تحليل حجم سوق RWA والاتجاهات المستقبلية

تتزايد بسرعة حجم الأصول الإجمالية في مسار الأصول الحقيقية (RWA). اعتبارًا من 1 ديسمبر، بلغ الحجم الإجمالي للأصول RWA بمعناها الضيق 13.55 مليار دولار، بما في ذلك الائتمان الخاص، سندات الخزانة الأمريكية، السلع الأساسية، الصناديق البديلة المؤسسية، السندات غير الأمريكية، السندات الشركات والأسهم. إذا تم أخذ مشاريع العملات المستقرة في الاعتبار، يمكن أن يصل الحجم الإجمالي لأصول RWA إلى 206.33 مليار دولار، محققًا 20% من هدف تريليون دولار.

على مدار العامين الماضيين، شهد سوق RWA تغييرات ملحوظة. برزت مجالات الائتمان الخاص، حيث بلغ حجم الأصول 9.4 مليار دولار، متجاوزةً بكثير 2.6 مليار دولار المخصصة لرموز سندات الخزانة الأمريكية. توسعت شركة Figure Markets بسرعة بعد جولة التمويل من الفئة A، لتصبح القوة الدافعة الرئيسية لنمو الائتمان الخاص.

من خلال حالة إصدار أصول RWA لعام 24، فإن العملات المستقرة، وتجسيد السندات الأمريكية، والائتمان الخاص هي الثلاثة قوى الرئيسية. وهذا يعني أيضًا أن هذه القطاعات الفرعية قد تحتوي على أكثر فرص الاستثمار وعدًا.

في توزيع السلسلة، تتصدر إيثريوم السوق بحصة سوقية تبلغ 76.51%. وتأتي ستيلر وبوليغون وسولانا في المركزين الثاني والرابع. ومن الجدير بالذكر أن أفالانش، على الرغم من أدائها الإيجابي في مجال RWA، إلا أنها تعاني من قيود في تطويرها، حيث يبلغ إجمالي حجمها 9787 دولارًا أمريكيًا.

بالنسبة للمستثمرين، يمكن تقسيم الأصول في مجال RWA إلى فئتين:

1. الأصول التجريبية: الشركات الرائدة في كل مسار فرعي، مثل SKY وOndo Finance في مجال توكنز السندات الأمريكية، وFigure Markets في مجال الائتمان الخاص.

2. الألفا الأصول: المشاريع ذات الإمكانيات الابتكارية أو النمو السريع، مثل Elixir الذي يتعاون مع المؤسسات المالية الكبيرة، وسوق تسعير العملات المستقرة RWA Curve، ومنصة الائتمان الخاص Goldfish التي تستعيد نموها.

بشكل عام، فإن قطاع RWA في مرحلة تطور سريع، ومن المحتمل أن تظهر المزيد من النماذج الابتكارية والمشاريع ذات النمو العالي في المستقبل. ينبغي على المستثمرين متابعة أحدث التطورات في هذا المجال عن كثب، والبحث عن فرص استثمارية تحمل إمكانيات "ابتكار مدمر" أو "نمو أسّي".