أعلنت مؤخراً خطة تعويض Elon Musk، وبدأ المتداولون يبحثون بنشاط عن أسئلة ذات صلة في أسواق التوقعات—ليس بهدف شراء أسهم Tesla، بل للعثور على مواضيع مثيرة للاهتمام.

بالنسبة لهؤلاء المتداولين، يمكن أن يطلق خبر واحد عشرات مواضيع التنبؤ دفعة واحدة: من سيكون أول تريليونير في العالم؟ متى سيحقق Musk قيمة تريليون دولار؟ كيف سيتغير رأس المال السوقي لشركة Tesla في هذا الربع؟ وأي مدينة ستشهد أول إطلاق لسيارة Robotaxi؟

هذه هي وتيرة الحياة اليومية لمتداولي أسواق التوقعات: كل خبر غالباً ما يتيح فرصاً ومواضيع عديدة على منصات توقعات مختلفة.

في الوقت الراهن، يحتاج المتداولون إلى البحث في العديد من المنصات—مثل Polymarket، Kalshi، Limitless وغيرها—لاكتشاف الأسواق الملائمة، مقارنة الاحتمالات، ومراقبة تغيّر الأسعار.

هذا الحدث يكشف قصور أنظمة أسواق التوقعات الحالية.

لو أمكن مطابقة الأخبار تلقائياً مع أسواق التوقعات الملائمة، ستزداد كفاءة التداول بشكل كبير. وعلى الجانب الآخر، فإن سرعة تحديد النقاط الرئيسية فور النشر سترفع معدلات الأرباح.

تعدد المنصات يفرض تحديات غير مسبوقة على المتداولين: للحصول على أفضل الاحتمالات، تحتاج إلى التنقل بين المواقع؛ ولاغتنام فرص المراجحة، يلزم مراقبة فروقات الأسعار باستمرار؛ أما للحصول على صورة شاملة، فالمطلوب متابعة مستمرة لتطورات السوق.

تجزئة المعلومات تستهلك وقتاً وجهداً كبيرين وتعرقل قدرة المتداولين على اتخاذ قرارات مثلى.

أحجام التداول تتبع عملات الميم، لكن الضجيج المعلوماتي أكبر

هل تذكر صعود عملات الميم في بداية هذا العام؟

في 2024، صعدت منصة Pumpfun بسرعة لتصبح رائدة في السوق.

دفعت وتيرة الطرح السريع للعملات الجديدة حجم السوق للارتفاع بشكل غير مسبوق. ومع هذا النمو المتسارع، أصبح تتبع كل مشروع جديد يدوياً أمراً مستحيلاً، وسرعان ما أصبح المتداولون يواجهون ضغوطاً هائلة. ووسط هذه الفوضى، برزت روبوتات التداول ومنصات تجميع السوق، حيث ساعدت المستخدمين في تصفية البيانات، اكتشاف الفرص، وتسهيل عمليات التداول المعقدة.

يتكرر هذا المشهد اليوم في أسواق التوقعات. ففي 8 سبتمبر، بلغ حجم التداول الإجمالي في أسواق التوقعات 270.000.000 دولار خلال يوم واحد، سيطرت Kalshi على 80% من هذا الرقم، بما يعادل 38% من حجم معاملات عملات الميم على شبكة Solana. يزدهر قطاع أسواق التوقعات ويبدأ بالفعل في منافسة أسواق عملات الميم.

ومع تزايد عدد منصات التوقعات، يعود المتداولون لمواجهة مشكلة تشبّع المعلومات.

عندما تتجاوز كمية المعلومات قدرة الإنسان على التحليل، تصبح حلول التجميع والأتمتة أساسية لنجاح السوق. هذه المرحلة مرت بها جميع أنظمة العملات الرقمية المتسارعة النمو.

أسواق التوقعات تقف الآن عند مفترق طرق هام.

تفاقم المنافسة بين الكبار وظهور لاعبين جدد

شهدت أسواق التوقعات نمواً سريعاً خلال الأشهر الماضية.

في مايو، سحبت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) استئنافها ضد Kalshi. وفي الشهر ذاته، أضافت Kalshi إمكانية الإيداع بالعملات الرقمية—including USDC، RLUSD، SOL، BTC، WLD، و XRP—ما يمنح المستخدمين خيارات تمويل متنوعة. وفي يونيو، حصلت Kalshi على تمويل بقيمة 185.000.000 دولار في جولة Series C بقيادة Paradigm، ليصل تقييم الشركة إلى 2.000.000.000 دولار وتدخل بذلك نادي الشركات العملاقة "اليونيكورن".

في المقابل، تسعى Polymarket لجمع 200.000.000 دولار بتقييم يزيد عن 1.000.000.000 دولار. وجذبت المنصتان استثمارات ضخمة، إلا أن طريق Polymarket في السوق الأمريكية كان مليئاً بالتحديات؛ فقد فرضت لجنة CFTC عليها غرامة قدرها 1.400.000 دولار في 2022 لتشغيل سوق خيارات ثنائية دون ترخيص، ما أدى إلى تقييد دخول المستخدمين الأمريكيين إلى المنصة.

ومع صعود Polymarket لاكتساب شهرة بتوقعها الصحيح لنتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية 2024، داهمتها السلطات الفيدرالية بعد ثمانية أيام وصادرت أجهزة المؤسس Coplan. وبعد تدخل إدارة ترامب، أُغلق التحقيق بشكل مفاجئ، واستحوذت Polymarket على QCEX لتعيد دخولها إلى السوق الأمريكية، وفي 4 سبتمبر، حصلت على الموافقة الرسمية من CFTC.

التسهيلات التنظيمية وتوافر السيولة شكلت قاعدة مثالية لنمو أسواق التوقعات.

وفي ظل هذه الظروف، تغيرت المنافسة تدريجياً. عقب تعيين خبير الكريبتو John Wang في منصب رئيس قسم العملات الرقمية، تحسّن أداء Kalshi بشكل ملحوظ. ومنذ 25 أغسطس، تجاوزت أحجام تداولها الأسبوعية Polymarket، ما زاد حدة المنافسة بين المنصتين.

وفي الوقت الذي يتنافس فيه العمالقة، بدأ اللاعبون الجدد في الاستعداد للدخول: MyriadMarkets (برعاية Rug Radio و Farokh من Decrypt Media)، Truemarkets، HedgehogMarket، DriftProtocol، و Limitless.

قطاع أسواق التوقعات في حالة إعادة تشكيل سريعة، وكل منصة تسعى لزيادة حصتها في هذا السوق المتنامي.

وكما ظهرت حلول التجميع خلال طفرة عملات الميم (من Bananabot إلى GMGN وأخيراً Axiom)، تشهد المنافسة الحالية في سوق التوقعات طلباً متزايداً على أدوات التجميع.

أدوات التجميع: نماذج أولية في بداية الطريق

المشكلات التي واجهها المتداولون أفرزت مجموعة جديدة من الحلول المبتكرة. معظم الأدوات لا تزال في مرحلة تجريبية، لكنها تبشر بإمكانات واعدة.

@rileyxcook ابتكر monitorthesituation.lol، أداة توفر عرضاً حياً لدفاتر الطلبات عبر منصات متعددة، وتقوم بمواءمة الأسواق المشابهة تلقائياً بين Kalshi وLimitless وPolymarket لمساعدة المتداولين على رصد فروقات الأسعار بشكل فوري.

Verso Trading طورت محرك أخبار ذكي يجمع العناوين المتكررة في حدث واحد ويقدم تقييمات للأثر والملاءمة، مما يمكّن المستخدمين من معرفة الأخبار المؤثرة فعلياً في أسعار عقود Kalshi. وتستعد المنصة لإطلاق ميزة التنبيه الفوري منخفض الكمون، بحيث يتلقى المستخدم إشعاراً فور صدور خبر أو تغريدة مؤثرة في السوق.

وفي عمر 16 عاماً فقط، أطلق المهندس @agpkeleta منصة Aerospace، محطة تداول لأسواق التوقعات تقدم الأخبار الفورية ومواءمة دقيقة بين المعلومات عالية القيمة والأسواق ذات الصلة، ما يمكّن المتداولين من اقتناص الفرص قبل حسم السوق لخيار "نعم". حالياً تدعم المنصة Polymarket، وسيتم دمج Kalshi قريباً.

جميع هذه الأدوات تستهدف نفس التحدي الجوهري: دمج الأخبار مع أسواق التوقعات الملائمة ضمن منصة واحدة، لتيسير التداول المتقدم. وعلى الرغم من حداثتها، أثبتت هذه التجارب قيمة أدوات التجميع.

آفاق المستقبل: فرص أكبر على الطريق

كلما ظهرت فجوة في السوق، تبعتها الفرص مباشرة.

إن صعود أدوات التجميع في أسواق التوقعات ناتج طبيعي لازدهار النظام البيئي وليس طفرة عشوائية.

النظام البيئي الناضج يحتاج إلى بنية تحتية متنوعة، وقد شهدنا ذلك بوضوح في طفرة عملات الميم. وعندما تنضج فئات الأصول الرئيسية، تظهر الحلول والأدوات ومنصات التحليل بشكل سريع، لتكتمل دورة السوق.

أسواق التوقعات اليوم تقترب من نقطة تحول مصيرية.

ومع توسع عدد المنصات وزيادة المستخدمين، ستزداد الحاجة إلى الأدوات المتخصصة باستمرار.

أدوات التجميع قد تكون مجرد البداية.

من المتوقع أن نشهد طفرة ابتكارية في مجالات مثل روبوتات المراجحة عبر المنصات، وأدوات التحليل المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وأنظمة إدارة المخاطر المتقدمة. تنتقل أسواق التوقعات من مرحلة المراهنة البسيطة لتصبح منظومة تداول متكاملة تحتاج حلولاً متقدمة وتحليلات معمقة. المشاريع التي تقدم البنية التحتية الأساسية خلال هذا التحول مرشحة لأن تصبح مركزية في بناء النظام البيئي الجديد.

ولأن تركيز المقال حول قطاع أسواق التوقعات، فقد طلبنا من الذكاء الاصطناعي توقع مستقبل القطاع، وكانت النتائج كما يلي:

على المدى القصير (6-12 شهراً):

• ستبدأ المنافسة بين أدوات التجميع
• Polymarket ضد Kalshi: إطلاق المزيد من الأسواق المتشابهة مع تصاعد المنافسة السعرية حول نفس الأحداث في المنصات
• المنصات الجديدة ستعيد إنتاج الأسواق الرائجة مما يزيد من التشابه والتكرار

على المدى المتوسط (1-2 سنة):

• التكامل عبر واجهات البرمجة ويصبح معياراً أساسياً، وستدفع أدوات التجميع الناجحة المنصات إلى تطوير واجهاتها أو مواجهة فقدان المستخدمين
• دخول المستثمرين المؤسسيين: صناديق التحوط وفِرق الكوانت ستعتمد استراتيجيات المراجحة في أسواق التوقعات، ما يقلل امتيازات المستثمرين الأفراد
• تجزئة رأسية: ستظهر أسواق توقعات متخصصة للرياضة والسياسة والعملات الرقمية، وستتزايد المنصات العامة تنوعاً

على المدى الطويل (3-5 سنوات):

• إعادة ترتيب المنصات الكبرى: لن يبقى سوى اثنتين أو ثلاث منصات رئيسية والبقية ستندمج أو تخرج من السوق
• أدوات التجميع تتحول إلى بوابات متكاملة: قد تطلق الأدوات الرائدة أسواقها الخاصة وتعمل كمنصات مستقلة
• انتشار التنبؤ المدعوم بالذكاء الاصطناعي: الذكاء الاصطناعي سيحلل الأخبار وبيانات التواصل الاجتماعي ويقود قرارات التداول، ليبقى التداول اليدوي مجرد نشاط متخصص

التوقع الأكثر طموحاً: في المستقبل، ستصبح أدوات تجميع أسواق التوقعات مشابهة لشركات الوساطة المالية، وستوفر للمستخدمين أدوات اكتشاف الأسعار، الرافعة المالية، الخيارات الاستثمارية، وحلول إدارة المحافظ. في ذلك الوقت، ستتحول أسواق التوقعات إلى فئة أصول مالية ناضجة ومعترف بها.

ندعوك للتفكير في أي من هذه التوقعات يبدو الأكثر واقعية وملاءمة.

إخلاء المسؤولية:

1. هذه المقالة منقولة من [TechFlow] وجميع الحقوق محفوظة للمؤلف الأصلي [June, Deep Tide TechFlow]. لأي استفسار بخصوص النشر أو إعادة الاستخدام، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn لاتخاذ الإجراء المناسب وفق السياسات المعتمدة.
2. تنويه: الآراء المعروضة تمثل وجهة نظر الكاتب حصراً ولا تعتبر نصيحة استثمارية بأي حال.
3. النسخ الأخرى لهذا المقال مترجمة من قبل فريق Gate Learn، ويُمنع تماماً إعادة استخدامها أو توزيعها دون إذن رسمي ما لم يُذكر صراحةً Gate.