بيتكوين ديبوت إنك. BTM و كوين بيس جلوبال إنك. COIN هما لاعبان بارزان في مجال العملات المشفرة. يركز عمل بيتكوين ديبوت بشكل كبير على البيتكوين من خلال شبكتها الواسعة من أجهزة الصراف الآلي للعملات المشفرة، بينما تولد كوين بيس إيرادات من مجموعة أوسع من الخدمات، بما في ذلك العملات المستقرة، والتخزين، والتداول عبر أصول مثل إثيريوم وسولانا.
هل يمكن لاستراتيجية Bitcoin Depot أن تتفوق على نهج Coinbase المتنوع في الموجة القادمة من زخم العملات المشفرة؟ دعنا نكتشف.
القضية من أجل بيتكوين ديبوت
تقوم بيتكوين ديبوت بتحقيق الإيرادات بشكل أساسي من خلال أجهزة BTM، التي شكلت حوالي 99.8% من إجمالي إيراداتها في النصف الأول من عام 2025. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، كان لديها 8,978 جهاز BTM مثبت عبر الولايات المتحدة وكندا وأستراليا، مع حجم معاملات الكشك الوسيط قدره 300 دولار.
في عام 2022، أطلقت BDCheckout، التي تتيح للعملاء تحميل النقود في حساباتهم عند عدادات الدفع في مواقع التجزئة، ثم استخدام هذه الأموال لشراء بيتكوين. يُمكن هذا بيتكوين ديبوت من زيادة قاعدة عملائها دون تكبد تكاليف الأجهزة المسبقة لإعداد الأكشاك ودفع الإيجارات الشهرية. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، كانت BDCheckout متاحة في 7022 موقعًا للبيع بالتجزئة.
تهدف Bitcoin Depot إلى زيادة حجم معاملات التجزئة BDCheckout لتقليل النفقات الرأسمالية والعودة إلى الربحية. كما تخطط للاستفادة من الشراكات الحالية والجديدة لتوسيع أكشاكها لزيادة حجم المعاملات. تظل الشركة منفتحة على التوسعات الانتهازية لتوسيع عملياتها، نظرًا لسوق BTM المتجزئ. نظرًا لأن النقد يظل جزءًا لا يتجزأ من الاقتصاد، فإن الشركة لديها قاعدة عملاء كبيرة للاستحواذ عليها، مما يساعد في إيراداتها.
تماشيًا مع ذلك، في يونيو 2025، استحوذت الشركة على أصول Pelicoin، LLC، لتعزيز وجودها في منطقة الخليج الجنوبي من الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، اشترت Bitcoin Depot المزيد من البيتكوين تحت استراتيجيتها المالية، حيث تحتفظ بأكثر من 100 بيتكوين في خزنتها. هذا يعزز ثقتها في الإمكانات طويلة الأجل للبيتكوين كأصل استراتيجي وأداة للاحتفاظ بالقيمة.
خلال عام 2024، دخلت الشركة في سبع اتفاقيات مشاركة في الأرباح للامتياز، حيث سيكسب الأطراف المقابلة حصة من الأرباح الناتجة عن مجموعة معينة من الأكشاك. كما secured صفقة مع CEFCO لـ 72 من أكثر من 200 موقع لها لتنويع ضمن صناعة المتاجر الصغيرة. كما وقعت الشركة اتفاقية توظيف رئيسية مع EG America LLC لتركيب أكشاك BTM في أكثر من 900 موقع. من المحتمل أن تدفع هذه الجهود إيرادات Bitcoin Depot أعلى وتساعد المزيد من الأمور المالية حيث تستمر إيرادات BDCheckout في الارتفاع.
تستمر القصة## القضية من أجل كوينبيس
تقدم Coinbase مجموعة واسعة من خدمات المعاملات لعملائها تشمل التداول البسيط والمتقدم، ومنصة الوساطة Prime Trading للمستثمرين المؤسسات، وخدمات المحفظة. بالإضافة إلى ذلك، توفر خدمات قائمة على الاشتراك مثل حفظ الأصول، Coinbase One والتمويل المؤسسي.
علاوة على ذلك، أكدت Coinbase على العملات المستقرة، التي توفر مزايا بنية التشفير مع الحفاظ على استقرار أكبر في الأسعار مقارنةً بالعملات النقدية التقليدية. تقدم الشركة مجموعة من العملات المستقرة المرتبطة بمختلف العملات النقدية وهي تسعى بنشاط إلى شراكات مع العديد من مُصدري العملات المستقرة لتوسيع عروضها.
تماشيًا مع ذلك، في عام 2018، تعاونت Coinbase مع Circle Internet Financial, LLC (“Circle”) لإطلاق USDC، لدفع التبني العالمي والعام للعملات المستقرة. ولتكملة ذلك، بدأت Coinbase في دفع المكافآت على السلسلة للعملاء الذين يحتفظون بأرصدة USDC في محفظة Coinbase لتعزيز إيراداتها. خلال النصف الأول من عام 2025، جاء 46.5% من إجمالي إيرادات الاشتراكات والخدمات من العملات المستقرة.
تركيز Coinbase على العملات المستقرة يعززه دعم تنظيمي حيث وقع دونالد ترامب على قانون GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) ليصبح قانونًا في وقت سابق من هذا الشهر. يمنع بشكل صريح تصنيف العملات المستقرة كأوراق مالية ويحدد حدود تنظيمية مميزة، وإشرافًا فدراليًا للمصدرين الذين يمتلكون أكثر من 10 مليار دولار من الأصول، وتنظيمًا من قبل الولايات للمصدرين الأصغر.
بالإضافة إلى ذلك، كانت Coinbase تحقق إيرادات من بيتكوين، التي شكلت 29% من إيرادات معاملاتها خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2025. في مايو 2025، وافقت على الاستحواذ على Sentillia B.V. مقابل حوالي 2.9 مليار دولار لتوسيع وجودها العالمي في تجارة المشتقات المشفرة. في عام 2023، استحوذت على One River Digital Asset Management, LLC، بينما قامت بشراء Unbound Security, Inc. و FairXchange, Inc. في عام 2022.
BTM & عملة: أداء السعر، التقييم و مقارنات أخرى
حتى الآن هذا العام، حققت أسهم Bitcoin Depot أداءً جيدًا للغاية. وقد ارتفعت الأسهم بنسبة 137%، بينما زادت Coinbase بنسبة 24.4%. وبالتالي، من حيث مشاعر المستثمرين، فإن BTM لها الأفضلية.
زاكز للأبحاث الاستثمارية
مصدر الصورة: أبحاث الاستثمار زاكز
من منظور التقييم، فإن Bitcoin Depot يتم تداوله حاليًا عند نسبة السعر إلى الأرباح للأشهر الـ 12 المقبلة (P/E) تبلغ 8.82X، في حين أن سهم Coinbase يتم تداوله عند نسبة السعر إلى الأرباح للأشهر الـ 12 المقبلة تبلغ 50.05X.
زاكز لاستثمار الأبحاث
مصدر الصورة: زاكز للاستثمار والبحوث
لذا، من حيث التقييم، تعتبر عملة COIN باهظة الثمن مقارنة ببيتكوين ديبوت.
يمتلك Bitcoin Depot عائد سالب على حقوق الملكية (ROE) بنسبة 44.12% بينما عائد Coinbase على حقوق الملكية هو 16.02%. هذا يعكس أن COIN أكثر كفاءة في استخدام أموال المساهمين لتوليد الأرباح من BTM.
زاكز للاستثمار والبحوث
مصدر الصورة: أبحاث الاستثمار زاك
آفاق أرباح ومبيعات Bitcoin Depot و Coinbase
تُشير تقديرات توافق زاكز لإيرادات BTM في عامي 2025 و2026 إلى نمو سنوي بنسبة 9.1% و7.5%، على التوالي.
تشير التقديرات المتفق عليها لأرباح Bitcoin Depot إلى زيادة بنسبة 170% و5.6% على أساس سنوي في عامي 2025 و2026، على التوالي.
زاكز للأبحاث الاستثمارية
مصدر الصورة: زاكز للاستثمار والبحوث
تقديرات إجماع زاك لدخل COIN لعام 2025 و 2026 تشير إلى زيادة سنوية بنسبة 7.2% و 8.7% على التوالي.
ومع ذلك، تشير التقديرات التوافقية لأرباح Coinbase إلى انخفاض بنسبة 7.8٪ و 18.2٪ لعامي 2025 و 2026، على التوالي.
زاكز للأبحاث الاستثمارية
مصدر الصورة: زاكز للاستثمار والبحوث
BTM أو عملة: أي الأسهم أفضل اختيار؟
تظل Coinbase قوية في نهجها المتنوع بينما تستفيد من التغييرات التنظيمية المواتية إلى جانب الحفاظ على تعرضها لبيتكوين. علاوة على ذلك، ستستمر عمليات الاستحواذ الاستراتيجية في دعم توسعها العالمي.
ومع ذلك، فإن Bitcoin Depot تتوسع بسرعة من خلال توسيع أجهزة الصراف الآلي BTM الخاصة بها من خلال شراكات استراتيجية ونمو BDCheckout. إن آفاق نمو الإيرادات والأرباح الأقوى بشكل ملحوظ والتقييم الجذاب مقارنة بـ Coinbase تعزز من جاذبيتها كفرصة استثمارية ذات عائد مرتفع.
كلا من BTM و COIN يحملان حاليًا تصنيف زاكز #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 تصنيف (شراء قوي) الأسهم هنا.
هل تريد أحدث التوصيات من زاكز للاستثمار؟ اليوم، يمكنك تحميل 7 أفضل الأسهم لـ 30 يومًا القادمة. انقر للحصول على هذا التقرير المجاني.
Bitcoin Depot Inc. (BTM) : تقرير تحليل الأسهم المجاني
Coinbase Global, Inc. (COIN) : تقرير تحليل الأسهم المجانية
تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع Zacks Investment Research (zacks.com).
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين ديبوت مقابل كوين بايس: أي سهم سيرتفع في الموجة التالية لمجال العملات الرقمية؟
بيتكوين ديبوت إنك. BTM و كوين بيس جلوبال إنك. COIN هما لاعبان بارزان في مجال العملات المشفرة. يركز عمل بيتكوين ديبوت بشكل كبير على البيتكوين من خلال شبكتها الواسعة من أجهزة الصراف الآلي للعملات المشفرة، بينما تولد كوين بيس إيرادات من مجموعة أوسع من الخدمات، بما في ذلك العملات المستقرة، والتخزين، والتداول عبر أصول مثل إثيريوم وسولانا.
هل يمكن لاستراتيجية Bitcoin Depot أن تتفوق على نهج Coinbase المتنوع في الموجة القادمة من زخم العملات المشفرة؟ دعنا نكتشف.
القضية من أجل بيتكوين ديبوت
تقوم بيتكوين ديبوت بتحقيق الإيرادات بشكل أساسي من خلال أجهزة BTM، التي شكلت حوالي 99.8% من إجمالي إيراداتها في النصف الأول من عام 2025. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، كان لديها 8,978 جهاز BTM مثبت عبر الولايات المتحدة وكندا وأستراليا، مع حجم معاملات الكشك الوسيط قدره 300 دولار.
في عام 2022، أطلقت BDCheckout، التي تتيح للعملاء تحميل النقود في حساباتهم عند عدادات الدفع في مواقع التجزئة، ثم استخدام هذه الأموال لشراء بيتكوين. يُمكن هذا بيتكوين ديبوت من زيادة قاعدة عملائها دون تكبد تكاليف الأجهزة المسبقة لإعداد الأكشاك ودفع الإيجارات الشهرية. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، كانت BDCheckout متاحة في 7022 موقعًا للبيع بالتجزئة.
تهدف Bitcoin Depot إلى زيادة حجم معاملات التجزئة BDCheckout لتقليل النفقات الرأسمالية والعودة إلى الربحية. كما تخطط للاستفادة من الشراكات الحالية والجديدة لتوسيع أكشاكها لزيادة حجم المعاملات. تظل الشركة منفتحة على التوسعات الانتهازية لتوسيع عملياتها، نظرًا لسوق BTM المتجزئ. نظرًا لأن النقد يظل جزءًا لا يتجزأ من الاقتصاد، فإن الشركة لديها قاعدة عملاء كبيرة للاستحواذ عليها، مما يساعد في إيراداتها.
تماشيًا مع ذلك، في يونيو 2025، استحوذت الشركة على أصول Pelicoin، LLC، لتعزيز وجودها في منطقة الخليج الجنوبي من الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، اشترت Bitcoin Depot المزيد من البيتكوين تحت استراتيجيتها المالية، حيث تحتفظ بأكثر من 100 بيتكوين في خزنتها. هذا يعزز ثقتها في الإمكانات طويلة الأجل للبيتكوين كأصل استراتيجي وأداة للاحتفاظ بالقيمة.
خلال عام 2024، دخلت الشركة في سبع اتفاقيات مشاركة في الأرباح للامتياز، حيث سيكسب الأطراف المقابلة حصة من الأرباح الناتجة عن مجموعة معينة من الأكشاك. كما secured صفقة مع CEFCO لـ 72 من أكثر من 200 موقع لها لتنويع ضمن صناعة المتاجر الصغيرة. كما وقعت الشركة اتفاقية توظيف رئيسية مع EG America LLC لتركيب أكشاك BTM في أكثر من 900 موقع. من المحتمل أن تدفع هذه الجهود إيرادات Bitcoin Depot أعلى وتساعد المزيد من الأمور المالية حيث تستمر إيرادات BDCheckout في الارتفاع.
تستمر القصة## القضية من أجل كوينبيس
تقدم Coinbase مجموعة واسعة من خدمات المعاملات لعملائها تشمل التداول البسيط والمتقدم، ومنصة الوساطة Prime Trading للمستثمرين المؤسسات، وخدمات المحفظة. بالإضافة إلى ذلك، توفر خدمات قائمة على الاشتراك مثل حفظ الأصول، Coinbase One والتمويل المؤسسي.
علاوة على ذلك، أكدت Coinbase على العملات المستقرة، التي توفر مزايا بنية التشفير مع الحفاظ على استقرار أكبر في الأسعار مقارنةً بالعملات النقدية التقليدية. تقدم الشركة مجموعة من العملات المستقرة المرتبطة بمختلف العملات النقدية وهي تسعى بنشاط إلى شراكات مع العديد من مُصدري العملات المستقرة لتوسيع عروضها.
تماشيًا مع ذلك، في عام 2018، تعاونت Coinbase مع Circle Internet Financial, LLC (“Circle”) لإطلاق USDC، لدفع التبني العالمي والعام للعملات المستقرة. ولتكملة ذلك، بدأت Coinbase في دفع المكافآت على السلسلة للعملاء الذين يحتفظون بأرصدة USDC في محفظة Coinbase لتعزيز إيراداتها. خلال النصف الأول من عام 2025، جاء 46.5% من إجمالي إيرادات الاشتراكات والخدمات من العملات المستقرة.
تركيز Coinbase على العملات المستقرة يعززه دعم تنظيمي حيث وقع دونالد ترامب على قانون GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) ليصبح قانونًا في وقت سابق من هذا الشهر. يمنع بشكل صريح تصنيف العملات المستقرة كأوراق مالية ويحدد حدود تنظيمية مميزة، وإشرافًا فدراليًا للمصدرين الذين يمتلكون أكثر من 10 مليار دولار من الأصول، وتنظيمًا من قبل الولايات للمصدرين الأصغر.
بالإضافة إلى ذلك، كانت Coinbase تحقق إيرادات من بيتكوين، التي شكلت 29% من إيرادات معاملاتها خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2025. في مايو 2025، وافقت على الاستحواذ على Sentillia B.V. مقابل حوالي 2.9 مليار دولار لتوسيع وجودها العالمي في تجارة المشتقات المشفرة. في عام 2023، استحوذت على One River Digital Asset Management, LLC، بينما قامت بشراء Unbound Security, Inc. و FairXchange, Inc. في عام 2022.
BTM & عملة: أداء السعر، التقييم و مقارنات أخرى
حتى الآن هذا العام، حققت أسهم Bitcoin Depot أداءً جيدًا للغاية. وقد ارتفعت الأسهم بنسبة 137%، بينما زادت Coinbase بنسبة 24.4%. وبالتالي، من حيث مشاعر المستثمرين، فإن BTM لها الأفضلية.
زاكز للأبحاث الاستثمارية
مصدر الصورة: أبحاث الاستثمار زاكز
من منظور التقييم، فإن Bitcoin Depot يتم تداوله حاليًا عند نسبة السعر إلى الأرباح للأشهر الـ 12 المقبلة (P/E) تبلغ 8.82X، في حين أن سهم Coinbase يتم تداوله عند نسبة السعر إلى الأرباح للأشهر الـ 12 المقبلة تبلغ 50.05X.
زاكز لاستثمار الأبحاث
مصدر الصورة: زاكز للاستثمار والبحوث
لذا، من حيث التقييم، تعتبر عملة COIN باهظة الثمن مقارنة ببيتكوين ديبوت.
يمتلك Bitcoin Depot عائد سالب على حقوق الملكية (ROE) بنسبة 44.12% بينما عائد Coinbase على حقوق الملكية هو 16.02%. هذا يعكس أن COIN أكثر كفاءة في استخدام أموال المساهمين لتوليد الأرباح من BTM.
زاكز للاستثمار والبحوث
مصدر الصورة: أبحاث الاستثمار زاك
آفاق أرباح ومبيعات Bitcoin Depot و Coinbase
تُشير تقديرات توافق زاكز لإيرادات BTM في عامي 2025 و2026 إلى نمو سنوي بنسبة 9.1% و7.5%، على التوالي.
تشير التقديرات المتفق عليها لأرباح Bitcoin Depot إلى زيادة بنسبة 170% و5.6% على أساس سنوي في عامي 2025 و2026، على التوالي.
زاكز للأبحاث الاستثمارية
مصدر الصورة: زاكز للاستثمار والبحوث
تقديرات إجماع زاك لدخل COIN لعام 2025 و 2026 تشير إلى زيادة سنوية بنسبة 7.2% و 8.7% على التوالي.
ومع ذلك، تشير التقديرات التوافقية لأرباح Coinbase إلى انخفاض بنسبة 7.8٪ و 18.2٪ لعامي 2025 و 2026، على التوالي.
زاكز للأبحاث الاستثمارية
مصدر الصورة: زاكز للاستثمار والبحوث
BTM أو عملة: أي الأسهم أفضل اختيار؟
تظل Coinbase قوية في نهجها المتنوع بينما تستفيد من التغييرات التنظيمية المواتية إلى جانب الحفاظ على تعرضها لبيتكوين. علاوة على ذلك، ستستمر عمليات الاستحواذ الاستراتيجية في دعم توسعها العالمي.
ومع ذلك، فإن Bitcoin Depot تتوسع بسرعة من خلال توسيع أجهزة الصراف الآلي BTM الخاصة بها من خلال شراكات استراتيجية ونمو BDCheckout. إن آفاق نمو الإيرادات والأرباح الأقوى بشكل ملحوظ والتقييم الجذاب مقارنة بـ Coinbase تعزز من جاذبيتها كفرصة استثمارية ذات عائد مرتفع.
كلا من BTM و COIN يحملان حاليًا تصنيف زاكز #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 تصنيف (شراء قوي) الأسهم هنا.
هل تريد أحدث التوصيات من زاكز للاستثمار؟ اليوم، يمكنك تحميل 7 أفضل الأسهم لـ 30 يومًا القادمة. انقر للحصول على هذا التقرير المجاني.
Bitcoin Depot Inc. (BTM) : تقرير تحليل الأسهم المجاني
Coinbase Global, Inc. (COIN) : تقرير تحليل الأسهم المجانية
تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع Zacks Investment Research (zacks.com).
زكس للاستثمار والبحوث
عرض التعليقات