الفائدة المستحقة

ما هو العائد المركب؟

العائد المركب هو عملية تراكم الفوائد بشكل دوري وإضافتها إلى رأس المال الأصلي، بحيث تشمل حسابات الفائدة اللاحقة الفوائد المكتسبة سابقًا. بعض المنتجات المالية تعيد استثمار الفوائد تلقائيًا، بينما لا يفعل البعض الآخر ذلك. تحدد هذه الآلية إجمالي عوائدك النهائية وموعد إضافتها إلى رصيدك.

في التمويل التقليدي، تحقق الودائع البنكية ومدفوعات كوبونات السندات عوائد مركبة. أما في مجال العملات الرقمية، فإن عوائد إقراض العملات المستقرة، أو تخزين الرموز (staking) من أجل المكافآت، أو استخدام منتجات العائد على المنصات، غالبًا ما تكون مركبة وفق قواعد محددة. فهم آلية العائد المركب يوضح لك سبب اختلاف العائد الفعلي بين منتجين لهما نفس معدل العائد السنوي (APY).

كيف يعمل العائد المركب؟

تعتمد آلية العائد المركب على عدة عناصر: معدل الفائدة، وتكرار التركيب، وطريقة التسوية، وما إذا كان التركيب مطبقًا. العائد المركب يعني "فائدة على الفائدة" — أي أن الفائدة السابقة تضاف إلى رأس المال وتحقق فائدة إضافية في الفترة التالية. في المقابل، الفائدة البسيطة لا تعيد استثمار الفائدة وتحتسب فقط على رأس المال الأصلي.

تكرار التركيب هو عدد مرات حساب وإضافة الفائدة (مثلاً: كل ساعة، يوميًا، شهريًا). تحدد طريقة التسوية متى يتم صرف الفائدة: فورًا، في اليوم التالي، أسبوعيًا، أو دفعة واحدة عند الاستحقاق. كلما زاد تكرار التركيب وإعادة الاستثمار، زاد العائد الإجمالي عادةً، لكنه قد يزيد أيضًا التكاليف التشغيلية مثل رسوم الغاز على الشبكة أو فترات الحجز.

لماذا العائد المركب مهم في Web3؟

العائد المركب أساسي في Web3 لأن جزءًا كبيرًا من العوائد يأتي من التراكم المستمر في الإقراض، والتخزين، وتوفير السيولة. تؤثر استراتيجية إعادة الاستثمار وترتيبات التسوية بشكل كبير على صافي العائد النهائي.

على السلسلة، تعتمد استراتيجيات التركيب التلقائي على مبادلة وإعادة استثمار المكافآت لتعظيم العائد المركب. لكن إذا كان سعر رمز المكافأة متقلبًا أو كانت رسوم المعاملات مرتفعة، فقد تقل الفائدة العملية للتركيب. كما أن معدلات الفائدة في DeFi غالبًا متغيرة: معدلات الاقتراض على البروتوكولات تتغير مع معدلات الاستخدام، ما يعني أن المعدل المعروض قد لا يستمر طويلًا.

على سبيل المثال، تعرض لوحة DAI Savings Rate (DSR) في MakerDAO تغيرات كبيرة في المعدلات بمرور الوقت (اعتبارًا من أكتوبر 2024، تراوحت بين مستويات منخفضة ومتوسطة إلى مرتفعة). ما يؤكد أن العائد المركب لا يسير وفق منحنى ثابت بل يتغير مع السياسات وظروف السوق.

كيف يتم حساب العائد المركب؟

لحساب العائد المركب، اتبع هذه الخطوات:

1. تحديد نوع المعدل: APR (معدل النسبة السنوية) هو معدل سنوي بدون تركيب؛ أما APY (العائد السنوي المركب) فيعكس العائد السنوي مع التركيب.
2. تحديد تكرار التركيب والتسوية: مثل "تركيب يومي مع صرف في اليوم التالي" أو "تركيب كل ساعة مع إضافة يومية". التكرار يؤثر على تأثير التركيب، والتسوية تحدد متى ترى العوائد.
3. تقدير العائد: بدون تركيب، الفائدة الشهرية ≈ رأس المال × APR ÷ 12. مع التركيب، يكون العائد الفعلي أعلى قليلًا — فكلما زاد التكرار، زاد العائد. مثال: إيداع 1,000 USDT بمعدل 6% APR مع تركيب شهري يعطي تقريبًا 1,000 × 0.06 ÷ 12 ≈ 5 USDT في الشهر الأول؛ ومع التركيب اليومي يكون العائد أعلى قليلًا.
4. مراعاة التكاليف والانزلاق السعري: التركيب على السلسلة يترتب عليه رسوم غاز؛ ومبادلة رموز المكافآت قد تؤدي إلى فروقات سعرية ورسوم تداول. هذه العوامل تقلل من صافي العائد المركب.

كيف تستخدم العائد المركب على Gate؟

في قسم Earn على Gate، يمكنك مراجعة قواعد التركيب والصرف لكل منتج. العديد من المنتجات تدعم التركيب اليومي، أو الدفعات الثابتة، أو الاسترداد المرن. غالبًا ما توضح صفحات المنتجات "وقت بدء التركيب"، و"تكرار التسوية"، و"وقت إضافة الاسترداد" — وهي التي تحدد إيقاع التركيب وموعد ظهور العائدات.

بالنسبة للرافعة المالية أو الاقتراض، فإن الأموال المقترضة تكتسب عائدًا مركبًا أيضًا — وغالبًا ما يُحسب كل ساعة أو يوميًا — ما يعني أن التكاليف الفعلية تزداد كلما زادت مدة الاحتفاظ بالمركز. في الاستثمار، الهدف تعظيم العائدات المتراكمة؛ أما في الرافعة المالية، يجب إدارة تكاليف الاقتراض لتجنب تآكل العائد بسبب الاحتفاظ طويل الأجل.

نصيحة: قد تتغير المعدلات بين المنتجات، وقد تشمل شروط استحقاق أو حجز أو استرداد مبكر. اطلع دائمًا على شروط التركيب والتسوية لكل منتج على Gate وقيّم احتياجات السيولة وتحملك للمخاطر قبل المشاركة.

ما هي استخدامات العائد المركب في DeFi؟

يظهر العائد المركب في DeFi في ثلاثة مجالات رئيسية:

• بروتوكولات الإقراض: إيداع العملات المستقرة أو الرموز الرئيسية في مجمعات إقراض مثل Aave لكسب عائد مركب متغير حسب تغير المعدلات مع الاستخدام.
• التخزين ومكافآت المدققين: تخزين أصول فئة ETH يحقق مكافآت على السلسلة؛ واستراتيجيات التركيب التلقائي تعيد دمج هذه المكافآت مع رأس المال لتعزيز التركيب.
• توفير السيولة ومجمعات العائد: توفير الأصول لـ مجمعات السيولة يحقق رسومًا ومكافآت رمزية؛ ومجمعات العائد تعيد استثمار هذه العوائد تلقائيًا لزيادة تكرار التركيب.

تشترك جميع هذه الاستخدامات في صيغة واحدة: العائد النهائي = الزمن × قواعد البروتوكول × تكرار إعادة الاستثمار. إذا كانت أسعار الرموز شديدة التقلب، حتى المعدلات الاسمية المرتفعة قد لا تحقق أرباحًا مركبة فعلية بسبب انخفاض الأسعار.

كيف يختلف العائد المركب عن APR وAPY؟

الفرق الأساسي هو ما إذا كان التركيب مشمولًا:

• APR (معدل النسبة السنوية): معدل سنوي بسيط؛ لا يشمل التركيب.
• APY (العائد السنوي المركب): معدل العائد السنوي مع التركيب — ويعكس ما ستحصل عليه فعليًا.

إذا تم عرض APR فقط، ستحتاج إلى تقدير APY بناءً على تكرار التركيب. أما إذا تم ذكر APY مباشرة، فهو يشمل فترات التركيب. كلما زاد تكرار التركيب، زاد الفرق بين APY وAPR.

ما هي المخاطر المرتبطة بالعائد المركب؟

تشمل المخاطر الرئيسية للعائد المركب:

• تقلب معدل الفائدة: المعدلات المتغيرة تعني أن العائد المركب غير مضمون.
• مخاطر سعر الرمز: انخفاض سعر رمز المكافأة قد يعوض العوائد حتى مع ارتفاع المعدلات الاسمية.
• مخاطر العقود والتصفية: في بروتوكولات الإقراض، عدم كفاية الضمانات قد يؤدي إلى التصفية، ما يزيد الالتزامات أو يسبب إغلاقًا قسريًا حتى مع تراكم الفائدة.
• السيولة وقواعد الحجز: بعض المنتجات ذات الأجل الثابت تمنع الاسترداد قبل الاستحقاق — ما يحد من سيطرتك على أموالك.
• تآكل العائد بسبب الرسوم: رسوم الغاز على السلسلة، ورسوم المبادلة، والانزلاق السعري تقلل من صافي العائد المركب.

قيّم دائمًا مصدر المنتج وأمان العقد الذكي؛ واستخدم الرافعة المالية بحذر؛ وتجنب حجز أموال قد تحتاجها قريبًا في منتجات طويلة الأجل أو مقيدة.

كيف يختلف العائد المركب بين TradFi وDeFi؟

في التمويل التقليدي (TradFi)، يكون العائد المركب أكثر استقرارًا بقواعد واضحة — مثل الودائع ذات المعدل الثابت أو السندات بجدول صرف محدد. أما في DeFi، فالعائد المركب أكثر مرونة لكنه أيضًا أكثر تقلبًا؛ حيث تتغير المعدلات والمكافآت مع تدفقات السيولة ومعايير الحوكمة.

في TradFi، تدير البنوك أو الوسطاء جميع الحسابات والتسويات عنك؛ أما في DeFi فقد تحتاج لإعادة الاستثمار يدويًا أو استخدام أدوات استراتيجية — مع تحمل تكاليف المعاملات ومخاطر العقود الذكية. رغم ارتفاع الشفافية في DeFi، إلا أن الحاجة لفهم آليات البروتوكول أكبر.

أهم النقاط حول العائد المركب

العائد المركب يحدد مقدار ووقت عوائدك — ويعتمد على نوع المعدل، وتكرار التركيب، وطريقة التسوية، وما إذا كان الدخل يُعاد استثماره. فهم APR مقابل APY يمنحك توقعًا واقعيًا للعائد الصافي. على Gate أو في تطبيقات DeFi، يمكن أن يؤدي تحسين إعادة الاستثمار وفقًا لقواعد المنتجات وهياكل التكاليف إلى تعزيز العوائد — لكن يجب دائمًا موازنة ذلك مع مخاطر تقلب المعدلات، وتغير أسعار الرموز، وفترات الحجز، ورسوم الشبكة. ركز على مدى توافق قواعد المنتج مع خطتك التمويلية بدلًا من ملاحقة المعدلات السنوية فقط.

الأسئلة الشائعة

متى يمكنني سحب العائد المركب الخاص بي؟

يعتمد توقيت السحب على قواعد كل منتج. معظم المنتجات تسمح بالسحب المرن في أي وقت؛ وبعض المنتجات ذات الأجل الثابت لديها فترات حجز. تحقق من صفحة Earn على Gate لمعرفة تفاصيل السحب ووقت إضافة العوائد لكل منتج.

هل العائد المركب الأعلى دائمًا أفضل؟ وما الذي يجب الانتباه إليه؟

العائد المركب الأعلى يعني عوائد أكبر، لكنه يرتبط أيضًا بمخاطر أعلى. غالبًا ما تأتي المعدلات المرتفعة جدًا من رموز صغيرة القيمة أو مشاريع جديدة أو منتجات ذات رافعة مالية مرتفعة — والتي قد تحمل مخاطر سيولة، أو مخاطر المشروع، أو مخاطر العقود الذكية. اختر الأصول الرئيسية والبروتوكولات المدققة وابتعد عن ملاحقة العوائد الأعلى دون دراسة المخاطر.

إذا بعت رموزك التي تحقق فائدة مبكرًا، هل أستمر بالحصول على العائد المركب؟

بشكل عام، بيع الرموز يوقف تراكم الفائدة. لكن تختلف قواعد المنتجات — فبعضها يسمح بالاسترداد المرن (الفائدة تتراكم حتى السحب)، بينما يتطلب البعض الآخر الاحتفاظ حتى الاستحقاق. تحقق دائمًا من سياسة إيقاف التراكم الخاصة بالمنتج قبل إجراء أي تغييرات على Gate.

هل يخضع العائد المركب للضريبة؟

ذلك يعتمد على قوانين الضرائب في بلدك. في معظم الدول، تعتبر الفائدة المكتسبة من العملات الرقمية دخلاً خاضعًا للضريبة ويجب الإفصاح عنها سنويًا. استشر خبير ضرائب محلي لمعرفة التزاماتك ومتطلبات الإفصاح الخاصة بك.

لماذا بعض الرموز تحقق عائدًا مركبًا منخفضًا أو معدومًا؟

تظهر المعدلات المنخفضة أو المعدومة عندما يكون هناك وفرة في العرض أو سيولة مرتفعة للرمز — فلا تحتاج المنصات لتقديم عوائد مرتفعة لجذب رأس المال. في المقابل، الرموز الشائعة ذات الطلب العالي غالبًا ما تقدم عوائد أعلى. هذا التوازن بين العرض والطلب أمر طبيعي ولا يعني بالضرورة ضعفًا في قيمة الرمز.