Gate Research: تراجع عدد العناوين النشطة على Solana إلى أدنى مستوى له منذ عام｜استمر انخفاض عدد المدققين النشطين يومياً على Ethereum

الملخص

1. تداولت بيتكوين في نطاق ما بين 100,300 و107,500 دولار خلال الأسبوع الماضي، ويتوقع استمرار مرحلة التماسك.
2. أطلقت Visa برنامجًا تجريبيًا للمدفوعات بالعملات المستقرة، يتيح للمنصات دفع أجور صناع المحتوى والعاملين المستقلين مباشرةً باستخدام USDC.
3. تعتزم VCI Global استثمار 100 مليون دولار للاستحواذ على OOB، الرمز الخاص بمنصة المدفوعات المشفرة Oobit المدعومة من Tether.
4. انخفض عدد مدققي Ethereum إلى مستويات أبريل 2024، بينما بلغ طابور خروج المدققين أعلى مستوى له على الإطلاق.
5. تراجعت العناوين النشطة في Solana إلى 3.3 مليون، وهو أدنى مستوى خلال عام.
6. عالج ميسرو شبكة x402 أكثر من 18.82 مليون معاملة، أي بزيادة قدرها 35 مرة منذ مايو.

نظرة عامة على السوق

تعليق السوق

• سوق BTC — تتداول بيتكوين حول 102,000 دولار حاليًا. وبعد مرحلة التماسك الأخيرة، تحاول السعر الارتداد. وجدت الأسعار دعمًا بالقرب من منطقة الطلب الرئيسية عند 100,000 دولار، لكنها واجهت مقاومة قوية حول 105,000 دولار، ما أدى إلى تراجعها نحو 101,000 دولار تقريبًا. رغم ظهور اهتمام شرائي متزايد، إلا أن هيكل السوق العام يشير إلى أن الارتداد قد يكون مؤقتًا إذا لم يزد حجم التداول بشكل ملحوظ. تقنيًا، أصبحت منطقة 106,000–110,000 دولار منطقة عرض محورية. إذا تمكن المشترون من اختراق مستوى 110,000 دولار والثبات أعلاه، سيكون الهدف التالي 114,000 دولار. أما الفشل في الاستقرار فقد ينهي هذا الارتداد مع احتمال إعادة اختبار مستوى 100,000 دولار. من زاوية الاقتصاد الكلي، تظل تكاليف التمويل بين البنوك مستقرة، وتمت معالجة خطر الإغلاق الحكومي، ما يعزز شهية المخاطرة ويدعم بيتكوين والأصول الرقمية الكبرى.
• سوق ETH — تراجعت Ethereum بعد فشلها في الحفاظ على زخم الصعود فوق 3,600 دولار، وعادت لاختبار مستويات دعم هامة. ويظهر الهيكل الحالي أن الارتداد الأخير ربما يكون تصحيحًا قصير الأمد ضمن مرحلة تماسك أوسع. على الرسم البياني اليومي، لا تزال ETH داخل قناة بولينجر باند هابطة، مقيدة بالحزامين العلوي والمتوسط، ما يبرز سيطرة الاتجاه الهبوطي. لم تستقر الأسعار أعلى منطقة المقاومة 3,600–3,700 دولار. وعند إعادة اختبار الحد السفلي للقناة والمتوسط المتحرك 200 يوم (~3,300 دولار)، ظهرت ضغوط بيع مجددًا. أصبحت هذه المنطقة نقطة تنازع رئيسية بين المشترين والبائعين. وقد يؤدي الإغلاق اليومي دون المتوسط المتحرك 200 يوم إلى مزيد من الهبوط باتجاه منطقة الطلب الرئيسية 3,000–3,100 دولار، حيث يوجد دعم قوي. أما إذا عادت الأسعار فوق 3,600 دولار وثبتت، فقد يؤكد ذلك تشكيل هيكل صعودي ويفتح المجال نحو منطقة 3,900–4,000 دولار.
• العملات البديلة — أظهرت العملات البديلة الرئيسية هذا الأسبوع اتجاه دوران هيكلي. ويسجل مؤشر Altseason قراءة 28. ومنذ نهاية أكتوبر، تواصل العملات البديلة التماسك، ويوصى بالحذر في التعامل معها.
• العملات المستقرة — تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حاليًا 305.6 مليار دولار. وانخفضت بقيمة 22.86 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي نتيجة تعديلات قصيرة الأمد، لكن الاتجاه طويل الأجل لا يزال صاعدًا.
• رسوم الغاز — تراجعت رسوم الغاز على شبكة Ethereum من متوسط الذروة 2.73 Gwei في 4 نوفمبر. حتى 13 نوفمبر، بلغ متوسط رسوم الغاز اليومي 0.145 Gwei.

أبرز الرموز المتداولة

خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، سجل سوق العملات الرقمية أداءً متنوعًا؛ إذ تراجعت بيتكوين بنسبة 0.83% ما أثر في المزاج العام، في حين ارتفعت Ethereum بنسبة 0.56%، بما يعكس مرونة نسبية. حققت بعض العملات البديلة مثل XRP (+1.27%) وDOGE (+0.07%) مكاسب طفيفة، بينما سجلت أخرى مثل SOL خسائر، ما يشير إلى تحول رأسمالي هيكلي. ومع دخول معظم الأصول في مرحلة تصحيح قصيرة، برزت رموز BEAT وSUBHUB وPARTI. فيما يلي تحليل لأسباب تحركات أسعارها.

BEAT Audiera (+139.25%، القيمة السوقية: 52.33 مليون دولار)

وفق بيانات سوق Gate، يتم تداول BEAT حاليًا عند 0.36314 دولار، مرتفعًا 139.25% خلال 24 ساعة. Audiera هو الإصدار Web3 من لعبة الرقص الموسيقية العالمية Audition، والتي تتجاوز قاعدة مستخدميها 600 مليون حول العالم. يجمع المشروع بين الذكاء الاصطناعي والبلوكتشين ليمنح تجربة تفاعلية إبداعية وغامرة. يمكن للمستخدمين التفاعل مع أصنام الذكاء الاصطناعي، وإنشاء الموسيقى وسكها كـNFTs، والمشاركة في ألعاب رياضية ذكية شاملة. يمتد النظام البيئي إلى ألعاب الهاتف والتطبيقات المصغرة واستوديوهات الإبداع المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.

كان الارتفاع القوي الأخير في سعر BEAT مدفوعًا بشكل أساسي بتطورات إيجابية على صعيد البورصات. ففي 12 نوفمبر، أطلقت بورصة مركزية كبرى عقود BEAT الدائمة برافعة مالية حتى 50 ضعفًا وإمكانية نسخ التداول. يوم الإعلان، تجاوز حجم التداول اليومي 1.1 مليار دولار. ومع تراجع حجم التداول العالمي للعملات الرقمية بنحو 7% خلال 24 ساعة، استقطب هذا الإطلاق رؤوس أموال مضاربة قصيرة الأجل، مما ولّد سيولة وتقلبات سعرية واضحة. رغم ارتفاع الاهتمام، زادت الرافعة المالية العالية المخاطر، لذا ينصح المستثمرون بالحذر.

SUBHUB SubHub (+76.04%، القيمة السوقية: 618,200 دولار)

توضح بيانات Gate أن SUBHUB يتداول عند 0.007429 دولار، مرتفعًا بنسبة 76.04% خلال 24 ساعة. SubHub منصة اشتراكات Web3 قائمة على البلوكتشين تتيح للمبدعين تحقيق الدخل من المحتوى وتوزيع الأرباح عبر العملات الرقمية والعقود الذكية.

جاء ارتفاع السعر مدفوعًا بشكل أساسي بتحديثات المنتج: أعلن فريق SubHub مؤخرًا عن دمج ميزة اشتراكات RSS لتوزيع المحتوى مباشرة عبر Web3، وأبرز منصته "التأثير اللامركزي" في 7 نوفمبر. تضع هذه التحديثات SUBHUB كأداة للمبدعين لتفادي المنصات المركزية. من خلال تمكين صناع المحتوى وتعزيز اللامركزية، يتماشى المشروع مع القيم الأساسية لصناعة العملات الرقمية، ما يجذب رؤوس أموال مضاربة.

PARTI Particle Network (+46.14%، القيمة السوقية: 23.57 مليون دولار)

تُظهر بيانات Gate أن PARTI يتداول عند 0.10119 دولار، مرتفعًا بنحو 46.14% خلال 24 ساعة. Particle Network مشروع بنية تحتية رائد في Web3 يركز على تجريد الشبكة. تتيح التقنية الأساسية Universal Accounts توحيد الحسابات والأرصدة للمستخدمين عبر عدة شبكات، ما يعالج تجزئة المستخدمين والبيانات والسيولة.

ارتفع سعر PARTI مدفوعًا بزخم تقني؛ إذ اخترق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% (0.2475 دولار)، وارتفع حجم التداول 307%. بلغ مؤشر RSI للأسبوع 80.79، ما يشير إلى تشبع شرائي، بينما تحول MACD إلى الإيجابية لأول مرة منذ مايو 2025. إذا حافظ السعر على دعم متوسط 20 يومًا (0.20 دولار)، قد يستمر الزخم الصعودي.

أبرز بيانات السوق

Visa تطلق تجربة مدفوعات بالعملات المستقرة وتتيح المدفوعات المباشرة بـUSDC

أعلنت Visa خلال قمة الويب 2025 في أوروبا عن إطلاق برنامج تجريبي يسمح للشركات بدفع أجور صناع المحتوى والعاملين المستقلين والعمال المؤقتين مباشرةً بالعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي (مثل USDC) عبر منصة Visa Direct، بينما تبقى أموال الشركات بالعملة الورقية. يحتاج المستفيد فقط لمحفظة متوافقة وإكمال إجراءات اعرف عميلك/مكافحة غسل الأموال لاستلام المدفوعات.

يمثل البرنامج توسعًا في مبادرة Visa للمدفوعات بالعملات المستقرة. ففي سبتمبر، أجرت تجربة “تمويل مسبق بالعملات المستقرة” سمحت للشركات بتمويل حسابات Visa Direct بعملات مستقرة. البرنامج الجديد هو الأول الذي يمكّن المستخدمين النهائيين من استلام المدفوعات مباشرة بالعملات المستقرة، وتخطط Visa لتوسيع المبادرة في النصف الثاني من 2026.

إدماج العملات المستقرة كوسيلة دفع في الشبكة يمثل خطوة نحو الربط بين التمويل التقليدي ونقل القيمة على البلوكتشين. هذا قد يسرع تبني التسوية على السلسلة لمنصات المبدعين واقتصاد العمل الحر والمدفوعات العابرة للحدود. وصرح Chris Newkirk، رئيس حلول الأعمال والصناديق في Visa: “تتيح المدفوعات بالعملات المستقرة تسوية الأموال خلال دقائق، ما يمكّن المستخدمين حول العالم من استلام الدخل بسرعة وأمان.” في المناطق ذات البنية التحتية المصرفية الضعيفة أو العملات المتقلبة، توفر مدفوعات USDC وصولًا أسرع وأكثر استقرارًا للأموال، وقد تغير أنظمة الرواتب. كذلك، بينما استخدمت العملات المستقرة حتى الآن في التداول أو التمويل اللامركزي، يمثل هذا البرنامج التجريبي تحولًا نحو بنية المدفوعات السائدة.

VCI Global تستثمر 100 مليون دولار للاستحواذ على رمز OOB التابع لـOobit والمدعوم من Tether

أعلنت شركة VCI Global Limited الماليزية عن خطط لاستثمار 100 مليون دولار للاستحواذ على OOB، الرمز الأصلي لمنصة المدفوعات المشفرة Oobit والمدعومة من Tether. عند إتمام الصفقة، يُتوقع أن تصبح Tether أكبر مساهم في VCI Global، كونها من أكبر المساهمين في Oobit.

سيدعم رمز OOB نظام Oobit البيئي للمدفوعات المشفرة، بما يشمل التحويلات بين الأفراد، وتسويات نقاط البيع للتجار، والتحويلات منخفضة التكلفة عبر الشبكات، وحوافز المكافآت. سينتقل OOB أيضًا من Ethereum إلى Solana لتحسين سرعة المعاملات وقابلية التوسع.

تبرز هذه الصفقة عمق التكامل بين بنية المدفوعات وأنظمة الرموز الرقمية. وباعتبارها جهة إصدار رائدة للعملات المستقرة، توسع Tether من نطاق أعمالها إلى المدفوعات المشفرة واقتصادات الرموز الرقمية وبنية الأصول الرقمية. بالنسبة للمستثمرين، يمنح استحواذ VCI Global على OOB ضمن خزانة الأصول الرقمية ودورها كمدير مالي لمؤسسة OOB دعمًا رأسماليًا قويًا ويوفر فرص توسع أوسع للرمز داخل المنظومة البيئية.

عدد مدققي Ethereum ينخفض إلى مستويات أبريل 2024 وطابور الخروج يصل أعلى مستوى على الإطلاق

انخفض عدد مدققي Ethereum إلى مستويات أبريل 2024، حيث تراجع عدد المدققين النشطين يوميًا بنحو 10% منذ يوليو—وهو أكبر انخفاض منذ الانتقال إلى إثبات الحصة. في المقابل، بلغ وقت الانتظار في طابور الخروج أعلى مستوى له.

يشير هذا إلى تحول شبكة Ethereum من مرحلة توسع إلى مرحلة تماسك. ورغم أن آلية الخروج مصممة لمنع التأثير على الإجماع، إلا أن انخفاض النشاط وطول طابور الخروج قد يقلل من المشاركة واللامركزية، ما قد يؤثر في الاستقرار والثقة على المدى الطويل. وقد يعكس ارتفاع الخروج انسحاب بعض المشغلين بسبب تراجع العائدات أو ارتفاع التكاليف أو متطلبات تطوير البروتوكول، ما يشير إلى إمكانية تغير تركيبة المشاركين وضغط على عوائد التكديس.

تركيز الأسبوع

العناوين النشطة لـSolana تهبط إلى 3.3 مليون، أدنى مستوى خلال عام

تشير بيانات البلوكتشين إلى انخفاض عدد العناوين النشطة شهريًا في Solana إلى نحو 3.3 مليون، وهو أدنى رقم خلال 12 شهرًا. يمثل ذلك هبوطًا بأكثر من 60% من الذروة التي تجاوزت 9 ملايين في يناير، ما يعكس تباطؤ النشاط السوقي. بين نهاية 2024 وبداية 2025، شهدت Solana نموًا غير مسبوق مع تحولها لمركز لإصدار وتداول عملات Meme. ومع انحسار تلك الموجة منذ منتصف العام، تراجع النشاط المضاربي بقوة، وتحوّل اهتمام المستخدمين ورؤوس الأموال إلى اتجاهات مثل أصول RWA والذكاء الاصطناعي.

ورغم أن هذا التراجع أثار قلقًا قصير الأمد، إلا أنه يمثل في جوهره انتقالًا طبيعيًا من نظام مضاربي إلى نظام قائم على التطبيقات والفائدة العملية. فقد أدت طفرة Meme إلى زيادة المستخدمين، لكن دون الاحتفاظ بهم على المدى الطويل. يساعد التباطؤ الراهن في إزالة الفقاعات قصيرة الأمد، ما يوجه الموارد نحو تطبيقات مثل DeFi وRWA والعملاء الذكيين. لا تزال pump.fun، منصة إصدار الرموز الأشهر في Solana، نشطة للغاية، بحجم تداول يومي يتجاوز مليون دولار وحصة سوقية تقارب 90% بين المنصات المماثلة، ما يحمل معظم النشاط المتبقي على الشبكة.

الفائدة المفتوحة على بيتكوين تتراجع بأكثر من 30% من ذروة أكتوبر إلى أدنى مستوى في سبعة أشهر

تفيد بيانات CryptoQuant بأن الفائدة المفتوحة على بيتكوين في البورصات الكبرى انخفضت إلى نحو 32.7 مليار دولار، وهو أدنى مستوى خلال سبعة أشهر. بالمقارنة مع ذروة أكتوبر عند 47.5 مليار دولار، يمثل ذلك انخفاضًا يفوق 30%، ما يعكس تخفيف الرافعة المالية وتراجع المخاطر. يتزامن هذا مع تباطؤ تدفقات صناديق ETF الفورية—حيث شهدت بعض الصناديق تدفقات خارجة طفيفة، ما يدل على إعادة تقييم المستثمرين للمخاطر قصيرة الأجل وتسعير السوق. في الوقت ذاته، تباطأت أنشطة سوق المشتقات، مع ترقب رؤوس الأموال المؤسسية لإشارات أوضح حول السياسات الكلية وتنظيم العملات الرقمية. يتماشى ذلك مع انخفاض تقلبات نهاية العام المعتاد.

على المدى القريب، يشير انخفاض الفائدة المفتوحة إلى تراجع المضاربة وتقلب الأسعار. أما على المدى المتوسط والطويل، فقد يبني هذا التخفيف أرضية جديدة للسوق. بعد أشهر من الشراء المفرط بالرافعة المالية، ساهم التباطؤ الحالي في تصفية المراكز وتقليل المخاطر النظامية، ما يسمح بدورة تصاعدية أكثر استقرارًا. تباطؤ تدفقات صناديق ETF يعكس تعديلات في وتيرة رأس المال وليس انسحابًا هيكليًا. لا يزال اهتمام المؤسسات بتخصيص بيتكوين طويل الأجل قويًا، ومع تحسن السيولة الكلية واقتراب التنصيف، فإن “تبريد” سوق المشتقات يُعد إشارة صحية على التماسك لا على انعكاس الاتجاه.

ميسرو شبكة x402 يعالجون أكثر من 18.82 مليون معاملة، بزيادة 35 مرة منذ مايو

منذ إطلاق بروتوكول x402، عالج ميسرو الشبكة أكثر من 18.82 مليون معاملة، بزيادة 35 مرة عن مايو، ما يعكس تبنيًا سريعًا عبر التطبيقات والمنصات. حاليًا، يدير ميسرَان رئيسيان—Coinbase وDaydreams—حوالي 82% من المعاملات، ما يشير إلى استمرار تركّز النشاط في العقد الأساسية. شهدت Daydreams نمواً لافتاً، إذ تجاوزت معاملاتها 1.4 مليون معاملة، بزيادة 16 ضعفًا خلال أسبوعين فقط.

يشير النمو المتسارع في نشاط الميسرين إلى تكامل البروتوكول مع المزيد من التطبيقات وعمليات الوكلاء، ما يدفع نحو تراكم طلبات معاملات حقيقية داخل النظام البيئي. معظم المعاملات ناتجة عن تفاعلات فعلية ومدفوعات تطبيقية، مثل رسوم الحوسبة واستدعاءات API والوصول للبيانات، ما يبرز تأثير الشبكة المدفوع بالنشاط الاقتصادي الحقيقي. ومع ذلك، تُظهر البيانات أن تركّز المعاملات في عدد محدود من الميسرين يعكس مرحلة انتقالية مع استمرار الاعتماد على العقد المركزية.

مراجعة تمويلية أسبوعية

بحسب RootData، بين 7 و13 نوفمبر 2025، أعلنت عشرة مشاريع عملات رقمية ومشاريع ذات صلة عن جولات تمويل أو استحواذات، شملت عدة قطاعات منها DEX والبنية التحتية والألعاب الاجتماعية والعملات المستقرة والذكاء الاصطناعي. فيما يلي لمحة عن المشاريع الأعلى تمويلاً هذا الأسبوع:

Lighter

في 11 نوفمبر، أعلنت Lighter عن جولة تمويل بقيمة 68 مليون دولار بقيادة Founders Fund. Lighter هو بروتوكول تداول عقود دائمة يوفر بنية تحتية قابلة للتوسع وشفافة وغير احتجازية وقابلة للتحقق للتداول بدفتر أوامر ضمن منظومة Ethereum.

Commonware

في 7 نوفمبر، أعلنت Commonware عن جولة تمويل بقيمة 25 مليون دولار بقيادة Tempo. تطور Commonware إطار عمل بلوكتشين مفتوح المصدر بلغة Rust لتحقيق معدل نقل عالٍ وقابلية توسع معيارية وتكاملية. على غرار Cosmos SDK، يتيح الإطار للمطورين إنشاء شبكات بلوكتشين مخصصة بسهولة، مع تحقيق توازن بين الأداء والمرونة.

Kyuzo’s Friends

في 12 نوفمبر، أعلنت Kyuzo’s Friends عن جولة تمويل بقيمة 11 مليون دولار لتسريع إطلاق أول لعبة IP مرخصة على منصة Key Origin. Kyuzo’s Friends لعبة اجتماعية تدمج الذكاء الاصطناعي وWeb3، وتقدم IP DNAxCAT في تجربة غامرة مع أسلوب لعب تفاعلي قائم على المكافآت. تركز اللعبة على التفاعل والتعاون، حيث يمكن للاعبين استكشاف الخرائط، بناء وتطوير الهياكل، والتعاون أو التنافس مع الأصدقاء، ما يعزز مجتمع الألعاب.

أبرز أحداث الأسبوع المقبل

إطلاقات الرموز

• CONX – سيتم إطلاق رموز بقيمة 31.7 مليون دولار تقريبًا، ما يمثل 2.92% من المعروض المتداول.
• ARB – سيتم إطلاق رموز بقيمة 24.52 مليون دولار تقريبًا، ما يمثل 1.94% من المعروض المتداول.
• STRK – سيتم إطلاق رموز بقيمة 17.86 مليون دولار تقريبًا، ما يمثل 5.34% من المعروض المتداول.

المراجع:

• Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors، https://farside.co.uk/btc/
• Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate، https://www.gate.com/crypto-market-data
• Coingecoko، https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Theblock، https://www.theblock.co/post/378441/visa-stablecoin-payouts-usdc-creators-pilot
• Theblock، https://www.theblock.co/post/378485/vci-global-oob-token-tether
• X، https://x.com/DefiantNews/status/1988328801991053430
• The Block، https://www.theblock.co/post/378234/solana-active-addresses-fall-to-12-month-low-as-memecoin-frenzy-fades
• Finbold، https://finbold.com/bitcoin-open-interest-on-exchanges-falls-to-lowest-level-in-7-months/
• X، https://x.com/Decentralisedco/status/1988619396785254896
• Rootdata، https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist، https://tokenomist.ai/

Gate Research منصة أبحاث شاملة في البلوكتشين والعملات الرقمية تقدم محتوى معمقًا للقراء، يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الكلية.

إخلاء المسؤولية
الاستثمار في أسواق العملات الرقمية ينطوي على مخاطر مرتفعة. ننصح المستخدمين بإجراء أبحاثهم وفهم طبيعة الأصول والمنتجات جيدًا قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار تنتج عن هذه القرارات.