تحليل أسبوعي لسوق العملات الرقمية: من الانتعاش إلى كسر المستوى في ثلاث قفزات

شهدت سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع تقلبات شديدة، حيث فشل البيتكوين في الحفاظ على الدعم الرئيسي، وانخفضت العملات البديلة بشكل عام، مما أدى إلى انخفاض واضح في معنويات السوق. فيما يلي تحليل متعمق من أربعة جوانب: سياق السوق، مؤشرات التمويل الأساسية، ديناميات سوق العملات البديلة، وآفاق السوق المستقبلية.

أ. سياق السوق: من "الانتعاش التجريبي" إلى "الانخفاض المكسور" في ثلاثة مراحل

يمكن تلخيص سوق هذا الأسبوع بـ "الهبوط المتزامن بعد تباين الجوانب الفنية والمالية"، ويتكون من ثلاثة مراحل:

1. الانهيار تحت الذعر (25 يوليو): تسبب بيع الحيتان في سلسلة من ردود الفعل، حيث انخفض سعر البيتكوين تحت دعم 115,000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له في هذه المرحلة. تشمل الأسباب وراء ذلك جني الأرباح وعدم اليقين الكلي.

2. الانتعاش المفرط (26 يوليو): أدى الإصلاح الفني إلى دفع بيتكوين للانتعاش بأكثر من 3000 دولار، لكنه لم يتمكن من اختراق مستوى المقاومة 120000 دولار. جاءت قوة الانتعاش من إصلاح الإفراط في البيع وأخبار زيادة المؤسسات.

3. تسارع كسر المستوى (31 يوليو - 1 أغسطس): تأثراً بإشارات الفيدرالي الأمريكي الصارمة وهبوط الأسهم الأمريكية، انخفض سعر البيتكوين تحت دعم 115,000 دولار، حيث بلغ أدنى مستوى له دون 110,000 دولار، مما شكل "سلبي مزدوج" من "ماكرو + تقني".

!

ثانياً، مؤشرات رأس المال الأساسية: "حقيقة انخفاض السوق"

2.1 العملات المستقرة: انخفضت كمية الإصدار بشكل حاد بنسبة 97%، ودخل الأموال يكاد يكون متوقفاً

بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة هذا الأسبوع 2277.77 مليار دولار، وزيادة الإصدار الأسبوعي بلغت فقط 0.72 مليار دولار، بانخفاض شهري قدره 97%. تعكس هذه البيانات أدنى مستوى لها منذ 12 أسبوعًا، مما يدل على أن الأموال الجديدة تكاد تكون "مقطوعة". يحتفظ المستثمرون بحذرهم في النقطة الحالية، حيث لا يجرؤون على الشراء بأسعار مرتفعة ولا يرغبون في الشراء بشكل أعمى.

!

2.2 ETF: تدفقات الاستثمار تبقى منخفضة، والاتجاه المؤسسي يتحول إلى الحذر

دخل صافي تدفق أموال ETF البيتكوين هذا الأسبوع 299.9 مليون دولار، وهو ما يتماشى تقريبًا مع الأسبوع الماضي، لكنه انخفض بشكل كبير مقارنة بالنصف الأول من شهر يوليو. شهد يوم الجمعة هذا الأسبوع حتى صافي تدفق خارجي في يوم واحد، وهو الأول من نوعه منذ ثلاثة أسابيع. تعكس "تراجع" الأموال المؤسسية القلق بشأن التقييمات المرتفعة والبيئة الكلية.

!

2.3 هيكل حاملي الأسهم: تزايد التناقضات بين الصفقات الطويلة والقصيرة، والقدرة على الاستمرار في المدى القصير تقترب من الحد الأقصى

تظهر البيانات على السلسلة أن حجم حيازات المستثمرين على المدى الطويل يستمر في الانخفاض، بينما يزيد حجم حيازات المستثمرين على المدى القصير بشكل متسارع. وهذا يعكس أن المستثمرين على المدى الطويل يحققون الأرباح عند مستويات مرتفعة، بينما تحاول الأموال قصيرة الأجل اقتناص الفرص. لكن الانخفاض المتسارع يوم الجمعة قد يعني أن قدرة الأموال قصيرة الأجل على التحمل قد اقتربت من حدودها القصوى، ويجب الحذر من مخاطر "قتل الشراء".

من الجدير بالذكر أن إحدى الشركات المعروفة قد اشترت 21.02K من عملات البيتكوين بتكلفة متوسطة تبلغ 117256 دولارًا في 29 يوليو، وهي أكبر عملية شراء فردية منذ أربعة أشهر. تبلغ تكلفة الشركة الحالية لعملات البيتكوين المتوسطة 73277 دولارًا، مع إجمالي يصل إلى 628.79K عملة.

!

ثالثًا، سوق العملات الرقمية المقلدة: "الانخفاض دون الارتفاع" أصبح نمطًا شائعًا، حيث دخل الجميع في "وضع الدفاع".

3.1 القيمة السوقية والنشاط: انكماش مزدوج، تركيز الأموال على الأصول الأساسية

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة بنسبة 6.4% هذا الأسبوع، لتصل إلى 9640 مليار دولار. ارتفعت حصة بيتكوين في السوق من 61% إلى 62%، مما يدل على انتقال الأموال من العملات الصغيرة والمتوسطة إلى بيتكوين. كما انخفض النشاط على السلسلة، حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بنسبة 16.2% إلى 1361 مليار دولار، وانخفض حجم التداول في DEX بنسبة 17.3%.

!

3.2 تباين القطاعات: تحركات غير عادية لبعض العملات، بينما غرق معظمها في "الركود"

هذا الأسبوع، كانت هناك فقط بعض العملات التي شهدت نشاطًا بسبب التحفيزات الإخبارية، مثل عملة معينة ارتفعت بأكثر من 50% في يوم واحد بعد إدراجها في بورصة كورية. أما بالنسبة للقطاعات الرئيسية للعملات البديلة، فقد انخفضت بشكل عام، حيث انخفضت عملات الميم بأكثر من 8%، مما يعكس انسحاب الأموال المضاربية من المجالات عالية المخاطر.

!

3.3 مؤشرات المشاعر: انخفضت قيمة الازدهار إلى ما دون "خط الارتفاع"، ودخلت "منطقة الانتظار"

انخفض مؤشر العملات البديلة من 42 إلى 35، ليظل في قناة انخفاض لمدة 5 أيام متتالية. انخفض مؤشر الازدهار والانكماش على السلسلة إلى 50 نقطة، وانخفضت إيرادات بروتوكولات DEX وعدد المستخدمين النشطين وحجم التداول بشكل كبير، مما يعني أن "تأثير الربح" للعملات البديلة قد اختفى.

!

3.4 تحليل سوق الثانوي

تبلغ حصة بيتكوين في السوق 62%، وبدأت مشاعر العملات البديلة في الانخفاض تدريجياً. يتمتع الإيثيريوم بقوة نسبية، ولكنه ضعف يوم الخميس مع انخفاض البيتكوين. في الجانب القطاعي، انخفضت جميع القطاعات، حيث سجلت meme و AI أكبر انخفاض. من حيث المؤسسات، تدفق 1.69 مليون دولار إلى صندوق ETF للبيتكوين هذا الأسبوع، وهو ارتفاع طفيف ولكن بحجم صغير؛ بينما تدفق 3.06 مليون دولار إلى صندوق ETF للإيثيريوم، وهو انخفاض كبير مقارنة بالأسبوع الماضي.

!

3.5 تحليل البيانات على السلسلة

فيما يتعلق بتدفق الأصول، كانت تدفقات صافي ETH هي الأعلى. من حيث نشاط المستخدمين، كانت ETH وBSC وBASE تؤدي بشكل جيد. في جانب المشاعر المضاربة، انخفضت إيرادات بروتوكولات DEX، وعدد المستخدمين النشطين، وحجم التداول بشكل كبير، مما أدى إلى تدهور البيانات بشكل ملحوظ.

!

أربعة، آفاق السوق المقبلة: النقاط الرئيسية وإشارات الاستقرار

4.1 الجانب الفني: مستويان دعم رئيسيان و"فجوة" واحدة

• الدعم قصير الأجل: بالقرب من 110,000 دولار
• دعم قوي: 9.3万-10.6万美元区间
• نقاط المخاطر: 112,000 دولار أمريكي يوجد فجوة URPD

!

4.2 الوضع المالي: ثلاث إشارات استقرار

• عادت الزيادة في إصدار العملات المستقرة إلى أكثر من 500 مليون دولار في الأسبوع
• تدفق استثمارات ETF البيتكوين في أسبوع واحد يتجاوز 10 مليار دولار
• توقفت كمية المراكز لحاملي المدى الطويل عن الانخفاض

!

4.3 اقتراحات التشغيل

قصير المدى: السيطرة على المراكز دون 30%، انتظار إشارة واضحة لوقف الانخفاض متوسط إلى طويل الأجل: راقب نمط القاع المزدوج في نطاق 93,000 - 106,000 دولار أمريكي، بعد انتعاش السيولة يمكن البدء تدريجياً في التخطيط. العملات البديلة: انتظر حتى يستقر البيتكوين، واختر العملات التي "تراجعت أقل من السوق + منطق القطاع لم يتكسر"

!

تعديلات السوق هذا الأسبوع هي نتيجة لكل من استيعاب الارتفاعات السابقة والتأثير المشترك للعوامل الكلية والمالية. لا يحتاج المستثمرون إلى الذعر المفرط، ولكن يجب عليهم التحلي بالصبر وانتظار الوقت المناسب لوضع استثماراتهم.

!