الاختلافات الحالية بين مستخدمي التشفير: عدد كبير من المالكين وقلة المستخدمين النشطين

المؤلف: براثيك ديزاى، المصدر: توكن ديبش، الترجمة: شو الذهبية المالية

من الناحية النظرية، فإن قاعدة المستخدمين الأساسية للعملات المشفرة ضخمة جدًا. حاليًا، بلغ عدد الأشخاص حول العالم الذين يمتلكون نوعًا من الأصول الرقمية مستوى قياسيًا يتجاوز 7 مليارات. وإذا اعتبرناها دولة، فستكون ثالث أكبر دولة في العالم بعد الصين والهند.

نسبة انتشار العملات المشفرة زادت بمقدار 7 أضعاف خلال أقل من خمس سنوات. من النظرة الأولى، يبدو أن هذا التقدم سريع وواسع، مما يعطي انطباعًا بأن انتشار العملات المشفرة قد توسع بشكل كبير. ومع ذلك، عند تحليل البيانات الأخرى، يتضح أن الواقع أكثر تعقيدًا بكثير.

في التحليل الكمي لهذا الأسبوع، قدمت المزيد من البيانات والرسوم البيانية لإضافة ألوان وفهم أفضل للفروق بين حجم حيازة العملات المشفرة واستخدامها.

ربما ليست العملات المشفرة في انتظار انضمام دفعة جديدة من 100 مليون مستخدم، بل في انتظار أن يصبح المستخدمون الحاليون، الذين يبلغ عددهم عدة مئات من الملايين، أكثر نشاطًا.

وفقًا لتقرير “حالة العملات المشفرة 2025” الصادر عن a16z crypto، حتى 31 أغسطس 2025، بلغ عدد حاملي أي نوع من الأصول الرقمية 716 مليون شخص. مقارنةً بالبيانات من تقارير سابقة، فإن هذا الرقم قد نما 7 أضعاف منذ عام 2021 عندما كان 100 مليون.

هذا عنوان رائع حقًا. ولكن عند النظر إلى نسبة المستخدمين النشطين أو المتداولين لأصولهم بين هؤلاء الحائزين، تظهر بعض الشكوك.

الرسوم البيانية تظهر أنه من بين 716 مليون حائز للعملات المشفرة، أقل من 10% منهم يستخدمون العملات المشفرة بشكل نشط شهريًا (MAU) للتداول. يثير هذا الرقم العديد من الاحتمالات.

على مدى 16 عامًا، ربما اشترى بعض الحائزين العملات المشفرة بهدف التجربة ثم نسيها. وآخرون ربما يستخدمون منصات مركزية خارج السلسلة لإجراء التداولات. وهناك من قد يختار الطرق التقليدية، مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) أو شراء أسهم شركات إدارة الأصول الرقمية (DAT)، للحصول على فرص استثمارية في العملات المشفرة.

كل هذه الحالات وغيرها قد تجعل تفسير هذه الأرقام أكثر تعقيدًا.

ومع ذلك، فإن علامة لا جدال فيها هي أن من بين 40 إلى 70 مليون مستخدم نشط شهريًا على السلسلة، هناك على الأقل 10 ملايين تم إضافتهم خلال العام الماضي.

من البيانات على السلسلة، يمكن ملاحظة معدل الخمول العالي بين حاملي المحافظ.

منذ إنشاء شبكة إيثيريوم، التي أُنشئت 350 مليون عنوان محفظة، هناك أقل من 1% من العناوين نشطة حاليًا.

على الرغم من أن المتوسط ​​المتحرك لمدة 30 يومًا للعناوين النشطة على إيثيريوم (SMA) ارتفع من 400,000 في أبريل 2024 إلى 460,000 في أغسطس 2025، إلا أن المتوسط ​​المتحرك قد انخفض منذ ذلك الحين إلى أقل من 420,000 عنوان نشط.

الوضع أسوأ على منصة سولانا.

حتى 10 نوفمبر، انخفض عدد المحافظ النشطة في سولانا (أي المحافظ التي شهدت توقيعًا واحدًا على الأقل خلال العام الماضي) إلى 2.6 مليون، وهو أقل من المتوسط ​​الذي كان بين أكتوبر وديسمبر 2024 والذي تجاوز 5 ملايين.

هذا الانخفاض في النشاط لا يقتصر على السلسلة فقط، بل يظهر أيضًا على مستوى المحافظ التي يستخدمها معظم المستخدمين في التطبيقات.

MetaMask هو أكثر المحافظ التي يتم التحكم فيها ذاتيًا شعبية في مجال العملات المشفرة، حيث تم تثبيته أكثر من 143 مليون مرة. ومع ذلك، فإن حوالي 30 مليون شخص فقط يستخدمون التطبيق شهريًا، بمعدل تفعيل يبلغ 21%.

وضع Trust Wallet أسوأ: حيث تم تثبيته أكثر من 200 مليون مرة، ولكن المستخدمين النشطين شهريًا لا يتجاوزون 17 مليون، بنسبة تصل إلى 8.5%.

فقط محفظة Phantom المبنية على سولانا تتمتع بمعدل نشاط وولاء أعلى للمستخدمين. حيث تم تنزيلها حوالي 24 مليون مرة، ويزيد عدد المستخدمين النشطين شهريًا عن 15 مليون.

حتى مع أخذ بيانات Phantom في الاعتبار، فإن 85% من مستخدمي هذه الثلاث محافظ في حالة غير نشطة.

عند مقارنة هذه البيانات مع شركات التكنولوجيا المالية الرائدة، يتضح أن معظم تطبيقات العملات المشفرة وسلاسل الكتل لا تزال في مرحلة مبكرة جدًا من التطور. على سبيل المثال، نسبة المستخدمين النشطين شهريًا في تطبيق الدفع Venmo تتراوح بين 35% و40%. ونسبة الاحتفاظ بمستخدمي PayPal تقريبًا مماثلة، حتى مع مراعاة البيانات السكانية لعام 2024.

يمكن أن يُعزى هذا التفاوت إلى “سلوكيات المرحلة المبكرة”. لكن عندما يكون عدد التثبيتات في المئات من الملايين، وعدد المستخدمين النشطين فقط في العشرات من الملايين، فهذا قد يشير إلى مشكلة في المنتج نفسه، وليس في النمو.

فما الذي يسبب هذا الفارق بين حجم الحيازة والاستخدام؟

عالم العملات المشفرة مليء بالتعقيدات، من بروتوكولات الجسور بين السلاسل إلى كلمات التذكير والرسوم، وكلها تجعل من السهل شراء العملات المشفرة، ولكن من الصعب استخدامها. وعندما يتخلى المستخدمون بسبب صعوبة العمليات، يصبح من الأصعب استرجاعهم.

ربما يكون هذا هو المفتاح لحل مشكلة انتشار العملات المشفرة. فليس من الضروري أن تتحول العملات المشفرة بين عشية وضحاها إلى Venmo، ولكن يمكنها أن تركز على المستقبل وتستغل الفرص. الدفعة القادمة من 100 مليون مستخدم موجودة بالفعل داخل النظام، وليست خارجه. هم بحاجة فقط إلى سبب لإعادة النشاط.

يحتاج مطورو العملات المشفرة إلى إعطائهم سببًا للعودة.

ربما لا يكمن الحل في لوحات المعلومات أو متتبعات الرموز، بل في بناء حلول تدمج المحافظ كعنصر غير مرئي داخل المنتجات. هناك العديد من الأمثلة التي يمكن الاستفادة منها في عالم العملات المشفرة.

على سبيل المثال، في Farcaster، يمكن للمستخدمين إنشاء NFTs والتصويت من خلال إطارات داخل التحديثات الاجتماعية، دون الحاجة إلى نوافذ محافظ منفصلة أو تطبيقات لامركزية (dApp). العديد من روبوتات Telegram تتيح للمستخدمين تبادل الرموز مباشرة داخل الدردشة، وإرسال الإكراميات، وتحقيق الأرباح. كما أن فعاليات الصيف على شبكة Base، من خلال صفحات بسيطة للسك، وفرت تجربة تسجيل سهلة بدون رسوم لملايين المستخدمين.

أما ChatGPT من OpenAI، فهي مثال آخر. هذا المنتج الذي يعتمد على الذكاء الاصطناعي لديه أكثر من 800 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا، ويزداد عدد المستخدمين الجدد أسبوعيًا أكثر من معظم المحافظ أو سلاسل الكتل التي تضاف شهريًا. وقد حقق ذلك من خلال خطوات أقل، واحتكاك أقل، ودورات خالية من المضاربة.

إذا اقتدى مطورو العملات المشفرة بهذا النهج، خاصة في مواجهة تحدي الانتشار الواسع، فإن رقم 716 مليون محفظة قد يتحول إلى شيء أكثر معنى.