93% دورة قد مرت: العد التنازلي 60 يوماً قبل أن يصل البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي

بيتكوين قد أنشأت علامة تاريخية جديدة عندما تجاوزت لأول مرة عتبة 124.000 USD في بداية هذا الشهر، مما يمثل ذروة جديدة في دورة الارتفاع الحالية. ومع ذلك، فإن الحماس لم يستمر طويلاً. بعد ذلك بوقت قصير، دخل السوق بسرعة في مرحلة تقلبات شديدة، مع العديد من جلسات التصحيح القوي التي أدت إلى انخفاض الأسعار في بعض الأحيان إلى ما دون 109.000 USD - وهو انخفاض بأكثر من 12% فقط في غضون أيام. تظهر هذه التطورات بوضوح الصراع بين طرفين: أحدهما هو قوة الشراء من المستثمرين الذين يثقون في آفاق النمو على المدى الطويل، والآخر هو ضغوط جني الأرباح والحذر من مجموعة المضاربين على المدى القصير. غالبًا ما تكون مثل هذه التقلبات القوية إشارة على أن السوق تدخل مرحلة حساسة، حيث يمكن أن تؤدي كل حركة في تدفق الأموال أو الأخبار الاقتصادية الكلية إلى تفعيل ردود فعل متسلسلة. بينما لا تزال التوقعات العامة للمستثمرين تميل نحو سيناريو استمرار البيتكوين في الحفاظ على الاتجاه الصاعد، فإن العوامل غير المواتية الموسمية (شهر 8 - 9 والتي عادة ما تسجل أداءً ضعيفًا )بالإضافة إلى المخاطر الدورية (قد انتهى بالفعل معظم الدورة الصاعدة التاريخية )تخلق مقاومات كبيرة. إن الجمع بين الحماس الشديد بعد الرقم القياسي الجديد وضغط التعديل الدوري يجعل من الصعب الحفاظ على ارتفاع البيتكوين بشكل مستدام. دورة صاعدة قد اكتملت أكثر من 90% وفقًا لأحدث البيانات، فقد قطع دورة الارتفاع الحالية لبيتكوين حوالي 93% من الطريق، مما يدل على أن السوق يقترب جدًا من مرحلة الذروة. بناءً على النماذج التاريخية، من المحتمل أن يتشكل ذروة الدورة من أواخر أكتوبر إلى منتصف نوفمبر 2025 – أي أنه لم يتبق سوى أقل من شهرين. أشار محلل العملات الرقمية الشهير Cryptobirb إلى أن السوق حالياً في "الجزء الأخير" من الاتجاه الصاعد. لم يكن حجته مبنية فقط على المؤشرات الفنية، بل أيضاً تجمع بين دورة التقسيم، ونماذج تاريخية، والعوامل الموسمية - ثلاثة عوامل دائماً ما تتكرر بوضوح في الماضي لبيتكوين. إثبات من تاريخ الدورة دورة الصعود الحالية تم تفعيلها بعد حدث الانقسام في 19/4/2024، والذي يقلل من مكافأة التعدين إلى النصف ويؤثر بشكل كبير على العرض. نظرة على التاريخ، كانت دورات السابقة لها مدة زمنية مختلفة جدًا: 2010–2011: 350 يوم2011–2013: 746 يوم2015–2017: 1.068 يوم2018–2021: 1.061 يوم حاليًا، قد استمر دورة 2024–2025 لمدة 1.007 يوم. استنادًا إلى إطار المرجعية التاريخي (1.060–1.100 يوم)، فإن السوق تقترب من منطقة الوقت المتوقعة لقمة الدورة. عامل التقسيم يعزز السيناريو ليس فقط مدة الزمن، بل البيانات المحيطة بالوقت بعد تقليل المكافأة تعزز أيضًا هذا السيناريو. في الدورات الثلاث السابقة، غالبًا ما يصل بيتكوين إلى ذروته بعد 366 إلى 548 يومًا من تقليل المكافأة. إذا تم تطبيق هذه الصيغة على حدث تقليل المكافأة في أبريل 2024، فإن الفترة المعقولة لظهور ذروة السعر ستكون من 19/10 إلى 20/11/2025. بعبارة أخرى، فإن كل من فترة حركة الدورة والنقطة الزمنية بعد عملية التقسيم يتجمعان، مما يدل على أن بيتكوين من المحتمل أن يصل إلى ذروته في الربع الرابع من هذا العام. هذه هي الفترة التي يشهد فيها السوق عادةً حماساً شديداً قبل أن ينتقل إلى التصحيح. خطر تصحيح عميق بعد القمة على الرغم من أن العديد من المحللين يتفقون على أن آفاق بيتكوين لتحقيق قمة سعرية جديدة في الربع الرابع من عام 2025، فإن خطر فترة تصحيح عميقة بعد ذلك يبدو تقريبًا السيناريو الذي لا مفر منه. حذر المحلل Cryptobirb من أنه إذا وصلت بيتكوين فعلاً إلى القمة في الإطار الزمني المتوقع، يجب على المستثمرين الاستعداد نفسيًا لسوق هابطة (bear market) طويلة. الدروس من الدورات السابقة بيانات التاريخ تظهر: بعد ذروة عام 2011، انخفض بيتكوين بأكثر من -93% واستغرق حوالي 400 يوم ليخلق قاعًا جديدًا. بعد ذروة عام 2013، كانت نسبة الهبوط حوالي -86%، واستمرت لأكثر من عام. بعد ذروة عام 2017، انخفض بيتكوين بنسبة -84% في غضون حوالي 370 يومًا. مؤخرًا، شهدت دورة 2021-2022 انخفاضًا حوالي -77%، مع فترة تصحيح تزيد عن 400 يوم. عند حساب المتوسط، عادة ما تستمر دورات السوق الهابطة في الماضي لمدة 370-410 يومًا، مع انخفاض شائع يتراوح بين -66% إلى -80% مقارنة بالقمة. إذا تكرر هذا السيناريو، ويفترض أن بيتكوين يحقق قمة جديدة في نطاق 125,000 – 135,000 USD، فإن تصحيحًا متوسط النسبة قد يسحب السعر إلى منطقة 40,000 – 55,000 USD قبل أن يجد قاعًا مستقرًا. وهذا يعني أن العديد من المستثمرين الذين يشترون بسعر مرتفع سيواجهون مخاطر خسائر فادحة. نفسيّة السوق وتناوب رأس المال تتمثل إحدى الميزات الملحوظة لدورات الهبوط في التحول السريع في المشاعر: من الحماس الشديد في القمة إلى التشاؤم، بل والذعر عندما تتراجع الأسعار بعمق. في الوقت نفسه، غالبًا ما تتحرك التدفقات المالية من العملات البديلة إلى البيتكوين، ثم تنسحب من السوق، مما يخلق انخفاضًا مزدوجًا عبر النظام البيئي بأكمله. لذلك، على الرغم من أن المرحلة الحالية لا تزال تفتح فرصًا كبيرة على المدى القصير، فإن المستثمرين على المدى الطويل يحتاجون إلى إدراك الحقيقة بأن دورة تصحيح عميقة ستحدث تقريبًا بعد أن يتم تحديد قمة جديدة. إن إدارة المخاطر والاستعداد لاستراتيجية دفاعية هي عوامل أساسية لتجنب الانغماس في دوامة هبوط طويلة. تحليل موسمي يدعم سيناريو الذروة في الربع الرابع بجانب عامل الدورة وhalving، فإن (seasonality) يعزز أيضاً السيناريو الذي يشير إلى وصول بيتكوين إلى ذروته في الربع الرابع من عام 2025. تشير البيانات الإحصائية لسنوات عديدة مضت إلى أن حركة سعر بيتكوين تتكرر بشكل واضح وفقاً لكل مرحلة من مراحل السنة. أغسطس - سبتمبر: فترة ضعف تاريخية في معظم الدورات، يكون شهرا 8 و 9 عادةً أكثر الفترات التي تعمل فيها بيتكوين بشكل غير فعال. هذه هي الفترة التي تتزامن مع الصيف وبداية الخريف، والتي تشهد عادةً انخفاضًا في حجم التداول بسبب قلة مشاركة المستثمرين المؤسسيين في السوق، كما أنها تتأثر بسهولة بالعوامل الكلية مثل ( أخبار السياسة النقدية، الاحتياطي الفيدرالي، وتقلبات السيولة العالمية ). على مدى السنوات العشر الماضية، كان أداء شهر سبتمبر لبيتكوين عادةً في النطاق السلبي، مما يعزز الرأي بأنه "أضعف شهر" لهذه العملة الرقمية. أكتوبر – نوفمبر: موسم ذروة النمو على النقيض من ذلك، يُعتبر شهرا أكتوبر ونوفمبر "موسم الذهب" لبيتكوين، حيث تُظهر البيانات التاريخية أن احتمالية الصعود خلال هذه الفترة تتفوق بشكل ملحوظ. غالبًا ما يُشير أكتوبر إلى بداية دورة صعودية قوية، والتي تُعرف أحيانًا بظاهرة "أبتوبر"، بينما شهد نوفمبر في عدة مرات اختراقات تُسجل قمم تاريخية ( مثل عام 2013 و2021). تلعب العوامل النفسية أيضًا دورًا مهمًا: حيث يرتفع حماس المستثمرين عادةً عند دخولهم الربع الرابع، وهو الفترة التي تتزايد فيها تدفقات الأموال من المؤسسات والأفراد، في الوقت نفسه مع التوقعات بـ "ارتفاع نهاية السنة". من الجدير بالذكر أن هذه المرحلة المواتية تتزامن مع الإطار الزمني الذي تتوقع فيه العديد من النماذج أن يصل سعر البيتكوين إلى ذروته، أي من نهاية أكتوبر إلى منتصف نوفمبر 2025. إن التزامن بين البيانات التاريخية، والعوامل الموسمية، ودورة التقسيم يزيد من موثوقية السيناريو الذي يشير إلى أن البيتكوين يتجه نحو قمة سعرية جديدة في الربع الرابع. منصة السوق لا تزال قوية على الرغم من أن سعر البيتكوين قد شهد تقلبات قوية على المدى القصير، إلا أن المؤشرات الفنية وبيانات on-chain تشير إلى أن أساسيات السوق لا تزال تحتفظ باستقرارها. وجهة نظر فنية في إطار الأسبوع، لا يزال البيتكوين يحافظ على مستوى فوق خطوط المتوسطات المتحركة الطويلة الأجل المهمة - والتي تعتبر "العمود الفقري" لاتجاه السوق: SMA 50 أسبوعًا: 97.094 USD – تلعب دور الدعم على المدى المتوسط، مما يدل على أن السعر لا يزال أعلى بحوالي 40%. SMA 200 أسبوعًا: 52.590 USD – يعتبر المتوسط التاريخي دائمًا من قبل المستثمرين "حد الفصل بين سوق الثيران وسوق الدببة"، وحاليًا لا يزال بيتكوين يحافظ على ضعف هذا المستوى. إن الحفاظ على هذين المستوىين يعزز النقطة القائلة بأن الاتجاه الصاعد الطويل الأمد لا يزال سليماً، على الرغم من تقلبات قصيرة المدى. وجهة نظر على السلسلة تستمر بيانات on-chain في إظهار أن السوق لا يواجه خطر الاستسلام: تكاليف التعدين الحالية تبلغ حوالي 97.124 USD – قريبة من SMA لمدة 50 أسبوعًا. هذا يعني أن معظم المعدنين لا يزالون يحافظون على الأرباح، مما يقلل من خطر البيع الجماعي. المؤشران NUPL ( صافي الربح/الخسارة غير المحققة ) و MVRV ( القيمة السوقية إلى القيمة المحققة ) كلاهما في منطقة آمنة، مما يعكس أن المستثمرين على المدى الطويل لا يزالون في حالة ربح معقول، ولم يدخلوا بعد في منطقة الفقاعة المتطرفة ولكنهم أيضًا لا يتعرضون لضغط الخسارة. وجهة نظر حول تدفق رأس المال لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) نقطة سلبية ملحوظة هي أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين قد ظهرت مؤخرًا علامات سحب صافي: في يوم 21/8 وحده، تم تسجيل تدفقات سحب بلغت 194 مليون USD. هذه علامة على ضغط جني الأرباح على المدى القصير، والذي يأتي بشكل رئيسي من المستثمرين المؤسسيين الذين يميلون إلى تدوير المحفظة. ومع ذلك، عند النظر من منظور شامل، لا يزال إجمالي تدفق رأس المال من ETF منذ بداية العام مستمراً في تدفق صافي قوي، مع سيولة تداول عالية قياسية. وهذا يدل على أن الصناديق المؤسسية لا تزال تحتفظ بمكانة كبيرة في بيتكوين، وأن تدفقات رأس المال التي تُسحب على المدى القصير ليست كافية لتغيير مسار الاتجاه الطويل الأجل. بشكل عام، تعزز العوامل الفنية، على السلسلة، وتدفق رأس المال أن أساس السوق لا يزال قويًا. لا يزال الاتجاه الصاعد طويل الأمد لبيتكوين قائمًا، بينما فإن الدورات التصحيحية الأخيرة تحمل فقط طابع "التنفس" للسوق بعد فترة من التسارع القوي. 60 يومًا قرارًا وفقًا لتحليل Cryptobirb، فقد دخل سوق البيتكوين الآن في 60 يومًا هي الأهم في دورة الارتفاع 2024-2025. هذه ليست فقط فترة تتوافق فيها النماذج التاريخية وبيانات تقليل المكافآت والموسمية، ولكنها أيضًا فترة حاسمة لتحديد ما إذا كان البيتكوين سيحقق بالفعل قمة جديدة في التاريخ. أشار إلى أن: "النقطة الأساسية هي: من الآن وحتى حوالي 15/10 – 15/11/2025، نحن نقترب من لحظة الانفجار التاريخي. قد تسجل صناديق ETF تدفقات نقدية خارجة، ولكن عند دمج عوامل الدورة، والنصف، والموسمية، لا تزال الصورة تتجه نحو قمة جديدة في الربع الرابع." هذا يعني أن المستثمرين يقفون الآن أمام أهم مفترق طرق: من ناحية، إذا حدث سيناريو إيجابي، قد يدخل السوق في مرحلة من الإثارة الشديدة، مما يدفع بيتكوين لتحديد سعر قياسي جديد وفتح فرص ربح هائلة على المدى القصير. من ناحية أخرى، كما أثبت التاريخ عدة مرات، فإنه بعد الوصول إلى القمة، غالباً ما تمر بيتكوين بدورة تصحيح تستمر من 370 إلى 410 أيام مع انخفاض متوسط قدره –66%، مما يؤدي إلى سحب سوق الألتكوينات أيضاً إلى مرحلة من الركود. لذلك، فإن الاستراتيجية الأكثر منطقية في هذا الوقت ليست فقط البحث عن فرص الانفجار، ولكن أيضًا يجب أن تكون نشطًا في بناء سيناريو دفاعي: تحديد مناطق جني الأرباح، إدارة مخاطر المحفظة، والاستعداد مسبقًا لخطة استجابة في حال عكس السوق اتجاهه. بعبارة أخرى، ستحدد الستين يومًا القادمة بقية الدورة بالكامل، وتوضح بوضوح من هو الذي سيستفيد من الموجة الأخيرة من السوق الصاعد، ومن سيقع في دوامة التصحيح بعد ذلك.