مؤسس صندوق التحوط بريدج ووتر، راي داليو، يوجه تحذيرًا مرة أخرى: إن ديون الحكومة الأمريكية خارجة عن السيطرة، مما يهدد مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. وأشار إلى أن هذا الاتجاه يدفع المستثمرين نحو الذهب والأصول الرقمية، حيث يرونها كأصول بديلة. على مدى السنوات الخمس المقبلة، ستتداخل عوامل مثل الدين والسياسة والصراعات الجيوسياسية والتكنولوجيا، مما سيؤدي إلى تغييرات كبيرة.
ضغط الديون يضغط على قيمة الدولار، المستثمرون يتجهون نحو الذهب وبيتكوين
أوضح داليوا أثناء توضيحه للأخطاء التي وردت في مقابلته مع "فايننشال تايمز" أنه بدلاً من القول بأن deregulation ( قد أضعف الوظيفة النقدية للحكومة، من الأفضل القول إن "الديون العالية والانفلات المالي" تستمر في تقويض ثقة الدولار.
لقد حذر من أن الدول الرئيسية التي تحتفظ بالعملات الاحتياطية العالمية تواجه أزمة مماثلة:
إن حالة الديون السيئة للحكومات التي تصدر الدولار وعملات الاحتياطي الأخرى تهدد جاذبيتها كعملات احتياطي وتخزين للقيمة، وهو ما أدى إلى استمرار ارتفاع أسعار الذهب والأصول الرقمية.
لقد قارن الوضع الحالي بفترات الاضطرابات المالية من الثلاثينيات إلى الأربعينيات ومن السبعينيات إلى الثمانينيات، وأشار إلى أنها المرحلة النهائية من "نظرية الدورة الكبرى )Big Cycle("، بغض النظر عما إذا كانت الحكومة تختار رفع أسعار الفائدة أو طباعة النقود كاستجابة، فقد يؤدي ذلك إلى حدوث أزمات مثل الركود الاقتصادي.
جاذبية "العملة القوية" في ارتفاع: أصبحت الأصول الرقمية خيارًا بديلاً
في رأي داليو، فإن بعض الأصول الرقمية تمتلك خصائص بديلة لـ "العملة ذات العرض المحدود". إن الحد الأقصى لعدد البيتكوين يجعلها جذابة بشكل خاص عندما يستمر عرض الدولار في التوسع أو عندما تضعف الطلب العالمي.
لقد اقترح عدة مرات أن يقوم المستثمرون بتخصيص 15% من محفظتهم الاستثمارية للذهب وبيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم ومخاطر الديون: "على الرغم من أن البنوك المركزية قد تقبل الذهب بشكل أكبر، إلا أن الاتجاه نحو استخدام بيتكوين كجزء من تخصيص الأصول أصبح لا يمكن وقفه بالنسبة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات."
)عندما ترتفع مخاطر الاقتصاد، ينصح المؤسس Dalio لصندوق Bridgewater بتخصيص 15% من الأصول في الذهب أو عملة البيتكوين (
العملات المستقرة والسندات الحكومية: المخاطر تكمن في السندات الأمريكية وليس في الهيكل
تثير المخاوف العامة من أن العملات المستقرة تحتفظ بكميات كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية، مما قد يشكل مخاطر نظامية على الأسواق المالية. ومع ذلك، فإن موقف داليو هادئ تجاه هذا الأمر. ويعتقد أنه طالما كانت العملات المستقرة تخضع لرقابة كافية ونظام احتياطي، فلن تشكل مخاطر نظامية. القلق الحقيقي هو تراجع القوة الشرائية لسندات الخزانة الأمريكية في ظل بيئة من الديون العالية والتضخم المرتفع.
في يوليو من هذا العام، وقع الرئيس الأمريكي ترامب على قانون "GENIUS"، مما وفر مسارًا واضحًا للامتثال لعملات الاستقرار المدفوعة، مما أدى إلى استكشاف نشط من قبل المؤسسات المالية والشركات في الولايات المتحدة وكوريا واليابان وهونغ كونغ والصين والاتحاد الأوروبي، مما يرمز إلى دخول هذا المجال مرحلة جديدة من الامتثال.
مرض القلب في السندات الأمريكية: من المحتمل أن تشهد تغييرات ضخمة في السنوات الخمس المقبلة
وصف داليو "نوبة قلبية ناجمة عن الديون )debt-fueled heart attack(" بالأزمة المحتملة التي قد تواجه الولايات المتحدة في المستقبل. وأشار إلى أن الحكومة تعاني من عجز طويل الأمد، حيث يتعين عليها التعامل مع ديون قديمة ضخمة، بالإضافة إلى الاستمرار في الاقتراض لسد العجز، مما سيؤدي في النهاية إلى وضع البنك المركزي في موقف حرج:
يجب على صانعي السياسة الاختيار بين رفع أسعار الفائدة والمخاطرة بحدوث حالات التخلف عن السداد، أو طباعة النقود لدفع الديون وزيادة الضرر بقيمة العملة. ما لم يحدث تحول كبير في السياسات خلال السنوات القادمة، فإن كلا النتيجتين ستشكلان تهديدًا للنظام النقدي.
لقد حذر من أن هذه الاضطرابات لا تتحدى النظام النقدي العالمي فحسب، بل ستزيد أيضًا من الشعبوية، والتنافس الجيوسياسي، والاضطراب الصناعي الناتج عن الذكاء الاصطناعي. في السنوات الخمس المقبلة، قد يشهد العالم تغييرات هائلة وصعبة التخيل.
تصدع النظام المالي للدولار كفرصة للأصول الرقمية
وجهة نظر راي داليو تبرز مرة أخرى: الدين الأميركي ليس مجرد تحدٍ مالي، بل هو شق في النظام المالي العالمي. مع تآكل مكانة الدولار، يتم إعادة تعريف الذهب والبيتكوين كملاذ آمن. أما بالنسبة للمستثمرين، فإن ذلك يختبر ما إذا كانت تخصيص الأصول يمكن أن تحافظ على مرونتها في ظل التقلبات الحادة لدورة الديون الكبرى.
هذه المقالة تحذر راي داليو: أزمة ديون الولايات المتحدة تهز مكانة الدولار، والبيتكوين أصبحت بديلًا للتحوط. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
راي داليو يحذر: أزمة الديون الأمريكية تهز مكانة الدولار، وبيتكوين أصبحت بديلاً آمناً
مؤسس صندوق التحوط بريدج ووتر، راي داليو، يوجه تحذيرًا مرة أخرى: إن ديون الحكومة الأمريكية خارجة عن السيطرة، مما يهدد مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. وأشار إلى أن هذا الاتجاه يدفع المستثمرين نحو الذهب والأصول الرقمية، حيث يرونها كأصول بديلة. على مدى السنوات الخمس المقبلة، ستتداخل عوامل مثل الدين والسياسة والصراعات الجيوسياسية والتكنولوجيا، مما سيؤدي إلى تغييرات كبيرة.
ضغط الديون يضغط على قيمة الدولار، المستثمرون يتجهون نحو الذهب وبيتكوين
أوضح داليوا أثناء توضيحه للأخطاء التي وردت في مقابلته مع "فايننشال تايمز" أنه بدلاً من القول بأن deregulation ( قد أضعف الوظيفة النقدية للحكومة، من الأفضل القول إن "الديون العالية والانفلات المالي" تستمر في تقويض ثقة الدولار.
لقد حذر من أن الدول الرئيسية التي تحتفظ بالعملات الاحتياطية العالمية تواجه أزمة مماثلة:
إن حالة الديون السيئة للحكومات التي تصدر الدولار وعملات الاحتياطي الأخرى تهدد جاذبيتها كعملات احتياطي وتخزين للقيمة، وهو ما أدى إلى استمرار ارتفاع أسعار الذهب والأصول الرقمية.
لقد قارن الوضع الحالي بفترات الاضطرابات المالية من الثلاثينيات إلى الأربعينيات ومن السبعينيات إلى الثمانينيات، وأشار إلى أنها المرحلة النهائية من "نظرية الدورة الكبرى )Big Cycle("، بغض النظر عما إذا كانت الحكومة تختار رفع أسعار الفائدة أو طباعة النقود كاستجابة، فقد يؤدي ذلك إلى حدوث أزمات مثل الركود الاقتصادي.
جاذبية "العملة القوية" في ارتفاع: أصبحت الأصول الرقمية خيارًا بديلاً
في رأي داليو، فإن بعض الأصول الرقمية تمتلك خصائص بديلة لـ "العملة ذات العرض المحدود". إن الحد الأقصى لعدد البيتكوين يجعلها جذابة بشكل خاص عندما يستمر عرض الدولار في التوسع أو عندما تضعف الطلب العالمي.
لقد اقترح عدة مرات أن يقوم المستثمرون بتخصيص 15% من محفظتهم الاستثمارية للذهب وبيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم ومخاطر الديون: "على الرغم من أن البنوك المركزية قد تقبل الذهب بشكل أكبر، إلا أن الاتجاه نحو استخدام بيتكوين كجزء من تخصيص الأصول أصبح لا يمكن وقفه بالنسبة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات."
)عندما ترتفع مخاطر الاقتصاد، ينصح المؤسس Dalio لصندوق Bridgewater بتخصيص 15% من الأصول في الذهب أو عملة البيتكوين (
العملات المستقرة والسندات الحكومية: المخاطر تكمن في السندات الأمريكية وليس في الهيكل
تثير المخاوف العامة من أن العملات المستقرة تحتفظ بكميات كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية، مما قد يشكل مخاطر نظامية على الأسواق المالية. ومع ذلك، فإن موقف داليو هادئ تجاه هذا الأمر. ويعتقد أنه طالما كانت العملات المستقرة تخضع لرقابة كافية ونظام احتياطي، فلن تشكل مخاطر نظامية. القلق الحقيقي هو تراجع القوة الشرائية لسندات الخزانة الأمريكية في ظل بيئة من الديون العالية والتضخم المرتفع.
في يوليو من هذا العام، وقع الرئيس الأمريكي ترامب على قانون "GENIUS"، مما وفر مسارًا واضحًا للامتثال لعملات الاستقرار المدفوعة، مما أدى إلى استكشاف نشط من قبل المؤسسات المالية والشركات في الولايات المتحدة وكوريا واليابان وهونغ كونغ والصين والاتحاد الأوروبي، مما يرمز إلى دخول هذا المجال مرحلة جديدة من الامتثال.
مرض القلب في السندات الأمريكية: من المحتمل أن تشهد تغييرات ضخمة في السنوات الخمس المقبلة
وصف داليو "نوبة قلبية ناجمة عن الديون )debt-fueled heart attack(" بالأزمة المحتملة التي قد تواجه الولايات المتحدة في المستقبل. وأشار إلى أن الحكومة تعاني من عجز طويل الأمد، حيث يتعين عليها التعامل مع ديون قديمة ضخمة، بالإضافة إلى الاستمرار في الاقتراض لسد العجز، مما سيؤدي في النهاية إلى وضع البنك المركزي في موقف حرج:
يجب على صانعي السياسة الاختيار بين رفع أسعار الفائدة والمخاطرة بحدوث حالات التخلف عن السداد، أو طباعة النقود لدفع الديون وزيادة الضرر بقيمة العملة. ما لم يحدث تحول كبير في السياسات خلال السنوات القادمة، فإن كلا النتيجتين ستشكلان تهديدًا للنظام النقدي.
لقد حذر من أن هذه الاضطرابات لا تتحدى النظام النقدي العالمي فحسب، بل ستزيد أيضًا من الشعبوية، والتنافس الجيوسياسي، والاضطراب الصناعي الناتج عن الذكاء الاصطناعي. في السنوات الخمس المقبلة، قد يشهد العالم تغييرات هائلة وصعبة التخيل.
تصدع النظام المالي للدولار كفرصة للأصول الرقمية
وجهة نظر راي داليو تبرز مرة أخرى: الدين الأميركي ليس مجرد تحدٍ مالي، بل هو شق في النظام المالي العالمي. مع تآكل مكانة الدولار، يتم إعادة تعريف الذهب والبيتكوين كملاذ آمن. أما بالنسبة للمستثمرين، فإن ذلك يختبر ما إذا كانت تخصيص الأصول يمكن أن تحافظ على مرونتها في ظل التقلبات الحادة لدورة الديون الكبرى.
هذه المقالة تحذر راي داليو: أزمة ديون الولايات المتحدة تهز مكانة الدولار، والبيتكوين أصبحت بديلًا للتحوط. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.