أفضل 12 فائزًا في العملات الرقمية لعام 2025: من حقق النجاح هذا العام؟

إذا كان عام 2024 هو عام عودة الحياة للعملات المشفرة، فإن عام 2025 هو العام الذي حصلت فيه البنية الأساسية أخيرًا على الموافقات الرسمية.

شهد هذا العام دخول القطاع الناشئ إلى يناير بتفاؤل حذر، وخروجه من ديسمبر بقوانين اتحادية جديدة.

وبذلك، تغير الخطاب نهائيًا من "العملات المشفرة ككازينو" إلى "العملات المشفرة كبنية تحتية لأسواق رأس المال".

خلال هذه الفترة، انتقلت أحجام التداول إلى السلاسل، وأصبحت السياسات حاضرة في البيت الأبيض، وتجاوز كبار مديري الأصول ترددهم، كما برز ذلك بوضوح من خلال تراجع Vanguard في وقت سابق من هذا الشهر، والذي سمح بإدراج صناديق العملات المشفرة المتداولة في البورصة على منصته.

ومع ذلك، في عام اتسم بتدفقات قياسية وانتصارات تشريعية، لم يستفد الجميع من المكاسب بالتساوي.

لم يكن الفائزون في 2025 فقط الأصول التي ارتفعت قيمتها؛ بل كانوا البروتوكولات والأفراد والمنتجات التي أثبتت مكانتها في مستقبل النظام المالي.

وفقًا لتحليل CryptoSlate، إليك 12 فائزًا حاسمًا لهذا العام وأسباب أهميتهم:

1. الولايات المتحدة وإدارة ترامب

لا يمكن الحديث عن مشهد العملات المشفرة في 2025 دون الإشارة إلى قوة التحول الأمريكي. لسنوات، عملت الصناعة بقدم واحدة خارج البلاد، تترقب دبي أو سنغافورة.

في 2025، أغلقت الولايات المتحدة هذا الباب وأبقت الجميع في الداخل—وبرضى الجميع. لذا، فإن النصر مشترك بين البيئة التشريعية والمحرك الرئيسي في القمة.

نفذت إدارة الرئيس السابع والأربعين قائمة الأمنيات الأطول للقطاع في أقل من 12 شهرًا، وأعادت فعليًا اقتصاد الأصول الرقمية إلى الداخل الأمريكي.

وضعت عدة أوامر تنفيذية داعمة للأصول الرقمية الأساس، لكن الانتصارات الاستراتيجية كانت عملية بامتياز.

كان توقيع قانون GENIUS في 18 يوليو أول تعريف اتحادي للعملات المستقرة، بينما أشار أمر " الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين " التنفيذي في مارس إلى صناديق الثروة السيادية حول العالم بأن الأصول الرقمية أصبحت أولوية أمن قومي.

والأهم، أن الإدارة أزالت ضباب "التنظيم عبر الإنفاذ" من خلال دفع تغيير القيادة في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).

ببساطة، وضعت تصرفات ترامب الأساس لجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة العالمية".

• توقعات 2026: الهيمنة الأمريكية. نتوقع أن تصدر الولايات المتحدة معاييرها الجديدة بقوة. ومع صدور أمر تنفيذي في 1 يناير يحظر رسميًا العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، أصبح الطريق مفتوحًا أمام الابتكار في القطاع الخاص: سيبقى الدولار رقميًا، لكن سيصدره Tether وCircle والبنوك، وليس الاحتياطي الفيدرالي.

2. صناديق المؤشرات الأمريكية الفورية (IBIT، إلى جانب Ethereum وSolana وXRP)

لم ينجُ الوسيط الرئيسي للوصول المؤسسي من عامه الثاني فحسب، بل ازدهر رغم الأداء الضعيف لـ BTC.

وقد تجلى ذلك من خلال صندوق BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) الذي أصبح من بين أكبر 10 صناديق مؤشرات أمريكية من حيث التدفقات، متفوقًا على صناديق تقليدية مثل Invesco QQQ Trust وSPDR Gold Trust (GLD).

إجمالي التدفقات الصافية لصندوق IBIT (المصدر: SoSo Value)

بعيدًا عن الأصل الرقمي الرئيسي، أثبتت صناديق Ethereum الفورية مكانتها كمنفذ أساسي لمديري الثروات، مما جعل نقاش "ليست مفاتيحك، ليست عملاتك" غير ذي صلة للمهنيين.

وجاءت اللحظة الفارقة في سبتمبر عندما وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على معايير إدراج عامة. هذا الانتصار الفني خفف بشكل كبير من الإجراءات البيروقراطية للمنتجات الجديدة، وألغى الحاجة لتقديم ملفات 19b-4 لكل مؤشر جديد.

ونتيجة لذلك، شهد السوق تدفق منتجات جديدة تركز على أصول رقمية أخرى، مثل Solana وXRP، والتي حققت أيضًا أداءً قويًا هذا العام.

• توقعات 2026: مع فتح Vanguard الأبواب في 1 ديسمبر، من المتوقع تدفق منتجات سلة ومنتجات خيارات مغطاة. من المرجح أن تؤدي أسواق الخيارات الأعمق إلى تقليل التقلبات، مما يجعل فئة الأصول هذه أخيرًا مقبولة لصناديق التقاعد المحافظة.

3. Solana (SOL)

تخلصت Solana فعليًا من سمعتها كشبكة "تجريبية" في 2025، حيث انتهى السرد القائل بأنها "سريعة لكنها تنهار".

في الوقت نفسه، نفذت Solana أصعب تحول في العملات المشفرة هذا العام من خلال الانتقال من "كازينو الميم كوين" إلى "طبقة السيولة" للسوق العالمية.

وبينما حافظت على هيمنتها الثقافية، أفادت CoinGecko أن Solana كانت أكثر أنظمة البلوكشين متابعة عالميًا في 2025 للسنة الثانية على التوالي.

لم تعد الشبكة تدور فقط حول الرموز المضاربة؛ بل أصبحت الآن مركز السيولة الفعالة.

وفقًا لبيانات Artemis ، أصبحت Solana طبقة سيولة أساسية، حيث تجاوز حجم تداول SOL-USD على السلسلة حجم تداول SOL الفوري على Binance وBybit، وهما من أكبر ثلاث بورصات مركزية، لثلاثة أشهر متتالية.

حجم التداول على السلسلة في Solana يتفوق على حجم التداول الفوري في Binance وBybit (المصدر: Artemis)

باختصار، أصبحت Solana المكان الرئيسي للأنشطة الحساسة للتنفيذ. لم تعد تنافس Ethereum فقط، بل باتت تنافس Nasdaq.

• توقعات 2026: هذا التحول في الأحجام يشير إلى تغير هيكلي. أصبح اكتشاف الأسعار يحدث على السلسلة بدلاً من البورصات المركزية. تدخل Solana عام 2026 كمنصة رئيسية للتجارة عالية التردد المقومة بالعملات المستقرة.

4. Ethereum layer-2 Base

إذا تفوقت Solana في السرعة، فإن شبكة Base التابعة لـ Coinbase تفوقت في التوزيع.

باستغلال قاعدة المستخدمين الضخمة للبورصة الأمريكية، أصبحت Base الخيار الأساسي لتطبيقات المستهلكين وتجارب العملات المستقرة.

أثبتت Base أنه في عام 2025، التوزيع أهم من الابتكار التقني. أصبحت منصة انطلاق لـ"العملات المشفرة للمستخدم العادي"—تطبيقات التكنولوجيا المالية التي تعتمد على تقنيات العملات المشفرة دون علم المستخدم. إنها الجسر بين عالم السلاسل الفوضوي وسلامة Coinbase المنظمة.

• توقعات 2026: راقب "التجارة الأصلية للمحافظ". من المرجح أن تكون Base المحرك الرئيسي لدفع Coinbase نحو مدفوعات التجار في العام المقبل.

5. Ripple وXRP

بعد سنوات من المعركة القانونية، كان 2025 هو العام الذي تحررت فيه Ripple وXRP أخيرًا.

انتهت المعركة الطويلة مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) رسميًا بحكم نهائي مهد الطريق للتبني المؤسسي.

نتيجة لذلك، تحول سرد XRP بين عشية وضحاها من "مخاطر التقاضي" إلى "محرك السيولة"، مما رفع قيمته ومهد الطريق لإطلاق أول صناديق XRP الفورية المتداولة في البورصة في نوفمبر.

تدفقات صناديق XRP المتداولة يوميًا (المصدر: SoSo Value)

في الوقت نفسه، أمضت Ripple العام في الاستحواذ على بنية التمويل التقليدي بشكل نشط.

استثمرت Ripple أكثر من 4 مليارات دولار في صفقات استراتيجية هذا العام، أبرزها شراء الوسيط الرئيسي Hidden Road، وشركة إدارة الخزينة GTreasury، ومزود بنية العملات المستقرة Rail.

بهذه التحركات، تحولت Ripple من "شركة مدفوعات" إلى قوة مؤسسية متكاملة.

• توقعات 2026: "تأطير" XRP عبر صناديق المؤشرات هو مجرد البداية. مع زوال العائق القانوني وبدء منتجات وول ستريت، سيكون عام 2026 عامًا للاندماج. توقع أن تبدأ أذرع الخزينة والوساطة المكتسبة في بيع عملة RLUSD المستقرة لعملاء Fortune 500، مما يجسر أخيرًا الفجوة بين دفتر XRP وميزانيات الشركات.

6. Zcash وقطاع الخصوصية

كانت العودة المفاجئة لهذا العام من نصيب Zcash وقطاع الخصوصية ككل.

برزت عملات الخصوصية كأفضل القطاعات أداءً في 2025، وتحررت من وصمة "الاستخدام غير المشروع" لتصبح نجم اقتصاد ما بعد المراقبة.

تفوق أداء عملات الخصوصية في 2025 (المصدر: Artemis)

بينما قاد Zcash المسار، كان الزخم يشمل القطاع بأكمله. سرع مطورو Ethereum مبادرات الخصوصية، بينما اكتسبت حلول الخصوصية الأخرى زخماً على الشبكة الرئيسية.

علاوة على ذلك، كان التغير التنظيمي واضحًا إذ عقدت لجنة الأوراق المالية والبورصات اجتماعات رسمية مع قادة بروتوكولات الخصوصية لمناقشة البنية المتوافقة—وهو أمر كان مستبعدًا قبل عام فقط.

• توقعات 2026: نشهد ولادة "DeFi السرية". في 2026، ستصبح الخصوصية ميزة مميزة للجهات المتوافقة. ستعتمد وول ستريت هذه الأدوات بقوة لمنع استباق MEV وحماية استراتيجيات التداول الخاصة.

7. التوكننة (الأصول الحقيقية RWAs)

انتقلت الأصول الحقيقية (RWAs) من برامج تجريبية إلى بنية تحتية أساسية، بدعم من لجنة الأوراق المالية والبورصات المتعاونة.

سمح التحول التنظيمي للاعبين الكبار بدمج هذه الأصول دون الخوف من إشعار Wells.

كانت لحظة التحول هي قبول صندوق BlackRock BUIDL كضمان خارج البورصة على Binance، الأمر الذي طمس الحدود بين التمويل التقليدي وبنية سوق العملات المشفرة.

بحلول ديسمبر، تجاوزت صناديق أسواق المال والسندات الحكومية المرمزة 8 مليارات دولار في الأصول المدارة، بينما بلغ حجم سوق RWAs الأوسع نحو 20 مليار دولار.

أصول RWAs (المصدر: RWA.xyz)

بالإضافة لذلك، تراهن كبرى المؤسسات المالية مثل BlackRock وJPMorgan وFidelity وNasdaq وDTCC بقوة على هذا القطاع لجعل السوق المالي التقليدي أكثر شفافية وكفاءة.

كما صرح بول أتكينز، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات:

“ستوفر الأسواق على السلسلة مزيدًا من التنبؤ والشفافية والكفاءة للمستثمرين.”

• توقعات 2026: كفاءة شبيهة بأسواق إعادة الشراء. مع استمرار بنوك كبرى مثل JPM وBNY في دمج هذه الأصول، نتوقع ظهور أسواق ضمانات تعمل على مدار الساعة، مما يدفع القطاع نحو 18 مليار دولار في الأصول المدارة.

8. العملات المستقرة

انتهى الجدل حول "التطبيق القاتل". العملات المستقرة هي البنية التحتية. تجاوزت القيمة السوقية للقطاع 300 مليار دولار في أكتوبر، بينما بلغ معروض العملات المستقرة على Ethereum أعلى مستوياته عند 166 مليار دولار في سبتمبر.

في الواقع، ذكرت Token Terminal أن عدد حاملي العملات المستقرة بلغ حوالي 200 مليون.

حاملو العملات المستقرة (المصدر: Token Terminal)

هذا يوضح أن نمو القطاع كان مدفوعًا بقدرة هذه الأصول على التسوية الفورية على مدار الساعة وعبر الحدود.

أكبر أصول العملات المستقرة حسب القيمة السوقية

عرض جميع أصول العملات المستقرة

في الوقت نفسه، أحرزت التشريعات تقدمًا في الولايات المتحدة، خاصةً مع إقرار قانون GENIUS، مما وفر الوضوح القانوني للبنوك لدخول القطاع.

بشكل أساسي، لم تعد العملات المستقرة مجرد أدوات تداول؛ بل أصبحت طبقة التسوية للتكنولوجيا المالية العالمية. وقد عبّر جيريمي إن جي، مؤسس Open Eden، عن ذلك بقوله :

“تجاوزت العملات المستقرة حدود بنية العملات المشفرة لتصبح بنية تحتية مالية.”

• توقعات 2026: العائد. من المتوقع أن تدفع الخزائن البرمجية وحالات استخدام العملات الأجنبية السيولة نحو 380 مليار دولار في العام القادم.

9. بورصات المشتقات الدائمة اللامركزية

تجاوزت المشتقات على السلسلة فجوة المصداقية حيث بلغت الأحجام الشهرية 1.2 تريليون دولار في أكتوبر.

حقق هذا القطاع النجاح لأنه استقطب أحجام التداول من البورصات المركزية عبر توفير الحفظ الذاتي وحوافز أفضل.

ارتفاع أحجام بورصات المشتقات الدائمة (المصدر: DeFiLlama)

يشير صعود بورصات المشتقات الدائمة مثل Hyperliquid وAster إلى نضج بنية سوق DeFi. أصبح المتداولون أكثر استعدادًا لتحمل مخاطر العقود الذكية مقابل التخلص من مخاطر الطرف المقابل.

• توقعات 2026: أصبح الاهتمام المفتوح على السلسلة (OI) مؤشرًا رئيسيًا لمخاطر الاقتصاد الكلي. من المرجح أن يشهد عام 2026 منافسة شرسة على الرسوم بين البروتوكولات للاحتفاظ بذلك الحجم الضخم.

10. أسواق التنبؤ

كان 2025 هو العام الذي دخلت فيه عقود الأحداث مجال التداول الرئيسي في الولايات المتحدة، إذ سجلت Kalshi وPolymarket، المنصتان الرائدتان، أرقامًا قياسية.

لكن الفائز الأبرز هو دخول العديد من المؤسسات المالية التقليدية وشركات العملات المشفرة الأصلية مثل Gemini وCoinbase إلى هذا القطاع الناشئ.

حقق هذا القطاع النجاح لأنه جسر الفجوة بين "المقامرة" و"التمويل". ومع حصول Polymarket أيضًا على موافقة تنظيمية من CFTC، أصبحت عقود الأحداث أدوات تحوط منظمة بعد أن كانت فضولاً على الإنترنت.

• توقعات 2026: منتجات مدرجة. تصبح عقود الأحداث فئة أصول موحدة. راقب البنية التحتية للمحافظ وتدفقات USDC مع نمو "اقتصاد النتائج" إلى 60 مليار دولار.

11. هونغ كونغ

بينما ركزت الولايات المتحدة على التشريع، ركزت هونغ كونغ على التنفيذ—والأرقام تثبت ذلك. في الربع الثالث من 2025، تجاوز سوق المنتجات المتداولة في هونغ كونغ كوريا الجنوبية واليابان ليصبح ثالث أكبر سوق عالميًا من حيث حجم التداول، بمتوسط تداول يومي بلغ 37.8 مليار دولار هونغ كونغي (+150% سنويًا).

أثبتت استراتيجية المدينة القائمة على وضوح التنظيم فعاليتها في تحقيق إنجازات ملموسة. تطور نظام VTAP من حالة "يعتبر مرخصًا" إلى منظومة متكاملة.

بحلول منتصف 2025، منحت لجنة الأوراق المالية تراخيص كاملة لبورصات عالمية إضافية ليصل العدد الإجمالي إلى 11 بورصة مرخصة. أدى ذلك إلى توجيه السيولة المؤسسية الإقليمية إلى شبكة متوافقة، واستبعاد اللاعبين غير المنظمين.

في الوقت نفسه، أنشأ قانون العملات المستقرة الذي دخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس بيئة تجريبية جذبت أكثر من 30 متقدمًا بحلول الموعد النهائي في سبتمبر.

• توقعات 2026: عجلة الدفع للعملات المستقرة المرخصة. مع توقع صدور أول دفعة تراخيص عملات مستقرة في أوائل 2026، تستعد هونغ كونغ لتصبح مركز التسوية في آسيا. من خلال الجمع بين سوق منتجات متداولة رائد وبنية تحتية مرخصة للعملات المستقرة، أصبحت المدينة "صمام السيولة المؤسسية" لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ.

12. المؤمنون الأوائل (مستثمرو العملات المشفرة)

المركز الأخير في هذه القائمة يعود إليك—الفئة التي بقيت.

على مدى السنوات الصعبة الماضية، وُصف المؤمنون الأوائل بأنهم يتبعون وهمًا أو فقاعة أو طريقًا مسدودًا. لقد تحملوا انهيار 2022، والقبضة التنظيمية في سنوات Gensler، وملل 2024. وفي 2025، ثبتت صحة رؤيتهم.

لم يكن هذا العام متعلقًا فقط بـ"ارتفاع الأسعار"؛ بل كان حول إثبات صحة الرؤية.

ونتيجة لذلك، سبق المؤمنون الأوائل أكبر المؤسسات في العالم. عندما دخلت BlackRock وVanguard وصناديق الثروة السيادية السوق بقوة هذا العام، كانوا يشترون من أفراد تحلوا ببصيرة عالية عندما كان المستقبل غامضًا.

• توقعات 2026: مع تحقيق هذه الفئة للثروة الجيلية، لن يغادروا القطاع—بل سيصبحون مموليه الرئيسيين. من المتوقع أن يصبح هؤلاء المستثمرون المصدر الأساسي للسيولة (LPs) لأسواق رأس المال اللامركزية الجديدة، ويمولون موجة الابتكار القادمة التي لا تزال البنوك بطيئة في استيعابها.

إخلاء المسؤولية:

1. هذه المقالة منقولة من [Cryptoslate]. جميع حقوق النشر تعود للمؤلف الأصلي [Oluwapelumi Adejumo]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn، وسيتم التعامل مع الأمر بسرعة.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذه المقالة تعبر عن رأي الكاتب فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. ترجمات المقالة إلى لغات أخرى يقوم بها فريق Gate Learn. ما لم يذكر خلاف ذلك، يمنع نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.