نمط جديد يظهر: صاخب، سريع ومليء بالمضاربة. يُعرف باسم سوق رأس المال الإنترنتي (ICM)، يعتقد البعض أنه أكثر التطورات إثارة في مجال التشفير، بينما يراه آخرون كأخطر الاضطرابات.
في عام 2025، بدأ مجموعة من المطورين المستقلين بإصدار رموز قابلة للتداول مباشرة على X (نعم، هنا) لتطبيقات الإنترنت الأصلية، مستفيدين من أدوات مثل Launchcoin و Believe. ماذا كانت النتيجة؟ نشأ سوق بدون إذن، حيث تتحول الأفكار إلى رموز، ويصبح الضجيج رأس مال، وتتحول المضاربة إلى جاذبية للمنتجات.
ICM يجذب الانتباه، لكن السؤال الأكبر ليس ما إذا كان يمكن أن يصبح شائعًا، بل ما إذا كان هذا النموذج قابلًا للاستدامة.
ما هو ICM؟
ICM هو منصة لامركزية، تتدفق فيها رأس المال مباشرة إلى مطوري التطبيقات والمبدعين. لا توجد استثمارات مغامرة، ولا بنوك، ولا متاجر تطبيقات. إنها تمزج بين حدود التمويل الجماعي، وإصدار الرموز، وتكهنات الأسهم.
ينشر المطور فكرة. يشارك الجمهور من خلال الرموز. ينمو حجم التداول، وتتراكم الرسوم، ويحقق المطورون الأرباح. إذا آمن عدد كافٍ من الناس، فإن الرمز سيرتفع بشكل كبير. إذا لم يحدث ذلك، فسوف يختفي. هذه هي الآلية الأساسية وراء منصات مثل Believe و Launchcoin.
يعتقد المؤيدون أن ICM تُعزز الديمقراطية في الابتكار. بينما يعتقد النقاد أنها تُحوّل المنتجات الافتراضية إلى مالية. ربما تكون كلاهما على حق.
رأي متفائل: المضاربة أولاً، ثم البناء
يمكن تلخيص أقوى الحجج الداعمة لـ ICM في أربعة جوانب:
تمويل الإبداع بدون إذن: يمكن لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت دعم البناة. لا حاجة لاجتماعات رأس المال الاستثماري، ولا حاجة لحراس البوابة.
إيرادات متوافقة مع المصالح: يكسب البناة 50% من رسوم المعاملات، مما يوفر لهم تمويلاً مباشراً لبدء المنتج.
انتشار فيروسي بدون احتكاك: من خلال ربط إصدار الرموز بالمنشورات X، تتوافق سرعة التوزيع مع ديناميكيات عملات الميم.
فتح الثقافة: تتماشى ICM مع "برمجة الأجواء" (PANews ملاحظة: Vibe Coding، وهو نمط برمجة مدعوم بالذكاء الاصطناعي). يقوم المطورون المستقلون والمبدعون المستقلون والمؤسسون النيش باستخدام رأس المال من المستثمرين الأفراد من الصفر إلى الواحد.
هذه العجلة الطائرة حققت زخماً كبيراً في التطور:
$DUPE القيمة السوقية ارتفعت إلى 38 مليون دولار في غضون أيام.
$BUDDY حقق 300,000 دولار من ARR (الإيرادات المتكررة السنوية) من خلال أدوات إنشاء AI
وصل عدد تحميلات $FITCOIN إلى 300,000 مرة، وبلغت عدد مرات الظهور ملايين المرات
تتمتع هذه العبارة الترويجية بجاذبية كبيرة: قم بتمويل الإبداع على الفور، واستخدم الضجة، ثم اعتمد على إيمان المجتمع لبناء المنتج.
المصدر：@Prateek0x_
نظرة سلبية: ضوضاء التوكن
لكن تحت السطح تكمن مخاطر هيكلية عميقة.
عدم توافق المنتج مع السوق: العديد من رموز ICM عند الإطلاق لم يكن لديها أي وظيفة أو دليل على الطلب، بل كانت مجرد بعض الحيل والنكات.
التكهن يتفوق على الجوهر: المستثمرون الأفراد يشترون الرموز بناءً على دورة المضاربة بدلاً من الأساسيات التجارية.
القصير الأجل: نظرًا لأن البناة يمكنهم كسب رسوم المعاملات على الفور، فإن الدافع للحفاظ على القيمة على المدى الطويل محدود.
نقص الحماية القانونية: معظم رموز ICM ليست حقوق ملكية، ولا تخضع للتنظيم، ولا يمكن ضمان المساءلة.
انخفاض تماسك المستخدمين: قد ترتفع قيمة الرموز بسرعة، ولكن من الممكن أيضًا أن تنخفض بسرعة. من الصعب ضمان توافق مصالح المستخدمين مع المنصة.
أعتقد أن هذه الاتجاهات قد تأخذ معها علامة "ICM"، مما يضعف التزامها الأصلي بشأن الطرح العام الأولي على السلسلة والأسهم الرقمية السائلة، ويحولها إلى مكان استثماري مليء بالعملات الميم التي تتسم بأسلوب "رفع السعر والتخلص منها".
حتى بين المتداولين النشطين، يعترف الكثيرون بصراحة أن نيتهم هي مجرد تحقيق أرباح سريعة، مما يدل على أن ما يسمى بالمؤمنين يلعبون أيضًا لعبة قصيرة الأجل.
الإيمان: هل هي بنية تحتية أم دافع؟
النظام البيئي الأساسي لـ ICM هو نظام Believe البيئي، الذي يتيح لأي شخص إصدار رموز في غضون ثوانٍ. العملية بسيطة جداً:
رمز توكن نشر التغريدات ($TICKER + الاسم)
قم بإنشاء منحنى الربط (Bonding Curve) وحوض السيولة على الفور
كسب 50% من جميع رسوم التداول
بمجرد أن تصل العملة إلى عتبة القيمة السوقية (100000 دولار أمريكي)، يمكن الحصول على سيولة أعمق
لا يحتاج البناة إلى جمع الأموال بالطريقة التقليدية. ولكن المشكلة هنا.
عندما يتم كسب الأرباح مسبقًا قبل ظهور المنتج، تصبح الحدود بين البناة والمضاربين غير واضحة.
على الرغم من أن مشاريع مثل $DUPE و $GIGGLES تظهر بعض الجاذبية، إلا أن المشاريع الأخرى تشعر أكثر وكأنها meme. البنية التحتية مثيرة للإعجاب، ولكن الأدوات لا تحقق الهدف.
قصة رؤيتين
بالنسبة لـ ICM، ظهرت وجهات نظر الناس حولها اختلافات جوهرية:
يعتقد المثاليون أن ICM هو الشكل النهائي للويب 3. الطرح العام الأولي على السلسلة، ملكية لامركزية، وتوفير طبقة مالية شفافة ودائمة مفتوحة لشركات الإنترنت الأصلية.
يعتقد الواقعيون: إنها مجرد حديقة للتكهنات حول منتج قابل للتطبيق بالحد الأدنى (MVP) ، بدون خارطة طريق ، بدون خندق ، وبدون آلية للمسؤولية.
تنتشر قولان. بناءً على أي جانب من مطوريين يتمتعون بزخم قوي، قد يتمكن أحد الجانبين من استبدال الآخر.
المستقبل والفخاخ
لا يمكن إنكار أن ICM قد تطرق إلى بعض العوامل الواقعية: الرغبة في دعم الأفكار في مراحلها المبكرة، ومتعة ثقافة التمويل، وغريزة المضاربة على الأشياء التي قد تصبح شائعة في المستقبل.
لكن نفس هذه السهولة تأتي أيضًا مع مخاطر التخفيف. إذا لم يكن هناك انضباط أو تعاون طويل الأجل، فإن ICM يمكن أن يتحول إلى مكان آخر "لرفع الأسعار والتخلص منها". في هذه الحالة، ترتدي عملة الميم ثوب الإنتاجية، وتخفي السيولة نقصًا جوهريًا.
على الرغم من أن بعض المشاركين يرون أن ICM هو مستقبل تمويل الشركات الناشئة، إلا أن هناك بعض المشاركين الذين يرونه مجرد أداة لتحقيق الربح. تجعل هذه الثنائية من الصعب التمييز بين الإشارات والضوضاء.
اتجاهات التطوير المستقبلية
لكي يتجاوز ICM دورة المضاربة ويصل إلى النضج، يجب القيام بما يلي:
المطورون الدائمون: تحتاج المشاريع إلى تقديم خدمات والاحتفاظ بالمستخدمين، وليس فقط جمع التمويل بسرعة. يجب على الفرق التي تتوافق منتجاتها مع السوق أن تلعب دور القيادة.
مؤشرات موثوقة: يجب أن تبرز الشاشة ولوحة المعلومات الاستخدام الفعلي، وليس فقط حجم التداول أو التقلب.
التنظيم التدريجي: إذا كانت الشركات الناشئة المرمزة ترغب في الحصول على عوائد قيمة، فقد تحتاج في النهاية إلى دمج الإطار القانوني للوظائف والامتثال.
مبادئ السرد: ليست جميع الأفكار القابلة للتداول هي "ICM". يجب أن يحتفظ هذا المصطلح بمعناه ليكون له قيمة طويلة الأجل.
ICM ليست عدوًا، لكنها حاليًا ليست الحل. إنها مثل لوحة، والنتيجة النهائية تعتمد على ما يتم رسمه عليها.
على الرغم من أنه مفهوم جديد، إلا أن آلية عمله ليست غريبة. المفتاح هو ما إذا كان يمكن أن يتحول إلى شيء ذو معنى هيكلي، أو ما إذا كان سيتلاشى تدريجياً مثل العديد من موجات التشفير السابقة. الوقت واتجاهات التطور ستعطي الإجابة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
فوضى سوق رأس المال عبر الإنترنت (ICM): اللامركزية في التمويل والنظام والفوضى
المؤلف: Choze، KOL التشفير
إعادة نشر: لورانس، Mars Finance
نمط جديد يظهر: صاخب، سريع ومليء بالمضاربة. يُعرف باسم سوق رأس المال الإنترنتي (ICM)، يعتقد البعض أنه أكثر التطورات إثارة في مجال التشفير، بينما يراه آخرون كأخطر الاضطرابات.
في عام 2025، بدأ مجموعة من المطورين المستقلين بإصدار رموز قابلة للتداول مباشرة على X (نعم، هنا) لتطبيقات الإنترنت الأصلية، مستفيدين من أدوات مثل Launchcoin و Believe. ماذا كانت النتيجة؟ نشأ سوق بدون إذن، حيث تتحول الأفكار إلى رموز، ويصبح الضجيج رأس مال، وتتحول المضاربة إلى جاذبية للمنتجات.
ICM يجذب الانتباه، لكن السؤال الأكبر ليس ما إذا كان يمكن أن يصبح شائعًا، بل ما إذا كان هذا النموذج قابلًا للاستدامة.
ما هو ICM؟
ICM هو منصة لامركزية، تتدفق فيها رأس المال مباشرة إلى مطوري التطبيقات والمبدعين. لا توجد استثمارات مغامرة، ولا بنوك، ولا متاجر تطبيقات. إنها تمزج بين حدود التمويل الجماعي، وإصدار الرموز، وتكهنات الأسهم.
ينشر المطور فكرة. يشارك الجمهور من خلال الرموز. ينمو حجم التداول، وتتراكم الرسوم، ويحقق المطورون الأرباح. إذا آمن عدد كافٍ من الناس، فإن الرمز سيرتفع بشكل كبير. إذا لم يحدث ذلك، فسوف يختفي. هذه هي الآلية الأساسية وراء منصات مثل Believe و Launchcoin.
يعتقد المؤيدون أن ICM تُعزز الديمقراطية في الابتكار. بينما يعتقد النقاد أنها تُحوّل المنتجات الافتراضية إلى مالية. ربما تكون كلاهما على حق.
رأي متفائل: المضاربة أولاً، ثم البناء
يمكن تلخيص أقوى الحجج الداعمة لـ ICM في أربعة جوانب:
تمويل الإبداع بدون إذن: يمكن لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت دعم البناة. لا حاجة لاجتماعات رأس المال الاستثماري، ولا حاجة لحراس البوابة.
إيرادات متوافقة مع المصالح: يكسب البناة 50% من رسوم المعاملات، مما يوفر لهم تمويلاً مباشراً لبدء المنتج.
انتشار فيروسي بدون احتكاك: من خلال ربط إصدار الرموز بالمنشورات X، تتوافق سرعة التوزيع مع ديناميكيات عملات الميم.
فتح الثقافة: تتماشى ICM مع "برمجة الأجواء" (PANews ملاحظة: Vibe Coding، وهو نمط برمجة مدعوم بالذكاء الاصطناعي). يقوم المطورون المستقلون والمبدعون المستقلون والمؤسسون النيش باستخدام رأس المال من المستثمرين الأفراد من الصفر إلى الواحد.
هذه العجلة الطائرة حققت زخماً كبيراً في التطور:
$DUPE القيمة السوقية ارتفعت إلى 38 مليون دولار في غضون أيام.
$BUDDY حقق 300,000 دولار من ARR (الإيرادات المتكررة السنوية) من خلال أدوات إنشاء AI
وصل عدد تحميلات $FITCOIN إلى 300,000 مرة، وبلغت عدد مرات الظهور ملايين المرات
تتمتع هذه العبارة الترويجية بجاذبية كبيرة: قم بتمويل الإبداع على الفور، واستخدم الضجة، ثم اعتمد على إيمان المجتمع لبناء المنتج.
المصدر：@Prateek0x_
نظرة سلبية: ضوضاء التوكن
لكن تحت السطح تكمن مخاطر هيكلية عميقة.
عدم توافق المنتج مع السوق: العديد من رموز ICM عند الإطلاق لم يكن لديها أي وظيفة أو دليل على الطلب، بل كانت مجرد بعض الحيل والنكات.
التكهن يتفوق على الجوهر: المستثمرون الأفراد يشترون الرموز بناءً على دورة المضاربة بدلاً من الأساسيات التجارية.
القصير الأجل: نظرًا لأن البناة يمكنهم كسب رسوم المعاملات على الفور، فإن الدافع للحفاظ على القيمة على المدى الطويل محدود.
نقص الحماية القانونية: معظم رموز ICM ليست حقوق ملكية، ولا تخضع للتنظيم، ولا يمكن ضمان المساءلة.
انخفاض تماسك المستخدمين: قد ترتفع قيمة الرموز بسرعة، ولكن من الممكن أيضًا أن تنخفض بسرعة. من الصعب ضمان توافق مصالح المستخدمين مع المنصة.
أعتقد أن هذه الاتجاهات قد تأخذ معها علامة "ICM"، مما يضعف التزامها الأصلي بشأن الطرح العام الأولي على السلسلة والأسهم الرقمية السائلة، ويحولها إلى مكان استثماري مليء بالعملات الميم التي تتسم بأسلوب "رفع السعر والتخلص منها".
حتى بين المتداولين النشطين، يعترف الكثيرون بصراحة أن نيتهم هي مجرد تحقيق أرباح سريعة، مما يدل على أن ما يسمى بالمؤمنين يلعبون أيضًا لعبة قصيرة الأجل.
الإيمان: هل هي بنية تحتية أم دافع؟
النظام البيئي الأساسي لـ ICM هو نظام Believe البيئي، الذي يتيح لأي شخص إصدار رموز في غضون ثوانٍ. العملية بسيطة جداً:
رمز توكن نشر التغريدات ($TICKER + الاسم)
قم بإنشاء منحنى الربط (Bonding Curve) وحوض السيولة على الفور
كسب 50% من جميع رسوم التداول
بمجرد أن تصل العملة إلى عتبة القيمة السوقية (100000 دولار أمريكي)، يمكن الحصول على سيولة أعمق
لا يحتاج البناة إلى جمع الأموال بالطريقة التقليدية. ولكن المشكلة هنا.
عندما يتم كسب الأرباح مسبقًا قبل ظهور المنتج، تصبح الحدود بين البناة والمضاربين غير واضحة.
على الرغم من أن مشاريع مثل $DUPE و $GIGGLES تظهر بعض الجاذبية، إلا أن المشاريع الأخرى تشعر أكثر وكأنها meme. البنية التحتية مثيرة للإعجاب، ولكن الأدوات لا تحقق الهدف.
قصة رؤيتين
بالنسبة لـ ICM، ظهرت وجهات نظر الناس حولها اختلافات جوهرية:
يعتقد المثاليون أن ICM هو الشكل النهائي للويب 3. الطرح العام الأولي على السلسلة، ملكية لامركزية، وتوفير طبقة مالية شفافة ودائمة مفتوحة لشركات الإنترنت الأصلية.
يعتقد الواقعيون: إنها مجرد حديقة للتكهنات حول منتج قابل للتطبيق بالحد الأدنى (MVP) ، بدون خارطة طريق ، بدون خندق ، وبدون آلية للمسؤولية.
تنتشر قولان. بناءً على أي جانب من مطوريين يتمتعون بزخم قوي، قد يتمكن أحد الجانبين من استبدال الآخر.
المستقبل والفخاخ
لا يمكن إنكار أن ICM قد تطرق إلى بعض العوامل الواقعية: الرغبة في دعم الأفكار في مراحلها المبكرة، ومتعة ثقافة التمويل، وغريزة المضاربة على الأشياء التي قد تصبح شائعة في المستقبل.
لكن نفس هذه السهولة تأتي أيضًا مع مخاطر التخفيف. إذا لم يكن هناك انضباط أو تعاون طويل الأجل، فإن ICM يمكن أن يتحول إلى مكان آخر "لرفع الأسعار والتخلص منها". في هذه الحالة، ترتدي عملة الميم ثوب الإنتاجية، وتخفي السيولة نقصًا جوهريًا.
على الرغم من أن بعض المشاركين يرون أن ICM هو مستقبل تمويل الشركات الناشئة، إلا أن هناك بعض المشاركين الذين يرونه مجرد أداة لتحقيق الربح. تجعل هذه الثنائية من الصعب التمييز بين الإشارات والضوضاء.
اتجاهات التطوير المستقبلية
لكي يتجاوز ICM دورة المضاربة ويصل إلى النضج، يجب القيام بما يلي:
المطورون الدائمون: تحتاج المشاريع إلى تقديم خدمات والاحتفاظ بالمستخدمين، وليس فقط جمع التمويل بسرعة. يجب على الفرق التي تتوافق منتجاتها مع السوق أن تلعب دور القيادة.
مؤشرات موثوقة: يجب أن تبرز الشاشة ولوحة المعلومات الاستخدام الفعلي، وليس فقط حجم التداول أو التقلب.
التنظيم التدريجي: إذا كانت الشركات الناشئة المرمزة ترغب في الحصول على عوائد قيمة، فقد تحتاج في النهاية إلى دمج الإطار القانوني للوظائف والامتثال.
مبادئ السرد: ليست جميع الأفكار القابلة للتداول هي "ICM". يجب أن يحتفظ هذا المصطلح بمعناه ليكون له قيمة طويلة الأجل.
ICM ليست عدوًا، لكنها حاليًا ليست الحل. إنها مثل لوحة، والنتيجة النهائية تعتمد على ما يتم رسمه عليها.
على الرغم من أنه مفهوم جديد، إلا أن آلية عمله ليست غريبة. المفتاح هو ما إذا كان يمكن أن يتحول إلى شيء ذو معنى هيكلي، أو ما إذا كان سيتلاشى تدريجياً مثل العديد من موجات التشفير السابقة. الوقت واتجاهات التطور ستعطي الإجابة.