا ينبغي النظر في خفض أسعار الفائدة حتى يتم السيطرة بشكل فعال على التضخم.
قد تكون الموقف المتشدد لحمك هو محاولة لتهدئة السوق ومنع المشاعر المتفائلة المفرطة من التسبب في تيسير الظروف المالية بشكل مفرط. في الوقت نفسه، قد يكون هذا أيضًا تمهيدًا للاجتماع السنوي في جاكسون هول القادم، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لن يغير موقفه السياسي الحالي في المدى القريب.
في النهاية، من المحتمل أن يعتمد قرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) على بيانات التضخم والعمالة لشهر أغسطس. ستوفر هذه البيانات المقرر الإفصاح عنها قريبًا مرجعًا هامًا للاحتياطي الفيدرالي (FED)، لمساعدة صانعي القرار في موازنة مخاطر التضخم وضغوط النمو الاقتصادي. على أي حال، يحتاج المشاركون في السوق إلى الاستعداد لمواجهة استمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ImpermanentTherapist
· منذ 13 س
خفض الفائدة وتأجيلها مرة أخرى، من الصعب جدًا على جماهير "أكل التراب".
في الآونة الأخيرة، أثارت التقلبات في البيانات الاقتصادية الأمريكية نقاشًا ساخنًا في السوق حول اتجاه السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED). وقد أدلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هارماك، بسلسلة من التصريحات الصارمة، مما أطفأ الحماسة العامة في السوق بشأن توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
أشارت حماك إلى أن معدل التضخم الحالي لا يزال أعلى من 3%، وأن أسعار الخدمات الأساسية لا تزال مرتفعة، وهذه العوامل لا تدعم خفض أسعار الفائدة في الفترة الأخيرة. وأكدت بشكل خاص على المخاطر المحتملة لارتفاع أسعار الإسكان والخدمات الصحية، وكذلك التأثير المحتمل لتغيرات سياسة التعريفات على التضخم.
ومع ذلك، يبدو أن السوق لا يتفق مع هذه الرؤية. حاليًا، تتوقع السوق بشكل عام خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وهناك من يراهن حتى على خفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس. تستند هذه التوقعات بشكل رئيسي إلى أحدث بيانات التوظيف: حيث زاد عدد الوظائف غير الزراعية في يوليو بمقدار 73,000 فقط، وهو أقل بكثير من المتوقع، كما ارتفع معدل البطالة طفيفًا إلى 4.2%.
لكن هاماكي تعتقد أن ضعف سوق العمل قد يكون مجرد نتيجة لتعديل البيانات. ما تراه أكثر أهمية هو أن معدل نمو الأجور لا يزال فوق 4%، وأن إنفاق المستهلكين شهد نمواً بنسبة 0.5% على أساس شهري. تشير هذه البيانات إلى أن الحالة الاقتصادية قد لا تكون سيئة كما يبدو.
يوجد أيضًا انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي. بعض المسؤولين يشعرون بالقلق من أن سوق العمل قد يتدهور أكثر ويدعون إلى خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن؛ بينما يتمسك مسؤولون آخرون بالرأي القائل إنه لا ينبغي النظر في خفض أسعار الفائدة حتى يتم السيطرة بشكل فعال على التضخم.
قد تكون الموقف المتشدد لحمك هو محاولة لتهدئة السوق ومنع المشاعر المتفائلة المفرطة من التسبب في تيسير الظروف المالية بشكل مفرط. في الوقت نفسه، قد يكون هذا أيضًا تمهيدًا للاجتماع السنوي في جاكسون هول القادم، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لن يغير موقفه السياسي الحالي في المدى القريب.
في النهاية، من المحتمل أن يعتمد قرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) على بيانات التضخم والعمالة لشهر أغسطس. ستوفر هذه البيانات المقرر الإفصاح عنها قريبًا مرجعًا هامًا للاحتياطي الفيدرالي (FED)، لمساعدة صانعي القرار في موازنة مخاطر التضخم وضغوط النمو الاقتصادي. على أي حال، يحتاج المشاركون في السوق إلى الاستعداد لمواجهة استمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.