أظهرت الدراسات: 52% من مستخدمي التشفير لا يثقون في صانعي السوق ويطالبون بزيادة الشفافية

【عملة界】أظهرت دراسة عالمية شملت أكثر من 2000 مشارك في الأصول الرقمية من 98 دولة/منطقة أن 52% من الناس لا يثقون في مُصنعي الأصول الرقمية. وتستند نتائج هذه الدراسة إلى تقرير "حالة صناعة الأصول الرقمية – 2025"، الذي أظهر أيضًا أنه إذا تم محاكمة مُصنعي الأصول بسبب تأثيرهم على النظام البيئي، فإن 70% من المشاركين سي"ينضمون إلى الدعوى". تم توفير التقرير الكامل المكون من 71 صفحة كموارد مجانية للصناعة. يجمع بين بيانات الاستطلاع الكمية والمقابلات مع مؤسسي المشاريع والمستثمرين وخبراء الصناعة، ويهدف إلى توضيح كيفية عمل علاقات المُصنعين بشكل أفضل لفرق العملات والمجتمع الأوسع.

وفقًا للدراسات، فإن 34% من أعضاء مجتمع الأصول الرقمية أفادوا بأنهم تكبدوا خسائر من خلال holding عملة في المشاريع التي تعاونوا فيها مع صناع السوق. وأفاد 67% آخرون بأن زيادة الشفافية في الأنشطة والرسوم ستساعد على تعزيز الثقة. وأشار التقرير إلى المخاطر الهيكلية في البروتوكولات التي تدعم سيولة العملة. غالبًا ما ترتبط ترتيبات قروض العملة بزوج من الخيارات الصاعدة في هيكل "خيار + قرض"، والتي تم التأكيد عليها كمصدر رئيسي للتحفيزات غير المتوافقة. قد تؤدي المعاملات المصممة بشكل غير صحيح إلى تصريف العملة أو التلاعب بالأسعار. قد تحمي هذه التصرفات وضع صانعي السوق، لكنها تضر باستقرار العملة.

توضح هذه التقرير بالتفصيل كيف يمكن لاستراتيجيات التحوط مثل التحوط دلتا أن تخلق ضغط بيع عند إصدار العملة أو بعد ذلك بوقت قصير، مما يؤدي إلى تدمير الزخم المبكر. في الحالات الأكثر تطرفًا، يمكن لصانعي السوق الاستفادة من آلية الخيارات لدفع سعر العملة نحو مستويات التنفيذ المربحة، ثم بيع المراكز بسرعة. قد يعادل هذا مضخة وتفريغ مصممة بعناية متضخمة بشروط التداول. يدعو المؤلفون إلى التحول نحو الشفافية والمعايير في ترتيبات صنع السوق.

تشير بيانات الاستطلاع إلى أن الناس يتوقون إلى الإصلاح. أكثر من ثلثي مجتمع الأصول الرقمية يؤكدون أن تحسين الشفافية سيساعد في إعادة بناء الثقة، ويعتقد نصفهم أن التنظيم يمكن أن يلعب دورًا، لكن أقل من خُمسهم يعتقدون أن التنظيم سيكون فعالًا. على الرغم من أن الجزء الأكبر من التقرير يركز على مشكلات الصناعة، إلا أنه يمكن أن يكون أيضًا دليلًا عمليًا لفرق العملات. يوضح كيفية تقييم صانعي السوق، وتحديد مؤشرات الأداء الرئيسية، وموازنة مزايا وعيوب أنماط التداول المختلفة.

وصف ناثان وورزلي، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة يوفوريا، هذا التقرير بأنه "واضح، قائم على مبادئ أساسية، ويجب على أي شخص يأخذ بنية السوق على محمل الجد قراءته - خاصةً أولئك الذين يحاولون فهم كيفية عمل الأصول الرقمية، وكيف تفشل، وما هو الأكثر أهمية بالنسبة للمؤسسين." قال براندون كومار، المؤسس المشارك لشركة Layer3: "كأحد المؤسسين، يعني التنقل في مجال السوق عادةً اتخاذ قرارات عالية المخاطر في ظل ظروف معلومات محدودة. يعد هذا التقرير واحدًا من الموارد القليلة التي تساعد حقًا في تقليل هذا عدم التماثل. إنه قراءة ذات قيمة لأي شخص يريد أن يصبح ذكيًا بسرعة."