أطلقت Aave Labs Horizon، وهي بنية تحتية تربط الأصول الحقيقية المرمزة (RWA) بتدفقات الائتمان داخل السلسلة. وفقًا لموقع The Block، الهدف هو استخدام ضمانات منظمة للحصول على قروض بعملة مستقرة، مما يفتح قيمة تصل إلى 25 مليار دولار والتي يتم استغلالها حاليًا بشكل غير كافٍ في الدوائر التقليدية.
يُعتبر هذا التقدير متسقًا مع تحليلات السوق التي تُبلغ عن قيمة إجمالية للأصول الحقيقية المرمزة تصل إلى 24 مليار دولار بحلول يونيو 2025، مع نمو يقارب خمسة أضعاف مقارنة بعام 2022 وفقًا لتحليلنا المعمق. يجب الإشارة إلى أن التركيز هو على جسر تشغيلي بين العالم المنظم والتمويل القابل للبرمجة.
وفقًا للبيانات التي تم جمعها بواسطة RWA.xyz والتحليلات من فريق التحرير لدينا، فإن اعتماد المؤسسات لمنتجات RWA قد زاد، خاصةً بالنسبة للأدوات قصيرة الأجل وصناديق الحكومة المرمزة؛ وهذا يفسر لماذا تركز الحلول مثل Horizon في البداية على الخزانة وصناديق المدة القصيرة. كما يشير محللو السوق أيضًا إلى أنه إذا تم إدارتها بشكل صحيح، فإن التكامل بين الامتثال المفروض من قبل المصدر وأسواق العملات المستقرة يمكن أن يقلل من التكلفة الهامشية للتمويل للبنوك، مما يحسن من سرعة التسوية والرؤية على الضمانات.
Aave: ما هو Horizon وما هي التغييرات في التمويل المنظم
بُنيت على بروتوكول Aave، يسمح Horizon للأطراف المؤهلة بإيداع الأصول الحقيقية المرمزة - مثل سندات الخزانة الأمريكية أو حصص الصناديق المؤسسية - كضمان لخطوط الائتمان بالعملات المستقرة. في الأساس، فإنه يحول الأصول "المقيدة" في الأنظمة التقليدية إلى رأس مال قابل للت deployment الفوري داخل السلسلة، مع دمج قواعد الامتثال كما هو مطلوب بموجب لوائح KYC/AML. ومن الجوانب المثيرة للاهتمام هي الاستمرارية التشغيلية: يمكن تعبئة الموارد بسرعة دون التنازل عن متطلبات الإشراف.
كيف يعمل باختصار
الانضمام: تمر الكيانات المخولة بفحوصات KYC/AML ويتم تمكينها، مما يعني أنها مدرجة في القائمة البيضاء من قبل مُصدر رمز RWA.
إيداع الضمان: يتم تخصيص الأصول الحقيقية المرمزة كضمان على منصة هورايزون.
التقييم: القيمة الصافية للأصول (NAV) داخل السلسلة، تم تحديثها في الوقت الحقيقي بفضل الأوراق المالية، تعكس سعر الضمان.
القرض: يمكن للمؤسسات الحصول على عملات مستقرة مقابل ضمانات، مع عمليات نشطة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
إدارة المخاطر: إذا انخفض صافي قيمة الأصول (NAV) تحت الحدود المعينة مسبقًا، يتم تفعيل إجراءات الحماية والتصفية التلقائية.
من يقف وراء هوريزون: الشركاء والتقنية المستخدمة
وُلدت Horizon بفضل التعاون مع الشركاء الماليين والتكنولوجيين الذين يضمنون التوكنزة والتسعير والامتثال. من بين هؤلاء Centrifuge، التي تتعامل مع توكنزة وإدارة دورة حياة الأصول الحقيقية، و Superstate، المتخصصة في توكنزة الأموال المؤسساتية.
كما أن دور Circle في إصدار العملة المستقرة وبنية التسوية، بالإضافة إلى التعاون مع مديري الأصول مثل VanEck و Hamilton Lane، يعتبر أمرًا مهمًا أيضًا. يتم ضمان أمان البيانات المالية وتعريف القيمة الصافية داخل السلسلة من خلال الأوركال الخاصة بـ Chainlink. في هذا السياق، يغطي الهيكل الفني الدورة الكاملة: الإصدار، الحفظ، البيانات، والتسوية.
لماذا يهم البنوك والمديرين
من خلال ربط توكنيزات تخضع للتنظيم بأسواق العملات المستقرة ذات السيولة العالية، تتيح Horizon للمؤسسات تقليل وقت وتكاليف التمويل. بهذه الطريقة، يمكن للبنوك والكيانات المنظمة الأخرى الوصول إلى رأس المال داخل السلسلة مع الحفاظ على معايير تنظيمية صارمة. وهذا يؤدي إلى تحسين محتمل في السيولة بنفس ملف المخاطر.
الكفاءة: العمليات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مع التسويات الفورية والتتبع الكامل من خلال التدقيق الأصلي.
الامتثال: كل تحويل مرتبط بقائمة بيضاء وبالحقوق والقيود المفروضة على مستوى الرمز من قبل المُصدر.
الشفافية: البيانات المتعلقة بالضمانات، والأسعار، وحدود المخاطر قابلة للتحقق داخل السلسلة.
التشغيل المتداخل: يتكامل Horizon مع العملات المستقرة الرئيسية والبنى التحتية للبيانات الموجودة بالفعل في السوق.
الضمانات المسموح بها عند الإطلاق
تعتبر الأموال والأوراق المالية المرمزة من بين أول الأدوات المقبولة كضمان على هورايزون. على سبيل المثال، يوفر صندوق سوبرستيت قصير الأجل للأوراق المالية الحكومية الأمريكية (USTB) تعرضًا للأوراق المالية الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل بشكل مرمز، بينما يمثل صندوق سنترفيج / جانوس هندرسون أنيموي للأوراق المالية الحكومية (JTRSY) صندوقًا يعتمد على الأوراق المالية الحكومية الأمريكية مصمم للاستخدام المؤسسي داخل السلسلة، كما أكدت جانوس هندرسون. يجب ملاحظة أن القائمة قد تتوسع مع نضوج عمليات الإصدار والحفظ.
تتوقع خارطة الطريق التوسع التدريجي للضمانات لتشمل فئات الأصول الأخرى، مع تطور عمليات التوكنينغ والامتثال.
التقييم والمخاطر: قيمة الأصول داخل السلسلة والأوراكل
يتكامل هورايزون مع القيمة الصافية للأصل داخل السلسلة المقدمة من تشينلينك، والتي تنشر القيمة الصافية للأصول للصناديق مباشرة على البلوكشين. يسمح هذا النظام بقياس رسمي وقابل للتحقق من قيمة الضمان، يتم تحديثه على فترات منتظمة بفضل أوراكل البيانات. في الممارسة العملية، يقلل من الغموض في التسعير ويعزز من تفعيل المخاطر بشكل آلي.
لماذا هو أمر حاسم
تسعير موثوق: يعمل النظام على تقليل خطر التقييمات الخاطئة أو القابلة للتلاعب.
الإدارة المؤتمتة: التمكين التلقائي للحدود، ومكالمات الهامش، والتصفية يضمن الشفافية في العملية.
الامتثال: يبسط التدقيق، والتقارير، والتوافق مع المتطلبات التنظيمية.
الامتثال السلس: حظر الرموز والأسواق المفتوحة
يتم فرض الامتثال على مستوى الرمز من قبل المُصدر، مع ما يُسمى بالامتثال المُفرض من قبل المُصدر: فقط المحافظ المُعتمدة يمكنها الاحتفاظ بالـ RWAs ونقلها. في الوقت نفسه، يتم التمويل في أسواق العملات المستقرة غير المصرح بها، مما يجمع بين متطلبات المؤسسات والسيولة داخل السلسلة. في هذا التوازن، يتعايش قفل الرموز مع التداول المفتوح لرأس المال.
إمكانات السوق: فتح 25 مليار دولار في الأصول الحقيقية
كما أفادت The Block، فإن جزءًا كبيرًا - يصل إلى 25 مليار دولار - من الأصول الحقيقية المرمزة لا يتم استخدامه حاليًا. مع Horizon، تهدف Aave Labs إلى فتح هذه السيولة، مما يسرع من دوران الأصول الحقيقية في بيئة داخل السلسلة ويفتح خطوطًا جديدة من التمويل للجهات المنظمة. من منظور آخر، يمكن أن يؤثر هذا أيضًا على إدارة الخزينة اليومية.
معايير التشغيل والمتطلبات (indicative)
الأطراف المؤهلة: المؤسسات المؤهلة، الخاضعة للتحقق من KYC/AML، وإدراجها في القائمة البيضاء، والاتفاقيات التعاقدية.
عوامل الضمان: نسبة القرض إلى القيمة (LTV) تم تعيينها بشكل محافظ ومتغيرة بناءً على ملف المخاطر للضمان.
الأسعار والرسوم: متغيرة بناءً على ظروف السوق وسياسات البروتوكول، مع إمكانية رسوم التأسيس وتكاليف الحفظ.
التصفيات: آليات تلقائية تعتمد على حدود NAV داخل السلسلة وتوافرها في السوق الثانوية.
الساعات: الوصول وتنظيم العمليات مضمون على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مع خيارات تسوية قابلة للبرمجة.
أصوات حرجة وقضايا مفتوحة
الولاية القضائية وحقوق المستثمرين: هناك حاجة إلى مزيد من الوضوح بشأن المنتدى المختص ومعاملة الرموز في حالة الإفلاس.
مرونة الأورacles: تعتمد عملياتها على تدفقات بيانات موثوقة، مما يتطلب آليات حماية (قاطع الدائرة) وحلول زائدة.
KYC/AML عبر السلاسل: يمكن أن تقدم التوافقية بين الشبكات المختلفة ومعايير التحقق تحديات، في انتظار المزيد من التجانس.
التكاليف الإجمالية: بين رسوم داخل السلسلة، والحفظ، والإدارة، والهامش، يجب مراقبة التكلفة الإجمالية للاقتراض بعناية.
تكامل تكنولوجيا المعلومات: يتطلب الاتصال بأنظمة الخزينة والمصارف التقليدية وأي تعديلات محاسبية ضرورية الوقت والاستثمارات المستهدفة.
الأثر المتوقع على إدارة سيولة البنوك
يتيح استخدام الأصول الحقيقية المرمزة كضمان فتح قنوات جديدة لجمع رأس المال. سيكون بإمكان الخزائن ومكاتب التمويل الحصول على عملات مستقرة مقابل الأصول المنظمة، مما يستفيد من تقليل أوقات التسوية والرؤية الفورية على الضمانات والاتفاقيات. في نهاية المطاف، من المتوقع أن تكون هناك مرونة أكبر في التمويل قصير الأجل.
إذا استمر تبني المؤسسات في النمو، فقد تمثل Horizon جسرًا مستقرًا بين المالية التقليدية والبنية التحتية داخل السلسلة. ستكون القابلية للتوسع الآمن، المدعومة بمعايير تقنية عالية، وجودة البيانات، ووضوح القوانين، ضرورية لسرعة التبني. في هذا السياق، سيلعب تطور القوانين دورًا مهمًا.
أسئلة متكررة
الوصول مقيد للجهات المقابلة المؤهلة
يقتصر استخدام Horizon على الكيانات المؤسسية التي تمر بعمليات تدقيق امتثال صارمة وتلتزم بالقواعد المفروضة من قبل الرموز المصدرة.
الأثر التشغيلي للبنوك
يمكن للبنوك تحويل الأصول التقليدية إلى ضمانات داخل السلسلة، والحصول على السيولة بالعملات المستقرة مع الامتثال لمتطلبات التنظيم وضمان إمكانية التدقيق. ميزة تشغيلية هي القدرة على أتمتة الشروط والمقاييس المتعلقة بالمخاطر.
الخاتمة
Horizon من Aave Labs يمثل خطوة ملموسة نحو سوق حيث تقوم الأصول الحقيقية المرمزة بتمويل الكيانات المنظمة بكفاءة، وذلك بفضل نظام قيمة صافي مدمج داخل السلسلة، والأسواق المفتوحة، والامتثال. التحدي المستقبلي سيكون في التوسع بشكل آمن، من خلال الاستفادة من معايير فنية عالية، وجودة البيانات، ووضوح اللوائح لتسريع اعتماد هذه البنية التحتية المالية الجديدة. في النهاية، يعتمد الكثير على القدرة التشغيلية ومواءمة السياسة مع التكنولوجيا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Aave تهدف إلى فتح ما يصل إلى 25 مليار دولار في الأصول الحقيقية مع Horizon: الخطوة التي يمكن أن تغير السيولة المصرفية...
أطلقت Aave Labs Horizon، وهي بنية تحتية تربط الأصول الحقيقية المرمزة (RWA) بتدفقات الائتمان داخل السلسلة. وفقًا لموقع The Block، الهدف هو استخدام ضمانات منظمة للحصول على قروض بعملة مستقرة، مما يفتح قيمة تصل إلى 25 مليار دولار والتي يتم استغلالها حاليًا بشكل غير كافٍ في الدوائر التقليدية.
يُعتبر هذا التقدير متسقًا مع تحليلات السوق التي تُبلغ عن قيمة إجمالية للأصول الحقيقية المرمزة تصل إلى 24 مليار دولار بحلول يونيو 2025، مع نمو يقارب خمسة أضعاف مقارنة بعام 2022 وفقًا لتحليلنا المعمق. يجب الإشارة إلى أن التركيز هو على جسر تشغيلي بين العالم المنظم والتمويل القابل للبرمجة.
وفقًا للبيانات التي تم جمعها بواسطة RWA.xyz والتحليلات من فريق التحرير لدينا، فإن اعتماد المؤسسات لمنتجات RWA قد زاد، خاصةً بالنسبة للأدوات قصيرة الأجل وصناديق الحكومة المرمزة؛ وهذا يفسر لماذا تركز الحلول مثل Horizon في البداية على الخزانة وصناديق المدة القصيرة. كما يشير محللو السوق أيضًا إلى أنه إذا تم إدارتها بشكل صحيح، فإن التكامل بين الامتثال المفروض من قبل المصدر وأسواق العملات المستقرة يمكن أن يقلل من التكلفة الهامشية للتمويل للبنوك، مما يحسن من سرعة التسوية والرؤية على الضمانات.
Aave: ما هو Horizon وما هي التغييرات في التمويل المنظم
بُنيت على بروتوكول Aave، يسمح Horizon للأطراف المؤهلة بإيداع الأصول الحقيقية المرمزة - مثل سندات الخزانة الأمريكية أو حصص الصناديق المؤسسية - كضمان لخطوط الائتمان بالعملات المستقرة. في الأساس، فإنه يحول الأصول "المقيدة" في الأنظمة التقليدية إلى رأس مال قابل للت deployment الفوري داخل السلسلة، مع دمج قواعد الامتثال كما هو مطلوب بموجب لوائح KYC/AML. ومن الجوانب المثيرة للاهتمام هي الاستمرارية التشغيلية: يمكن تعبئة الموارد بسرعة دون التنازل عن متطلبات الإشراف.
كيف يعمل باختصار
الانضمام: تمر الكيانات المخولة بفحوصات KYC/AML ويتم تمكينها، مما يعني أنها مدرجة في القائمة البيضاء من قبل مُصدر رمز RWA.
إيداع الضمان: يتم تخصيص الأصول الحقيقية المرمزة كضمان على منصة هورايزون.
التقييم: القيمة الصافية للأصول (NAV) داخل السلسلة، تم تحديثها في الوقت الحقيقي بفضل الأوراق المالية، تعكس سعر الضمان.
القرض: يمكن للمؤسسات الحصول على عملات مستقرة مقابل ضمانات، مع عمليات نشطة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
إدارة المخاطر: إذا انخفض صافي قيمة الأصول (NAV) تحت الحدود المعينة مسبقًا، يتم تفعيل إجراءات الحماية والتصفية التلقائية.
من يقف وراء هوريزون: الشركاء والتقنية المستخدمة
وُلدت Horizon بفضل التعاون مع الشركاء الماليين والتكنولوجيين الذين يضمنون التوكنزة والتسعير والامتثال. من بين هؤلاء Centrifuge، التي تتعامل مع توكنزة وإدارة دورة حياة الأصول الحقيقية، و Superstate، المتخصصة في توكنزة الأموال المؤسساتية.
كما أن دور Circle في إصدار العملة المستقرة وبنية التسوية، بالإضافة إلى التعاون مع مديري الأصول مثل VanEck و Hamilton Lane، يعتبر أمرًا مهمًا أيضًا. يتم ضمان أمان البيانات المالية وتعريف القيمة الصافية داخل السلسلة من خلال الأوركال الخاصة بـ Chainlink. في هذا السياق، يغطي الهيكل الفني الدورة الكاملة: الإصدار، الحفظ، البيانات، والتسوية.
لماذا يهم البنوك والمديرين
من خلال ربط توكنيزات تخضع للتنظيم بأسواق العملات المستقرة ذات السيولة العالية، تتيح Horizon للمؤسسات تقليل وقت وتكاليف التمويل. بهذه الطريقة، يمكن للبنوك والكيانات المنظمة الأخرى الوصول إلى رأس المال داخل السلسلة مع الحفاظ على معايير تنظيمية صارمة. وهذا يؤدي إلى تحسين محتمل في السيولة بنفس ملف المخاطر.
الكفاءة: العمليات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مع التسويات الفورية والتتبع الكامل من خلال التدقيق الأصلي.
الامتثال: كل تحويل مرتبط بقائمة بيضاء وبالحقوق والقيود المفروضة على مستوى الرمز من قبل المُصدر.
الشفافية: البيانات المتعلقة بالضمانات، والأسعار، وحدود المخاطر قابلة للتحقق داخل السلسلة.
التشغيل المتداخل: يتكامل Horizon مع العملات المستقرة الرئيسية والبنى التحتية للبيانات الموجودة بالفعل في السوق.
الضمانات المسموح بها عند الإطلاق
تعتبر الأموال والأوراق المالية المرمزة من بين أول الأدوات المقبولة كضمان على هورايزون. على سبيل المثال، يوفر صندوق سوبرستيت قصير الأجل للأوراق المالية الحكومية الأمريكية (USTB) تعرضًا للأوراق المالية الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل بشكل مرمز، بينما يمثل صندوق سنترفيج / جانوس هندرسون أنيموي للأوراق المالية الحكومية (JTRSY) صندوقًا يعتمد على الأوراق المالية الحكومية الأمريكية مصمم للاستخدام المؤسسي داخل السلسلة، كما أكدت جانوس هندرسون. يجب ملاحظة أن القائمة قد تتوسع مع نضوج عمليات الإصدار والحفظ.
تتوقع خارطة الطريق التوسع التدريجي للضمانات لتشمل فئات الأصول الأخرى، مع تطور عمليات التوكنينغ والامتثال.
التقييم والمخاطر: قيمة الأصول داخل السلسلة والأوراكل
يتكامل هورايزون مع القيمة الصافية للأصل داخل السلسلة المقدمة من تشينلينك، والتي تنشر القيمة الصافية للأصول للصناديق مباشرة على البلوكشين. يسمح هذا النظام بقياس رسمي وقابل للتحقق من قيمة الضمان، يتم تحديثه على فترات منتظمة بفضل أوراكل البيانات. في الممارسة العملية، يقلل من الغموض في التسعير ويعزز من تفعيل المخاطر بشكل آلي.
لماذا هو أمر حاسم
تسعير موثوق: يعمل النظام على تقليل خطر التقييمات الخاطئة أو القابلة للتلاعب.
الإدارة المؤتمتة: التمكين التلقائي للحدود، ومكالمات الهامش، والتصفية يضمن الشفافية في العملية.
الامتثال: يبسط التدقيق، والتقارير، والتوافق مع المتطلبات التنظيمية.
الامتثال السلس: حظر الرموز والأسواق المفتوحة
يتم فرض الامتثال على مستوى الرمز من قبل المُصدر، مع ما يُسمى بالامتثال المُفرض من قبل المُصدر: فقط المحافظ المُعتمدة يمكنها الاحتفاظ بالـ RWAs ونقلها. في الوقت نفسه، يتم التمويل في أسواق العملات المستقرة غير المصرح بها، مما يجمع بين متطلبات المؤسسات والسيولة داخل السلسلة. في هذا التوازن، يتعايش قفل الرموز مع التداول المفتوح لرأس المال.
إمكانات السوق: فتح 25 مليار دولار في الأصول الحقيقية
كما أفادت The Block، فإن جزءًا كبيرًا - يصل إلى 25 مليار دولار - من الأصول الحقيقية المرمزة لا يتم استخدامه حاليًا. مع Horizon، تهدف Aave Labs إلى فتح هذه السيولة، مما يسرع من دوران الأصول الحقيقية في بيئة داخل السلسلة ويفتح خطوطًا جديدة من التمويل للجهات المنظمة. من منظور آخر، يمكن أن يؤثر هذا أيضًا على إدارة الخزينة اليومية.
معايير التشغيل والمتطلبات (indicative)
الأطراف المؤهلة: المؤسسات المؤهلة، الخاضعة للتحقق من KYC/AML، وإدراجها في القائمة البيضاء، والاتفاقيات التعاقدية.
عوامل الضمان: نسبة القرض إلى القيمة (LTV) تم تعيينها بشكل محافظ ومتغيرة بناءً على ملف المخاطر للضمان.
الأسعار والرسوم: متغيرة بناءً على ظروف السوق وسياسات البروتوكول، مع إمكانية رسوم التأسيس وتكاليف الحفظ.
التصفيات: آليات تلقائية تعتمد على حدود NAV داخل السلسلة وتوافرها في السوق الثانوية.
الساعات: الوصول وتنظيم العمليات مضمون على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مع خيارات تسوية قابلة للبرمجة.
أصوات حرجة وقضايا مفتوحة
الولاية القضائية وحقوق المستثمرين: هناك حاجة إلى مزيد من الوضوح بشأن المنتدى المختص ومعاملة الرموز في حالة الإفلاس.
مرونة الأورacles: تعتمد عملياتها على تدفقات بيانات موثوقة، مما يتطلب آليات حماية (قاطع الدائرة) وحلول زائدة.
KYC/AML عبر السلاسل: يمكن أن تقدم التوافقية بين الشبكات المختلفة ومعايير التحقق تحديات، في انتظار المزيد من التجانس.
التكاليف الإجمالية: بين رسوم داخل السلسلة، والحفظ، والإدارة، والهامش، يجب مراقبة التكلفة الإجمالية للاقتراض بعناية.
تكامل تكنولوجيا المعلومات: يتطلب الاتصال بأنظمة الخزينة والمصارف التقليدية وأي تعديلات محاسبية ضرورية الوقت والاستثمارات المستهدفة.
الأثر المتوقع على إدارة سيولة البنوك
يتيح استخدام الأصول الحقيقية المرمزة كضمان فتح قنوات جديدة لجمع رأس المال. سيكون بإمكان الخزائن ومكاتب التمويل الحصول على عملات مستقرة مقابل الأصول المنظمة، مما يستفيد من تقليل أوقات التسوية والرؤية الفورية على الضمانات والاتفاقيات. في نهاية المطاف، من المتوقع أن تكون هناك مرونة أكبر في التمويل قصير الأجل.
إذا استمر تبني المؤسسات في النمو، فقد تمثل Horizon جسرًا مستقرًا بين المالية التقليدية والبنية التحتية داخل السلسلة. ستكون القابلية للتوسع الآمن، المدعومة بمعايير تقنية عالية، وجودة البيانات، ووضوح القوانين، ضرورية لسرعة التبني. في هذا السياق، سيلعب تطور القوانين دورًا مهمًا.
أسئلة متكررة
الوصول مقيد للجهات المقابلة المؤهلة
يقتصر استخدام Horizon على الكيانات المؤسسية التي تمر بعمليات تدقيق امتثال صارمة وتلتزم بالقواعد المفروضة من قبل الرموز المصدرة.
الأثر التشغيلي للبنوك
يمكن للبنوك تحويل الأصول التقليدية إلى ضمانات داخل السلسلة، والحصول على السيولة بالعملات المستقرة مع الامتثال لمتطلبات التنظيم وضمان إمكانية التدقيق. ميزة تشغيلية هي القدرة على أتمتة الشروط والمقاييس المتعلقة بالمخاطر.
الخاتمة
Horizon من Aave Labs يمثل خطوة ملموسة نحو سوق حيث تقوم الأصول الحقيقية المرمزة بتمويل الكيانات المنظمة بكفاءة، وذلك بفضل نظام قيمة صافي مدمج داخل السلسلة، والأسواق المفتوحة، والامتثال. التحدي المستقبلي سيكون في التوسع بشكل آمن، من خلال الاستفادة من معايير فنية عالية، وجودة البيانات، ووضوح اللوائح لتسريع اعتماد هذه البنية التحتية المالية الجديدة. في النهاية، يعتمد الكثير على القدرة التشغيلية ومواءمة السياسة مع التكنولوجيا.