قدّمت حكومة كوريا الجنوبية، في 8 أبريل 2026، مشروع قانون أساسي للأصول الرقمية (Digital Asset Basic Act) تقترح بموجبه فرض متطلبات احتياطي ومتطلبات رأسمال ومتطلبات تشغيل على مُصدري العملات المستقرة على نمط البنوك، ومنع العائد على أرصدة العملات المستقرة غير المستخدمة، مع إدراج الأصول الحقيقية المُمَثّلة برموز (RWAs) ضمن الأطر المالية القائمة.
يهدف الاقتراح إلى وضع كوريا في موقع الريادة في التمويل الرقمي، لكنه واجه تأخيرات تشريعية بعد الموعد النهائي الأصلي في 2025، عقب خلافات بين بنك كوريا (Bank of Korea) ولجنة الخدمات المالية (Financial Services Commission) حول من ينبغي السماح له بإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالوون (won‑pegged stablecoins).
تصنيف العملات المستقرة كمستندات دفع بموجب قانون الصرف الأجنبي
يصنّف مشروع القانون العملات المستقرة باعتبارها “وسيلة دفع” بموجب قانون معاملات الصرف الأجنبي (Foreign Exchange Transactions Act)، ما يعني أن سلطات الصرف المحلية ستشرف على شركات العملات المستقرة دون الحاجة إلى تسجيل منفصل. وستُعفى المعاملات الصغيرة النطاق بالعملات المستقرة المتعلقة بالسلع والخدمات من متطلبات الإبلاغ عن الصرف الأجنبي، وهو جهد لتشجيع الاستخدام اليومي مع الحفاظ على الإشراف على التحويلات الأكبر.
كما سيحظر الاقتراح العائد على أرصدة العملات المستقرة غير المستخدمة، بما يعكس نقاشات في الولايات المتحدة حيث يجري النظر في قيود مماثلة. وتُكلّف لجنة الخدمات المالية (FSC) بوضع معايير تقنية لتوافق العملات المستقرة (stablecoin interoperability) وإنشاء نظام إفصاح موحّد للأصول الرقمية.
إدراج الأصول الحقيقية المُمَثّلة برموز تحت قانون أسواق رأس المال
يجب على مُصدري الأصول الحقيقية المُمَثّلة برموز (tokenized RWAs) إيداع الأصول المرتبطة بها في صندوق ائتماني مُدار وفقًا لما ينص عليه قانون أسواق رأس المال (Capital Markets Act)، على أن تُحدد تفاصيل إضافية بمرسوم رئاسي. ويؤدي ذلك عمليًا إلى إدراج الأصول الحقيقية المُمَثّلة برموز ضمن نفس المظلة التنظيمية المطبّقة على الأوراق المالية التقليدية، بما يتطلب دعم الأصول والحفظ لدى طرف ثالث.
قواعد الترخيص والإفصاح وسلوك السوق
يجب على الجهات التي تسعى إلى إصدار أصول رقمية مرتبطة بالقيمة (بما في ذلك العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية أو الأصول الحقيقية المُمَثّلة برموز) الحصول على موافقة واستيفاء عتبات رأسمال ومعايير قدرة تشغيل وخطط احتياطي. وستخضع شركات الأصول الرقمية—بما في ذلك التداول والسمسرة والحفظ وخدمات الإرشاد—لمتطلبات الترخيص والتسجيل والإبلاغ.
ستنشئ التشريعات قواعد بشأن الإفصاحات والضوابط الداخلية وسلوك السوق، بما في ذلك حظر ممارسات التداول غير العادلة مثل التلاعب بالسوق واستخدام معلومات غير متاحة للعامة. وسيجري إنشاء لجنة للأصول الرقمية لمراجعة وتنسيق السياسات، إلى جانب خطط أساسية وخطط تنفيذ وطنية للقطاع.
الخلفية التشريعية والتأخيرات
يُعد قانون الأصول الرقمية الأساسية (Digital Asset Basic Act) المجموعة الثانية لكوريا الجنوبية من لوائح الأصول الرقمية. تعثّرت المفاوضات في وقت مبكر من عام 2026 عندما أصر بنك كوريا على أنه ينبغي أن يُصرّح للبنوك التي تمتلك ملكية بنسبة 51% فقط بإصدار العملات المستقرة المرتبطة بالوون (won‑pegged stablecoins)، بينما حذّرت لجنة الخدمات المالية من أن مثل هذه القيود قد تعيق الابتكار. وقد فاته الموعد النهائي الأصلي في 2025.
ويأتي الاقتراح عقب قواعد جديدة أعلنتها لجنة الخدمات المالية (FSC) وخدمة الإشراف المالي (Financial Supervisory Service) تأمر جميع بورصات العملات التشفيرية المحلية باعتماد نظام موحّد صارم للتأخير في عمليات السحب (withdrawal‑delay) لمكافحة عمليات الاحتيال المتعلقة بالخداع الصوتي (voice phishing).
الأسئلة الشائعة
ما هي المتطلبات الرئيسية لمُصدري العملات المستقرة بموجب القانون المقترح في كوريا الجنوبية؟
سيحتاج مُصدرو العملات المستقرة إلى الحصول على ترخيص، والحفاظ على احتياطيات صارمة، والوفاء بمعايير رأس المال والتشغيل، والامتثال لإشراف الصرف الأجنبي. كما سيحظر مشروع القانون العائد على أرصدة العملات المستقرة غير المستخدمة ويعفي المعاملات الصغيرة من الإبلاغ عن الصرف الأجنبي.
كيف سيتم تنظيم الأصول الحقيقية المُمَثّلة برموز بموجب الاقتراح؟
ستقع الأصول الحقيقية المُمَثّلة برموز ضمن قانون أسواق رأس المال (Capital Markets Act)، ما يتطلب من المُصدّرين إيداع الأصول المرتبطة بها في صندوق ائتماني مُدار. وستُحدد تفاصيل إضافية بمرسوم رئاسي، بما يعامل الأصول الحقيقية المُمَثّلة برموز فعليًا مثل الأوراق المالية التقليدية.
لماذا تم تأجيل قانون الأصول الرقمية الأساسية؟
فات مشروع القانون مواثيق 2025 بسبب الخلافات بين بنك كوريا، الذي أراد أن يُسمح للبنوك ذات الملكية الأغلبية فقط بإصدار العملات المستقرة المرتبطة بالوون، وبين لجنة الخدمات المالية، التي حذّرت من أن هذا القيد قد يخنق الابتكار. ويقوم الحزب الديمقراطي الحاكم الآن بدفع الاقتراح إلى الأمام.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
