لماذا تشهد BTC و ETH ارتفاعاً ملحوظاً بينما تبقى العملات البديلة في حالة ركود؟ (شرح)

لماذا يرتفع BTC و ETH بينما تظل العملات البديلة راكدة؟ (شرح)

لقد رأيت هذا السيناريو مجددًا. يرتفع سعر Bitcoin بنسبة 20%، وتلحق ETH، أما محافظك من العملات البديلة؟ أموال جامدة. تفتح تويتر، الجميع يحتفل بقمم جديدة، لكن محفظتك تبدو عالقة في 2023. ما السبب؟

الحقيقة التي لا يحبذها أحد: السوق لا يضمن صعود عملاتك البديلة لمجرد أن BTC تحقق مكاسب. لفهم السبب، يجب التخلي عن افتراض خطير.

مرحبًا بعودتك إلى سلسلة الشروحات رقم 4

المفهوم الخاطئ: "يجب أن يتبع البيتا فورًا"

يتوقع معظم المتداولين دورانًا فوريًا. ترتفع BTC يوم الاثنين، يفترض أن تنفجر العملات البديلة الثلاثاء، أليس كذلك؟ خطأ.

الحقيقة أن السيولة تدخل العملات الرقمية على مراحل، وليس دفعة واحدة. يمكن أن تستمر العملات الكبرى في الاتجاه لأسابيع بينما تبقى العملات البديلة محصورة. هذا ليس خللًا في هيكل السوق، بل هو طبيعة تدفق رأس المال. كلما تقبلت ذلك مبكرًا، أصبحت في وضع أفضل عند حدوث الدوران الفعلي.

تسلسل السيولة: أين يدخل المال أولًا فعليًا

توقف عن مراقبة مخططات العملات البديلة. أنت تراقب السيولة الخاطئة. رأس المال يدخل العملات الرقمية عبر ثلاثة أبواب رئيسية، بالترتيب:

الباب 1: صناديق ETFs الفورية والعملات الكبرى الفورية (الوصول الأنظف، الأحجام الأكبر) هنا تدخل المؤسسات والمكاتب العائلية والمخصصون الكبار. يشترون BTC و ETH الفورية عبر منتجات منظمة. بدون رافعة مالية أو تعقيد، وبأحجام ضخمة. هذا المال لا "يستكشف" العملات البديلة، بل يستقر في الأصلين اللذين يتمتعان بوضوح تنظيمي فعلي.

الباب 2: المشتقات المالية (الأسرع، وغالبًا ليس لشراء العملات البديلة مباشرة) صفقات الأساس، المراجحة في التمويل، الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة. يمكن لهذا النشاط أن يدفع أسعار BTC/ETH للأعلى دون خلق شهية مخاطر واسعة. المزيد عن هذا الفخ لاحقًا.

الباب 3: المخاطر الفردية والتعاملات على السلسلة (آخر موجة، وغالبًا موجة العملات البديلة) عندما يشعر المتداولون أخيرًا بالثقة الكافية للتحول من العملات الكبرى والبحث عن البيتا، هنا تتحرك العملات البديلة. لكن هذه السيولة هي الأخيرة في الوصول، وليست الأولى.

فهم هذا التسلسل يغير كل شيء. عندما ترتفع BTC ولا ترتفع عملاتك البديلة، فهذا يعني أنك ما زلت في الباب 1 أو 2. الباب 3 لم يُفتح بعد.

فخ الأساس: عندما يصعد السعر دون أن ترتفع شهية المخاطر

إليك حقيقة صريحة: يمكن أن ترتفع BTC بقوة بينما تظل شهية المخاطر مجمدة.

كيف؟ صفقات النقد مقابل العقود الآجلة. تشتري المؤسسات BTC الفورية، وتبيع العقود الآجلة، وتجني فرق الأساس. هذا النشاط يرفع سعر BTC دون أي نية لشراء العملات البديلة. يمكن أن تظل معدلات التمويل مرتفعة، وتزداد الفائدة المفتوحة، ويواصل السعر ارتفاعه بينما تبقى العملات البديلة بلا حركة.

الرافعة الصحية تبدو كالتالي: نمو تدريجي للفائدة المفتوحة، تمويل معتدل، حجم تداول الفوري يتصدر. الرافعة المفرطة تبدو كالتالي: ارتفاع الفائدة المفتوحة أسرع من السعر، تمويل يومي أعلى من 0.05%، وتراكم التصفيات على الجانبين.

فخ الأساس يفسر لماذا غالبًا ما يفشل افتراض "BTC ترتفع إذًا يجب أن تتبعها العملات البديلة". الرافعة التي تدفع BTC للأعلى ليست هي النوع الذي يشتري العملات البديلة.

أنظمة BTC.D: ليست مجرد "صعود أو هبوط"

هيمنة Bitcoin (BTC.D) ليست مؤشرًا بسيطًا للصعود السلبي أو الهبوط الإيجابي. هناك ثلاثة أنظمة:

خروج المخاطر وصعود BTC.D: رأس المال يهرب من العملات البديلة إلى BTC. يتكبد حاملو العملات البديلة خسائر فادحة. هذا قاسٍ.

دخول المخاطر وصعود BTC.D: ترتفع BTC بقوة فتسحب "الأكسجين" من كل شيء آخر. السوق صاعد تقنيًا، لكن BTC تستحوذ على كل الأرباح. قد تتراجع عملاتك البديلة حتى مقابل الدولار.

الدوران (هبوط BTC.D): تستقر BTC أو تهدأ. يبدأ المتداولون في البحث عن البيتا. تحصل العملات البديلة على الاهتمام. هذا هو ما تنتظره.

انتبه لانهيارات BTC.D الكاذبة. شمعة يومية حمراء واحدة لا تؤكد الدوران. تحتاج إلى اتجاه واضح مع عدة قمم منخفضة متتالية.

ETH ليست عملة بديلة. إنها "العملة الكبرى الثانية"

توقف عن جمع ETH مع شبكات الطبقة الأولى الأخرى. ETH هي الجسر بين العملات الكبرى ومخاطر العملات البديلة. عندما ترغب المؤسسات في مزيد من البيتا مع مخاطر أقل من العملات البديلة، يشترون ETH.

لدى ETH أيضًا صندوق ETF فوري خاص بها، وحفظ مؤسسي، وزخم تنظيمي. ليست "عملة بديلة". إنها بوابة المخاطر للعملات البديلة. راقب ETH/BTC عن كثب. عندما يبدأ هذا الزوج في تحقيق قمم أعلى، تبدأ السيولة فعليًا بالتدفق نحو الأصول الأكثر مخاطرة.

لماذا تتأخر العملات البديلة: خمسة عوائق هيكلية لا يريد أحد الاعتراف بها

لنكن واقعيين. تواجه العملات البديلة مشاكل هيكلية لم تكن بهذه الحدة في الدورات السابقة:

1. التخفيف وضغط فك القيود يظل العرض يتسرب. كل شهر، يدخل فك قيود بمليارات الدولارات إلى السوق. يبيع المستثمرون الأوائل والفرق. هذا يخلق ضغط بيع مستمر.

2. التجزئة هناك آلاف العملات البديلة الآن. لا يوجد "مؤشر عملات بديلة" واضح يمكن للمؤسسات شراؤه. يتوزع رأس المال بشكل مشتت.

3. تشتت السرد عملات الذكاء الاصطناعي، DePIN، الميم، الألعاب، الأصول الواقعية... كل قطاع ينافس على الانتباه. في 2017، كان السرد هو "قتلة Ethereum". الآن؟ هناك عشرات السرديات في وقت واحد. رأس المال يصبح مشوشًا.

4. غياب حالات الاستخدام الواضحة كثير من المشاريع لم تثبت ملاءمة المنتج للسوق بعد. المضاربة مقبولة، لكن بدون مستخدمين فعليين، تعاني الرموز.

5. عدم وضوح التنظيم معظم العملات البديلة بلا وضوح تنظيمي. لا تستطيع المؤسسات التعامل معها حتى لو أرادت.

هذه ليست عوائق مؤقتة. بل هي الواقع الجديد.

دليل الدوران: كيف يصل موسم العملات البديلة فعليًا

تجاهل الارتفاعات العشوائية. الدوران الحقيقي يتبع تسلسلًا:

الخطوة 1: حركة اندفاعية لـ BTC، ثم استقرار. الخطوة 2: تبدأ ETH في الارتفاع. يتحسن زوج ETH/BTC. الخطوة 3: تهدأ العملات الكبرى. يشعر المتداولون بالملل، ويبحثون عن البيتا. الخطوة 4: ترتفع العملات البديلة على شكل موجات. تبدأ بالكبيرة ثم المتوسطة ثم الصغيرة.

قد يستغرق هذا التسلسل أسابيع أو شهورًا. الصبر يؤتي ثماره.

لوحة محفزات موسم العملات البديلة (إشارة المرور البصرية)

إليك قائمة التحقق الخاصة بك. تحتاج إلى عدة إشارات خضراء، وليس واحدة فقط:

الإشارات الأساسية:

• اتجاه BTC.D: اتجاه هبوطي مؤكد، وليس شمعة حمراء واحدة
• اتجاه ETH/BTC: قمم أعلى واستعادة مستويات رئيسية
• نمو المعروض من العملات المستقرة: دخول رأس مال جديد للنظام
• حالة التمويل والفائدة المفتوحة: مخاطر نشطة، دون مبالغة
• اتساع العملات البديلة: العديد من العملات البديلة تحقق اختراقات، وليس فقط 3 عملات

إشارات إضافية (للمحترفين):

• TOTAL2 مقابل BTC: هل يتفوق إجمالي القيمة السوقية للعملات البديلة على BTC؟
• حصة حجم العقود الدائمة: هل يتداول المتداولون فعليًا العملات البديلة أم فقط العملات الكبرى؟
• مؤشر جنون الميم: اختبار حرارة السوق الفردية

عندما تتحول معظم هذه الإشارات إلى اللون الأخضر، يكون الدوران حقيقيًا.

مواسم العملات البديلة الكاذبة: خريطة الفخاخ

ليس كل ارتفاع هو موسم العملات البديلة. انتبه لهذه الفخاخ:

الفخ 1: ارتفاعات ضيقة ترتفع عملتان أو ثلاث بينما يظل الاتساع ميتًا. هذا ليس دورانًا. بل مسرحية دوران.

الفخ 2: ارتفاع الميمات دون العملات البديلة الحقيقية عندما ترتفع عملات الكلاب والضفادع بينما تظل شبكات الطبقة الأولى وDeFi في حالة ركود، فهذا غير مستدام. إنه مقامرة فردية، وليس دوران مؤسسي.

الفخ 3: ارتفاع ETH دون تأكيد ETH/BTC إذا ارتفعت ETH لكن زوج ETH/BTC يظل ضعيفًا، فهذا مجرد سحب BTC للجميع للأعلى. ليست قوة حقيقية لـ ETH.

مواسم العملات البديلة الكاذبة توقع المتداولين غير الصبورين. انتظر التأكيد عبر عدة إشارات.

الخلاصة

ترتفع BTC و ETH أولًا لأن السيولة تدخل من خلالها. وتتأخر العملات البديلة بسبب عوائق هيكلية، وسرديات متجزئة، وحقيقة أن بناء شهية المخاطر يحتاج وقتًا.

توقف عن توقع الدوران الفوري. راقب تسلسل السيولة. عندما يُفتح الباب الثالث أخيرًا، ستكون الإشارات واضحة. حتى ذلك الحين؟ العملات الكبرى هي الصفقة.

سيأتي موسم العملات البديلة. لكن ليس وفق جدولك الزمني. بل وفق جدول السيولة.

إخلاء المسؤولية:

1. تم إعادة نشر هذه المقالة من [DamiDefi]. جميع حقوق النشر تعود للمؤلف الأصلي [DamiDefi]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn وسيتم التعامل مع الأمر فورًا.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذه المقالة تعبر عن رأي المؤلف فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. ترجمات المقالة إلى لغات أخرى تتم بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يُذكر خلاف ذلك، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.