عملة مستقرة اليوان الخارجي: قوة جديدة تعيد تشكيل مشهد الدفع العالمي

يواجه النظام النقدي العالمي تحولًا كبيرًا. ثورة في الدفع تتعلق بالسيادة والامتثال والكفاءة تجري بهدوء.

مؤخراً، في مؤتمر تطوير Web3 الذي أقيم في شنغهاي، قدم أحد الخبراء في الصناعة تفاصيل حول ممارسة وتوجهات عملة مستقرة باليوان الصيني خارج البلاد. مع تزايد الطلب على المدفوعات عبر الحدود، وتوضيح الأطر التنظيمية في مختلف الدول، فإن عملة مستقرة باليوان الصيني خارج البلاد تواجه فرص تطوير مهمة.

من هونغ كونغ إلى وسط آسيا، ثم إلى دول على طول "الحزام والطريق"، تتشكل طريق حرير رقمي جديدة. هذا ليس فقط ابتكارًا تجاريًا، بل هو أيضًا تخطيط استراتيجي لتنويع النظام النقدي العالمي.

التفكير في التشفير في سياق المالية التقليدية

يتمتع مؤسس مشروع العملة المستقرة بخبرة تمتد لنحو عشرين عامًا في مجال المال والاستثمار. ويعتقد أن البورصات هي المسار الأكثر ربحية في صناعة التشفير الحالية، وأن الفرصة التالية قد تكون العملة المستقرة. ك"بنية تحتية" تربط بين المال التقليدي وعالم التشفير، يمكن للعملة المستقرة تحسين كفاءة المدفوعات عبر الحدود وتقليل تكاليف التسوية. ومع ذلك، ستحدد الامتثال ما إذا كانت العملة المستقرة قادرة على تحقيق تطور كبير.

تتمتع هونغ كونغ، كمركز مالي دولي، ببيئة تنظيمية معترف بها بشدة من قبل الصناعة، وفي الوقت نفسه تحتفظ بمزيد من المساحة القابلة للتنفيذ للابتكار المالي. في نهاية عام 2023، أصدرت الجهات المعنية في هونغ كونغ وثيقة استشارية لتنظيم العملات المستقرة، واستشارت آراء واسعة حول آلية الإصدار وإدارة الاحتياطيات ومتطلبات الترخيص، مما وضع الأساس لتقدم السياسة.

من كازاخستان إلى هونغ كونغ: الطريق الواقعي للعملات المستقرة

في ظل التغيرات السريعة في بيئة التنظيم العالمية، اختار مشروع عملة مستقرة مسارًا عمليًا للامتثال. في مايو 2023، وافقت الهيئة التنظيمية المالية في كازاخستان رسميًا على المشروع للحصول على ترخيص لإصدار عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني الخارجي، وهو أول ترخيص رسمي يصدر في البلاد يتعلق بالعملات المستقرة.

هذا الترتيب يتماشى بشكل كبير مع مبادرة "الحزام والطريق" الصينية. كازاخستان هي واحدة من أهم شركاء الصين في التعاون الاقتصادي والتجاري في آسيا الوسطى. على مدى العامين أو الثلاثة أعوام الماضية، زاد حجم التجارة الثنائية بين الصين وكازاخستان بنسبة تتراوح بين 20% و30% سنويًا، مما أتاح سيناريوهات تطبيق حقيقية ومستمرة لعملة مستقرة بالرينمينبي.

باعتبارها أكبر مركز للتداول باليوان الصيني الخارجي في العالم، ستكون هونغ كونغ محور الاستراتيجية طويلة الأجل لهذا المشروع. تظهر هونغ كونغ موقفًا مفتوحًا نسبيًا تجاه Web 3.0، وقد أصبحت في طليعة العالم. ومع ذلك، لا يزال تطور الصناعة يعتمد على التطور المستمر للتنظيم. فقط في إطار الامتثال، يمكن للشركات إطلاق المزيد من الإمكانيات لاستكشاف السوق.

إعادة هيكلة المدفوعات عبر الحدود: وداعاً لحقبة T+3

بالمقارنة مع نظام SWIFT التقليدي، تُظهر العملات المستقرة ميزة كبيرة في كفاءة التسويات عبر الحدود. في الواقع، SWIFT هو نظام لتدفق المعلومات، حيث يتم فصل تدفق المعلومات عن تدفق الأموال. عادةً ما يستغرق وصول الأموال حوالي T+3 أيام، وقد يستغرق وقتًا أطول في حال وقوع عطلة نهاية الأسبوع.

وبفضل الهيكل التكنولوجي القائم على البلوك تشين، فإن عملة مستقرة باليوان الصيني خارج الشاطئ تقوم بربط تدفق المعلومات وتدفق الأموال مباشرة، مما يحقق وصول الأموال بشكل شبه فوري. سرعة التسوية تكون في مستوى الثواني، وعادة ما يتم تأكيدها في أقل من دقيقة، مما يعكس تحسينًا واضحًا في الكفاءة.

بالمقارنة مع عملة مستقرة بالدولار، فإن عملة مستقرة باليوان الصيني ستتناسب بشكل أفضل مع السيناريوهات الحقيقية لاستخدام الشركات الصينية في عملية التوسع العالمي. لا تزال العديد من الشركات الصينية تحتفظ بمركز التكلفة في الداخل أثناء دفعها للأعمال الخارجية، واستخدام الدولار يعني أنه في النهاية سيحتاج الأمر إلى تحويله مرة أخرى إلى عملة مستقرة باليوان الصيني، مما يضيف جولة تحويل واحدة. يمكن أن تبسط عملة مستقرة مرتبطة مباشرة باليوان الصيني العملية، وتقلل من خسائر سعر الصرف، مما يوفر للشركات مدخرات ملموسة.

عصر العملات المستقرة المتعددة: المحطة التالية في المشهد العالمي

في الوقت الحالي، تحتل عملة الدولار المستقرة مكانة هيمنة مطلقة في السوق. ومع ذلك، فإن هذا النمط الأحادي لن يستمر على المدى الطويل. في المستقبل، إذا كانت العملات السيادية ستتجه إلى أن تُعكس بشكل ما كعملات مستقرة، فمن المحتمل أن يتجه النظام النقدي الدولي نحو هيكل متوازن متعدد الأقطاب يركز على عدد قليل من العملات السيادية المهمة. ستزداد حصة اليورو واليوان، وخاصة اليوان الخارجي، في سوق العملات المستقرة تدريجياً.

لقد تجلى هذا الاتجاه بالفعل على المستوى التنظيمي. قامت اقتصادات مثل هونغ كونغ والولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وسنغافورة بدمج العملات الرقمية في الإطار التنظيمي. إن تحسين الإطار التنظيمي قد أزال العقبات أمام نمو عملة مستقرة غير الدولار.

خذ اليوان الصيني كحالة دراسية، حاليًا يمثل حوالي 5% في نظام الدفع SWIFT. إذا وصل حجم سوق العملات المستقرة في المستقبل إلى 2 تريليون دولار أمريكي، فقد تصل الفضاء المحتمل لعملة اليوان الصيني المستقرة إلى عدة مئات من المليارات من الدولارات.

الخاتمة: السرد الشرقي للنظام الجديد للعملات الرقمية

تت reshaping خريطة السلطة للعملات الرقمية. تبدو الإجراءات التنظيمية الموزعة حول العالم في ظاهرها متفرقة، لكنها ترسم في الواقع المنطق الأساسي لإعادة هيكلة النظام النقدي العالمي. "سوق بمليارات الدولارات" يكفي لاستيعاب عدة بيئات مستقلة لا تعتمد على نظام الدولار.

في هذه المنافسة العالمية التي تتمحور حول التقنية والتنظيم والعملة، تتحول الشركات التي تستهدف السوق الدولية من كونها متماشية مع القواعد إلى ممارسين ومشاركين ومساهمين يعتمدون على حلول تقنية مبتكرة. ربما بدأت حقبة العملات المستقرة متعددة الأقطاب تتكشف بهدوء في ضباب صباح ميناء فيكتوريا في هونغ كونغ.