ترقية النظام المالي "القديم" باستخدام العملات المشفرة حتى عام 2028: هل يسير ترامب في الاتجاه الصحيح؟

في بداية هذا العام، التزم الرئيس دونالد ترامب بتحديث نظام الدفع “القرن الحادي والعشرين” دون الحاجة إلى تنفيذ العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، مع وضع قانون GENIUS في مركز الخطة. وقد تم تمرير القانون، لكن اللوائح التشغيلية لم تكتمل بعد.

في يوليو، أشاد ترامب بصناعة العملات المشفرة:

“لقد تطور هذا القطاع أسرع من أي شخص آخر. لم يحقق أحد مثل هذه السمعة في فترة زمنية قصيرة.”

دعا بمزيد من التفاؤل:

“الكثير من الأمريكيين لا يعرفون أن البنية التحتية لنظام المالية قديمة لعقود… لكن المدفوعات والتحويلات لا تزال مكلفة وتستغرق عدة أيام، بل وحتى أسابيع. ستسمح هذه القاعدة بتحديث النظام القديم بالكامل باستخدام تكنولوجيا الكريبتو الحديثة… وهذا سيزيد من الطلب على السندات الأمريكية، ويقلل من أسعار الفائدة، ويعزز مكانة الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية للأجيال القادمة.”

أكد ترامب أيضًا أن العملات المستقرة تساعد في حماية الدولار الأمريكي: “لن أسمح للدولار الأمريكي أن يفقد قيمته”، لأنه مع رئيس ذكي، “لا يمكنك أبدًا السماح للدولار الأمريكي أن يفقد قيمته.” عند إدلائه بالتصريحات، كان الدولار الأمريكي قد انخفض بنسبة 12% منذ يناير؛ ثم ارتفع مرة أخرى بنسبة 3% في الأشهر التالية. خلال فترة انخفاض الدولار، ارتفعت البيتكوين بشكل كبير؛ والآن بعد أن تعافى الدولار، تشهد البيتكوين انخفاضًا.

بيتكوين مقابل الدولار في عام 2025 (المصدر: TradingView)## قانون GENIUS وعملية التنفيذ

في 18/9، أطلقت وزارة المالية الأمريكية قانون GENIUS مع إعلان استشارة بشأن ترخيص إصدار العملات المستقرة، وطلب رأس المال والسيولة، بالإضافة إلى تحديد الأنشطة المسموح بها للبنوك. هذه هي الخطوة الأولى نحو معيار إلزامي، مما يسمح للبنوك وشركات الدفع بإصدار العملات المستقرة المدعومة بالكامل تحت إشراف اتحادي.

دونالد ترامب أكد على تحديث النظام “القديم” دون بناء العملة الرقمية للبنك المركزي. في يناير، وقع أمراً تنفيذياً يحظر العملة الرقمية للبنك المركزي؛ وقد مرت مشاريع قوانين مماثلة في مجلس النواب لكنها لم تصبح قانوناً بعد. الاتجاه السياسي واضح، لكن تفاصيل التنفيذ لا تزال في الانتظار.

تلقت صناعة البنوك أيضًا إشارات إيجابية: قامت OCC وFed وFDIC بإعادة تنشيط نفسها وتخفيف القواعد “التي تتطلب الإذن المسبق” لعمليات الإيداع، والاستقرار الرقمي، وDLT للمدفوعات، مما يساعد على تقليل الاحتكاك عند تنفيذ GENIUS. كما أصدرت OCC توجيهات بشأن الأنشطة الرقمية للبنوك، موضحة المسار لمشاريع الاستقرار الرقمي وخدمات المدفوعات.

سرعة الدفع والمنافسة

لا تقف شبكات الدفع الحالية أيضًا ساكنة. وفقًا لإحصائيات FedNow، في الربع الثالث من عام 2025، قامت الشبكة بمعالجة 2.5 مليون عملية دفع بقيمة إجمالية قدرها 307 مليار دولار أمريكي. بينما شبكة RTP الخاصة عالجت 481 مليار دولار في الربع الثاني، مع رقم قياسي بلغ 1.81 مليون عملية بقيمة 5.2 مليار دولار في يوم واحد. وصلت SWIFT GPI حاليًا إلى 90% من المعاملات عبر الحدود إلى البنك المستهدف في غضون ساعة.

فيما يتعلق بالعملات المشفرة، تركز الميزة التنافسية على: التشغيل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والمدفوعات في عطلات نهاية الأسبوع وعبر الحدود، والقدرة على البرمجة، وكفاءة رأس المال. قامت فيزا وماستركارد بتوسيع قدراتهما في قبول المدفوعات باستخدام العملات المستقرة، ودمجها في نظام قبول المدفوعات دون تغيير تجربة المستخدم. أظهرت التجارب مع التكنولوجيا المالية أن هذه الشبكات قد عملت على نطاق محدود.

GENIUS، العملة المستقرة واستراتيجية الدولار الأمريكي

تستند استراتيجية GENIUS إلى احتياطي مدعوم بالكامل بالسندات والنقد الأمريكي. عند إصدارها وتوزيعها بإذن اتحادي، ستخلق العملة المستقرة طلبًا مستمرًا على السندات قصيرة الأجل من 1 إلى 3 أشهر، مما يعزز توزيع الدولار الأمريكي عالميًا.

هناك اتجاهان: عملات مستقرة عامة أو ودائع رمزية تصدرها البنوك. يمكن أن يستخدم النظام المستقبلي FedNow وRTP وSWIFT GPI، بينما تبقى العملات المستقرة بنية تحتية مشفرة منفصلة. تعتمد النتائج على اللوائح المتعلقة بالوصول إلى البنوك، ورأس المال، والسيولة، وكيفية تقييم شبكات البطاقات للمدفوعات في عطلة نهاية الأسبوع أو العملات الأجنبية.

واقع التنفيذ

حاليًا، وضع ترامب الاتجاه لكنه لم يبنِ نظامًا كاملًا. لا تزال شبكات FedNow وRTP وSWIFT GPI تتوسع بالتوازي؛ معيار GENIUS لا يزال قيد الاستشارة؛ لا تمتلك البنوك معايير كافية من حيث رأس المال والسيولة؛ التنفيذ من قبل مقدمي خدمات الدفع الجدد في مرحلة الاختبار.

حتى مع خارطة الطريق الإيجابية، فإن الخطوات المهمة - القواعد النهائية، المعالجة على الميزانية العمومية للبنك، توسيع المدفوعات عبر الحدود - ستحدث في عام 2026 أو بعد ذلك. النتيجة الفعلية هي نظام متعدد الطبقات، حيث تتعامل العملات المستقرة والودائع المرمزة مع المدفوعات الأساسية، بينما تظل البطاقات والتحويلات البنكية تجربة المستخدم.

الاستنتاج

ترامب يسير في الاتجاه الصحيح للتأثير على كيفية بناء نظام الدفع من الجيل الجديد، لكن “استبدال النظام القديم تمامًا” لا يزال مشروعًا قيد التقدم ولم يتحقق بعد. نقطة المراقبة المهمة: تنظيم GENIUS، معايير رأس المال/السيولة المصرفية، مشاركة المدفوعات المستقرة حسب اليوم والشبكة. العملات الرقمية تبرز كطبقة بنية تحتية للدفع، بينما لا تزال تجربة المستخدم مألوفة.

ثạch سان