الأرباح والخسائر

ما هو الربح والخسارة (PnL)؟

الربح والخسارة (PnL) هو صافي نتيجة التداول أو الحساب—أي مقدار المكاسب أو الخسائر المحققة، ويُعبر عنها كقيمة نقدية أو كنسبة مئوية من رأس المال المستثمر. يُعد بمثابة “بطاقة تقييم” مالية. في أسواق العملات الرقمية، تتأثر حسابات الربح والخسارة بعوامل مثل رسوم التداول، والانزلاق السعري، والرافعة المالية، ومعدلات التمويل، وآليات صناعة السوق market making mechanisms.

في التداول الفوري، ينتج الربح والخسارة بشكل أساسي عن الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع. أما في تداول المشتقات، فيتضاعف الربح والخسارة بفعل الرافعة المالية ويتأثر بتكاليف الاحتفاظ مثل معدلات التمويل. وفي صناعة السوق ضمن DeFi، يشمل الربح والخسارة دخل الرسوم، مع ضرورة احتساب “الخسارة غير الدائمة” الناتجة عن تغيرات الأسعار.

كيف يُحسب الربح والخسارة (PnL) في استثمار العملات الرقمية؟

في صفقات السوق الفوري، يُحسب الربح والخسارة غالباً كالتالي: “مبلغ البيع − مبلغ الشراء − الرسوم.” أما الربح والخسارة غير المحققة أثناء فترة الاحتفاظ: “القيمة السوقية الحالية − تكلفة الشراء (بما في ذلك الرسوم).” وغالباً ما يُعبر عن نسبة الربح والخسارة بهذه الصيغة: “PnL ÷ التكلفة × %100.”

مثال: عند شراء 1 ETH بسعر 2,000 USDT مع رسم شراء %0.1، تكون التكلفة الإجمالية تقريباً 2,000 + 2 = 2,002 USDT. لاحقاً، إذا تم البيع بسعر 2,200 USDT مع رسم بيع حوالي 2.2 USDT، يكون الربح والخسارة تقريباً 2,200 − 2.2 − 2,002 = 195.8 USDT، ونسبة الربح والخسارة حوالي 195.8 ÷ 2,002 ≈ %9.78. إذا لم يتم البيع بعد، فهذا المبلغ يُعد “ربحاً أو خسارة غير محققة.”

في حال الشراء على دفعات متعددة، يجب دمج التكاليف أولاً. الطريقة الشائعة هي متوسط التكلفة المرجح: جمع جميع مبالغ الشراء وقسمتها على إجمالي الكمية لتحديد متوسط تكلفة المركز.

ما الفرق بين الربح والخسارة المحققة وغير المحققة؟

الربح والخسارة المحققة هي المكاسب أو الخسائر التي تم تثبيتها—مثل إغلاق كل أو جزء من المركز. أما الربح والخسارة غير المحققة فهي المكاسب أو الخسائر النظرية حسب الأسعار الحالية، وقد تتغير إذا تحرك السوق.

مثال: إذا اشتريت BTC بسعر 30,000 USDT وارتفع إلى 33,000 USDT دون بيع، فإن الفرق 3,000 USDT لكل BTC يُعد ربحاً أو خسارة غير محققة. عند البيع، يتحول ذلك إلى ربح أو خسارة محققة. تؤثر معدلات التمويل والرسوم في المشتقات مباشرة على الربح والخسارة المحققة؛ حتى مع ثبات الأسعار، قد تتقلص العوائد بسبب هذه التكاليف.

كيف تؤثر الرافعة المالية ومعدلات التمويل على الربح والخسارة في تداول المشتقات؟

الرافعة المالية تضاعف الأرباح والخسائر معاً. فهي تتيح التحكم في مركز أكبر بهامش أصغر؛ مثلاً، مع رافعة 10x، تؤدي حركة سعرية بنسبة %1 في الأصل إلى تغير بنحو %10 في الربح أو الخسارة (دون احتساب الرسوم والانزلاق). رغم أن الرافعة تزيد الأرباح، إلا أنها ترفع المخاطر أيضاً—فالحركات السعرية الكبيرة المعاكسة قد تفرض التصفية القسرية.

معدل التمويل هو تكلفة تسوية دورية بين مراكز الشراء والبيع—يشبه رسم الاحتفاظ الليلي لكن يُحدد حسب العرض والطلب. إذا كان لديك مركز شراء والمعدل إيجابي، تدفع الرسوم؛ وإذا كان سلبياً، تتلقى دفعة. مع الوقت، تتراكم رسوم التمويل في الربح أو الخسارة المحققة وتؤثر على النتيجة النهائية.

كذلك، يجب احتساب رسوم الفتح والإغلاق في حساب الربح والخسارة والانتباه لعملة التسعير (عقود مقومة بـ USDT أو بالعملة الرقمية)، إذ يؤثر ذلك على وحدات الربح والخسارة وسعر التصفية.

لماذا تحدث الخسارة غير الدائمة عند توفير السيولة؟

توفير السيولة لـ Automated Market Maker (AMM) يعني إيداع أصلين بنسبة محددة حسب متطلبات المجمع. مع تغير الأسعار، يعيد المجمع توازن كميات أصولك تلقائياً. مقارنة بالاحتفاظ بالرموز فقط، قد يؤدي هذا التوازن إلى أن تكون قيمة ممتلكاتك الكلية أقل—وهو ما يسمى الخسارة غير الدائمة.

مثال: إذا ارتفع ETH من 1,000 إلى 2,000 USDT، فإن الاحتفاظ بـ 1 ETH فقط يضاعف قيمتك السوقية؛ أما إذا وفرت ETH وUSDT متساويي القيمة في مجمع ETH/USDT، ستنخفض كمية ETH وتزيد USDT—وقد تكون القيمة الكلية أقل مما لو احتفظت بـ ETH فقط. لكنك تكسب رسوم تداول بتوفير السيولة؛ إذا كان دخل الرسوم مرتفعاً بما يكفي، يمكنه تعويض الخسارة غير الدائمة بل وتحقيق ربح صافٍ. عند تقييم أداء صناعة السوق، يجب دائماً احتساب دخل الرسوم، ومكافآت الرموز، والأثر الصافي للخسارة غير الدائمة.

كيف تؤثر الرسوم والانزلاق السعري على الربح والخسارة؟

تفرض منصات التداول رسوماً على كل صفقة؛ ومع كثرة التداول تصبح الرسوم جزءاً كبيراً من الربح أو الخسارة الكلية. أما الانزلاق السعري فهو الفرق بين السعر المستهدف وسعر التنفيذ الفعلي—ويظهر في الأسواق سريعة الحركة أو منخفضة السيولة—وقد يقلل الأرباح المتوقعة أو يحول الصفقات الرابحة إلى خاسرة.

مثال: تداول رموز منخفضة السيولة بأمر سوق market order قد يؤدي إلى تنفيذ بعيد عن السعر المتوقع—وهذا هو الانزلاق السعري. في فترات التقلب الحاد وتعدد الصفقات، قد تؤثر الرسوم المتراكمة بشكل كبير على نقطة التعادل.

لتقليل هذه التكاليف يُنصح باستخدام limit orders، وتقسيم الصفقات الكبيرة إلى أصغر، وتجنب التداول أثناء الأخبار الكبرى أو التقلبات الشديدة، والانتباه لفئات الرسوم وسياسات الخصم على المنصة.

كيف يمكن عرض وإدارة الربح والخسارة (PnL) على Gate؟

يمكنك على Gate عرض الربح والخسارة عبر صفحات الحساب والصفقات وتفعيل أدوات إدارة المخاطر لتحكم أفضل.

الخطوة 1: انتقل إلى صفحة الأصول وادخل إلى “تحليل الأرباح” (قد يختلف الاسم الفعلي) للاطلاع على منحنيات الربح والخسارة اليومية للعائد على مستوى الحساب، ما يساعدك في تتبع التقلبات والسحوبات الكلية.

الخطوة 2: في “الطلبات—طلبات السوق الفوري—سجل التداول”، اعرض كل صفقة شراء/بيع مع الرسوم المرتبطة بها. يعرض قسم الأصول العائمة ربح أو خسارة كل رمز وتكلفة الشراء لسهولة مراجعة متوسط التكلفة.

الخطوة 3: في “العقود—المراكز”، تحقق من الربح أو الخسارة غير المحققة، الربح أو الخسارة المحققة، سعر التصفية، وسجلات تسوية التمويل؛ في “العقود—الطلبات—السجل”، قارن ربح أو خسارة كل صفقة وتكاليفها.

الخطوة 4: فعّل أدوات مثل “جني الأرباح / وقف الخسارة” و“الطلبات المخططة” عند تنفيذ الصفقات لتعيين شروط الخروج مسبقاً لكل أمر ومنع الخسائر غير المسيطر عليها.

الخطوة 5: استخدم “تصدير الفواتير” أو سحب البيانات عبر API لإنشاء سجلات تداول في جداول بيانات أو أدوات محاسبة خارجية لحساب الربح والخسارة بشكل موحد.

اعتباراً من 2025، توفر أغلب المنصات الكبرى تحليلاً متقدماً للعوائد على الحساب وتقارير تفصيلية لمراكز العقود؛ لكن قد تتغير الأسماء ومسارات التنقل بمرور الوقت—دائماً راجع التعليمات الحالية على المنصة.

طرق عملية للسيطرة على الربح والخسارة (PnL)

• تحديد حجم المركز: حدّد مخاطر الصفقة الواحدة بنسبة صغيرة من حسابك (مثلاً %1–%2) عبر ضبط أوامر وقف الخسارة مسبقاً.
• نسبة المخاطرة إلى العائد: ضع أهدافاً لكل صفقة بحيث يتجاوز الربح المتوقع الخسارة المحتملة (مثلاً المخاطرة بـ 1 دولار مقابل تحقيق 2 دولار)، لضمان قيمة متوقعة إيجابية على المدى الطويل.
• بناء المراكز تدريجياً: كوّن المراكز على دفعات وجنِ الأرباح تدريجياً لتقليل أثر التقلبات على منحنى الربح والخسارة.
• تقسيم الحساب: وزّع أموالك بين استثمارات طويلة الأجل، وصفقات استراتيجية، وتخصيصات تجريبية لتجنب تضارب الأطر الزمنية وتشويه النتائج الكلية.
• مراجعة الأداء: جدولة مراجعات دورية لمعدل النجاح، ونسبة المخاطرة إلى العائد، وأقصى سحب، وسجل الأخطاء لتعديل القواعد بناءً على البيانات.

الالتزام الصارم ضروري لجميع هذه الأساليب. إذا حدث تقلب غير متوقع، قلل التعرض أو أوقف التداول فوراً حتى لا تتفاقم الخسائر الصغيرة.

الفخاخ النفسية الشائعة وراء تقلبات الربح والخسارة (PnL)

• FOMO (الخوف من تفويت الفرصة): ملاحقة الأسعار بدافع القلق يفاقم نتائج الربح والخسارة؛ ادخل الصفقات فقط ضمن مناطق سعرية قائمة على القواعد.
• تجنب الخسارة: رفض تقبل الخسارة يؤدي إلى الاحتفاظ بالمراكز الخاسرة لفترة طويلة—مما يحول الخسائر غير المحققة إلى محققة؛ ضع أمر وقف الخسارة مع كل صفقة.
• الارتكاز السعري: الاعتماد المفرط على سعر الدخول كـ “قيمة عادلة”؛ استخدم نطاقات موضوعية وأسعار مخططة بدلاً من الارتكاز العاطفي.
• مغالطة المقامر: مضاعفة حجم المركز بعد خسائر متتالية أملاً في التعويض؛ خفّض حجم المركز ومدد فترة المراقبة—ودع البيانات تقود قراراتك لا العاطفة.

إدراج هذه التحيزات كتصرفات محظورة في خطة التداول يساعدك على حماية الربح والخسارة خلال تقلبات السوق الكبيرة.

ملخص إطار الربح والخسارة (PnL)

الربح والخسارة ليس مجرد نتيجة—بل هو منهجية. من خلال تتبع نتائج التداول الفوري والمشتقات وصناعة السوق بمعايير موحدة—تشمل الرسوم، والانزلاق السعري، ومعدلات التمويل، والخسارة غير الدائمة—وجمعها مع منحنيات العائد والسحب على الحساب، تكتسب رؤية حقيقية لأداء الاستراتيجية.

الانضباط يتطلب بناء صادرات بيانات موثوقة من منصات التداول وتكوين سير عمل: حدد مستويات جني الأرباح/وقف الخسارة بوضوح قبل الدخول؛ طبّق القواعد بدقة بعد الدخول؛ راجع وحسّن بعد التداول. في أسواق العملات الرقمية المتقلبة على مدار الساعة، غالباً ما تحدد السيطرة على المخاطر والانضباط في التنفيذ النجاح طويل الأمد أكثر من ملاحقة “استراتيجيات مثالية”. كل رأس مال معرض للمخاطر—شارك فقط ضمن حدود قدرتك على التحمل وواصل تحسين نظام التوثيق وإدارة المخاطر لديك.

الأسئلة الشائعة

ما معنى نسبة المخاطرة إلى العائد ومعدل النجاح—وما مدى أهميتهما لنجاح التداول؟

نسبة المخاطرة إلى العائد تقيس متوسط الربح في الصفقة الرابحة مقابل متوسط الخسارة في الصفقة الخاسرة؛ أما معدل النجاح فهو نسبة الصفقات الرابحة إلى إجمالي الصفقات. معاً يعكسان فعالية الاستراتيجية الحقيقية—حتى مع معدل نجاح %40 فقط، يمكن أن تحقق ربحاً مستمراً إذا كانت نسبة المخاطرة إلى العائد 1:3. يجب على المبتدئين التركيز على تحسين نسبة المخاطرة إلى العائد بدلاً من ملاحقة معدلات نجاح مرتفعة لتحقيق تحسين علمي للاستراتيجية.

لماذا يظهر في حسابي خسائر غير محققة رغم أنني لم أغلق مركزي بعد؟

الخسارة (أو الربح) غير المحققة تعكس المكاسب أو الخسائر النظرية بناءً على الأسعار الحالية للمراكز المفتوحة. رغم أنك لم تغلق الصفقة، إلا أن تقلبات السوق أثرت فعلاً على صافي قيمة الحساب. هذه خسائر ورقية—إذا تعافى السعر قد تستردها؛ لكن إذا استمرت الأسعار بالانخفاض نحو حدود التصفية، تصبح الخسائر فعلية. يتيح لك مراقبة الربح والخسارة غير المحققة بانتظام تعديل المخاطر بشكل استباقي.

كيف تؤثر الرسوم والانزلاق السعري على أرباحي؟

تُخصم الرسوم عند كل صفقة؛ أما الانزلاق السعري فهو الفرق بين السعر المتوقع وسعر التنفيذ الفعلي—وكلاهما يقلل الأرباح الصافية مباشرة. مثال: إذا ربحت 100 دولار في صفقة لكن دفعت رسوماً قدرها 10 دولارات وتعرضت لانزلاق 5 دولارات، ينخفض ربحك الفعلي إلى 85 دولاراً. مع كثرة التداول تتراكم هذه التكاليف بشكل كبير؛ استخدم أزواج منخفضة الرسوم على Gate أو منصات كبرى أخرى وادخل السوق في فترات السيولة العالية لتقليل الانزلاق السعري.

لماذا تظهر أرقام الربح والخسارة للصفقة الواحدة مختلفة في أوقات مختلفة؟

لأن حساب الربح والخسارة يتضمن عدة نقاط زمنية—الربح أو الخسارة غير المحققة أثناء الاحتفاظ (تُحدث لحظياً)، والربح أو الخسارة المحققة بعد الإغلاق (نتيجة مثبتة)، بالإضافة إلى الصافي النهائي بعد خصم الرسوم ومعدلات التمويل. ستظهر الصفقة الواحدة أرقاماً مختلفة قبل الإغلاق وبعده؛ كما تؤثر معدلات التمويل المخصومة كل ثماني ساعات على الأداء اليومي. ركز على الربح أو الخسارة المحققة كمقياس حقيقي للأداء.

كيف يمكنني تقييم ربحية المحفظة أو خسارتها بشكل سريع؟

على صفحات نظرة عامة الأصول في Gate أو منصات مماثلة، قارن “إجمالي الأصول” مع “الاستثمار الأولي” أو تحقق مباشرة من نسبة “عائد الحساب”. أو اجمع “الربح أو الخسارة المحققة” (الأرباح المسحوبة فعلياً) مع “الربح أو الخسارة غير المحققة” (المراكز المفتوحة). يساعدك تصدير سجل الصفقات إلى إكسل لحساب العائدات في التخلص من التحيز البصري واتخاذ قرارات أكثر ذكاءً مستقبلاً.