الملخص التنفيذي

• تشهد الأنظمة البيئية على السلسلة تباينًا هيكليًا متصاعدًا؛ فـ Solana تواصل تفوقها في التفاعلات عالية التردد، بينما تؤكد Ethereum مركزيتها كسلسلة القيمة العالية. تزداد تركّز تدفقات رأس المال ضمن الشبكات القائدة، بما يرسخ نمط "الهيمنة المطلقة". السلاسل الناشئة تتقدم بقوة، فيما تواجه بعض السلاسل الجانبية والطبقات الثانية ضغوطًا لخروج السيولة.
• تظل Ethereum محور السلاسل العامة مدعومة بتدفقات صافية تتجاوز 2 مليار دولار أمريكي ومستويات قياسية في السعر والتوزيع المؤسسي. وبينما تستقطب السلاسل الناشئة سيولة متزايدة وتنمو بوتيرة سريعة، تشهد سلاسل جانبية مثل Polygon خروج سيولة كبيرة، مما يؤكد هيكل السوق القائم على احتكار القمة.
• تراجعت وتيرة تدفقات السيولة إلى Bitcoin بعد بلوغه 124,000 دولار أمريكي، غير أن ضغوط البيع بقيت محدودة مع تمتع السوق بدعم قوي من تكاليف مدخلات المستثمرين. لا تزال نسب الخسائر غير المحققة منخفضة، ما يدلل على أن التصحيح الحالي أقرب لمرحلة مؤقتة من أن يكون انعكاسًا في الاتجاه.
• يحافظ Aave على ريادته في قطاع الإقراض اللامركزي، ومع انطلاق منصة Horizon، دخل السوق المؤسسي للإقراض بضمان الأصول الحقيقية (RWA)، ليعزز موقعه كجسر رئيسي بين التمويل اللامركزي والقطاع المالي التقليدي.
• يشهد BIO نموًا متسارعًا في قطاع العلم اللامركزي بعد ترقية V2 وتوسع المنظومة؛ فقد ارتفعت القيمة السوقية للتوكن وحجم الستيكينغ بشكل فائق، وتسارع تدفق رأس المال على السلسلة إلى المشروع، ليبرز ضمن أبرز المرشحين لقيادة حركة البحث العلمي الرقمي.

نظرة شاملة على مؤشرات السلسلة (On-Chain)

تحليل النشاط والتدفقات على السلسلة

إلى جانب تتبع التدفقات الإجمالية للسيولة على السلسلة، تم اختيار مجموعة مؤشرات نشاط مفصلّة لتقييم حجم الاستخدام الفعلي ومستوى التفاعل ضمن منظومات البلوكشين. تشمل هذه المؤشرات حجم المعاملات اليومية، رسوم الغاز، عدد العناوين النشطة، وصافي التدفقات عبر الجسور بين السلاسل؛ لتقديم رؤية حول سلوك المستخدمين وشدة الاستفادة من الشبكة وحركة الأصول. على خلاف تحليل التدفقات وحدها، تمنح هذه البيانات الأصلية منظورًا أشمل للتغيرات الجذرية في منظومات البلوكشين، وتمكن من تحديد الشبكات ذات فرص النمو المستدام بناءً على قوة الطلب الفعلي والتوسع.

تحليل حجم المعاملات: Ethereum تحقق ارتفاعات تاريخية وSolana تحافظ على الزعامة

وفق بيانات Artemis ليوم 31 أغسطس 2025، حافظت Solana على ريادة السلاسل العامة بأكثر من 29 مليار معاملة شهريًا ومتوسط يتراوح بين 90 إلى 100 مليون معاملة يوميًا. ورغم التذبذب الطفيف بنهاية الشهر، بقي نشاطها أعلى بكثير من جميع السلاسل الأخرى، ما يؤكد قوة بنيتها التحتية ونموذجها عالي التكرار.【1】

في المقابل، سجلت معاملات Ethereum على السلسلة ارتفاعًا قياسيًا للشهر الثاني على التوالي، متجاوزة 51.77 مليون معاملة — الأعلى خلال أربع سنوات تقريبًا. يدل ذلك على استمرار حيوية الشبكة الرئيسية رغم انتقال جزء من النشاط إلى الطبقات الثانوية، حيث تظل قيمة المعاملة ورسوم الغاز عوامل محدِدة لكن بنية المعاملات الصحية وتكامل التفاعل بين Mainnet وLayer 2 يؤكدان صلابة المنظومة.

حسب DefiLlama، بلغت بورصات DEX على Ethereum حجم تداول تاريخي وصل إلى 140.1 مليار دولار أمريكي في أغسطس 2025، بينما استقرت قيمة الأصول المقفلة (TVL) عند 92.58 مليار دولار — ما يزال أقل بنحو 17% عن القمة في 2021. وتظهر الطفرات في حجم التداول والمستخدمين النشطين انتقال النشاط من الاحتجاز السلبي للأصول إلى تداول وسيولة أكثر فاعلية، بما يعكس هيكلًا جديدًا يُفضّل "نشاط التداول على تعافي TVL".

بشكل إجمالي، تواصل Solana سيطرتها على حركة المعاملات بنموذجها عالي التكرار وقوة الارتباط بالمستخدمين، فيما تثبت Base مركزها كمحور رئيسي لمعاملات الطبقة الثانية، وتؤكد Ethereum مرونتها وقوة حملها للقيمة من خلال تكامل الشبكة الرئيسية مع الطبقات الثانوية. يتحول الهيكل البنيوي لنشاط السلسلة ليقسم المنظومة بين "سلاسل التكرار العالي" وسلاسل "القيمة المركَّزة".【2】

تحليل العناوين النشطة: Solana تتصدر وEthereum تسجل مستويات قياسية

بحسب Artemis، بلغ متوسط العناوين النشطة يوميًا على الشبكة الرئيسية لـ Ethereum حوالي 543,000 عنوان حتى 31 أغسطس 2025، مع ارتفاع منتظم تخطى 16 مليون عنوان نشط شهريًا — المستوى الأعلى تاريخيًا، ما يدل على استمرار توسع قاعدة المستخدمين النشطين.

أما Solana، فقد حافظت على زعامة مطلقة بعدد العناوين النشطة، حيث سجلت 3.587 مليون مستخدم نشط يوميًا، ما يعكس قوة التفاعل وسيناريوهات الاستخدام عالية التكرار. وجاءت Base ثانيًا بـ 1.206 مليون عنوان نشط يوميًا، ما يبرز نجاح بناء النظام البيئي واستقطاب التطبيقات الجديدة.【3】

خلاصة القول، ما تزال Solana رائدة بمستوى نشاط المستخدمين، بينما ترتقي Base بسرعة، وتؤسس Ethereum من خلال هيكل "Mainnet + Layer 2" منظومة تفاعل متكاملة. أصبح توزيع المستخدمين عبر الشبكات أكثر وضوحًا بين سلاسل "نشاط المستخدم العالي" وسلاسل "حمل القيمة"، مع تمايز واضح في الدور المنظومي.

تحليل إيرادات الرسوم على السلسلة: Ethereum تسيطر على الاستخدامات عالية القيمة وSolana تواصل الثبات

وفق بيانات Artemis، بلغت إيرادات الرسوم الإجمالية على Ethereum نحو 65 مليون دولار أمريكي في أغسطس 2025. ورغم انخفاضها الطفيف عن الشهر السابق، بقيت متقدمة بفارق كبير عن باقي السلاسل العامة. وبرزت ذروة يومية قاربت 5 مليون دولار في منتصف الشهر مدفوعة بطلب قوي من بورصات DEX وانطلاق مشاريع جديدة.【4】

في المقابل، أظهرت Solana استقرارًا في الأداء، حيث تراوح دخل الرسوم اليومي بين 1 و1.5 مليون دولار أمريكي، لتحتل المركز الثاني بعد Ethereum. ويرسخ انخفاض رسوم المعاملات مع الحجم الكبير قاعدة تجارية متينة لحالات الاستخدام عالية التكرار.

باختصار، تستمر Ethereum في قيادة توليد الرسوم على السلسلة، وتتبعها Solana بمعدل مرتفع ناتج عن كثافة المعاملات، بينما تصعد Base تدريجيًا بدعم منظومتها المحلية. يعكس تباين النمو في الإيرادات اختلاف توجهات السلاسل بين "التفاعل القيمي" و"التفاعل التكراري".

تحليل تدفقات رأس المال في السلاسل العامة: Ethereum تفرض هيمنتها وPolygon يسجل أكبر هروب سيولة

أظهرت بيانات Artemis أن Ethereum سجلت تدفقات رأس مال صافية بقيمة تتجاوز 2 مليار دولار أمريكي، ما يرسخ موقعها كواجهة أولى لاعتماد المؤسسات ونضج النظام البيئي.【5】وبدعم من توجهات الاحتياطي الفيدرالي الميسرة وعمليات الشراء المؤسسية، بلغ سعر ETH ذروته التاريخية عند 4,956 دولار أمريكي، وقيمة سوقية تفوق 580 مليار دولار. كما اجتازت صناديق ETF لـ Ethereum مستوى 30.5 مليار دولار أمريكي كأصول مدارة مع تدفقات شهرية صافية بلغت 2.8 مليار دولار.【6】

في السياق ذاته، تسارع توسع الأنظمة البيئية؛ حيث أتاح Robinhood وOndo Finance التداول الرمزي بالأسهم، وبلغ حجم تحويلات USDC الشهرية 748.3 مليار دولار أمريكي، وتخطى Pendle في DeFi مستوى 10 مليار دولار أمريكي كقيمة أصول مقفلة، بما يؤكد رسوخ وجود Ethereum في منظومة التمويل المنظمة والبنية التحتية لـ DeFi.【7】

إلى جانب Ethereum، سجلت WorldChain وSolana تدفقات صافية معتدّة بلغت 98.8 مليون و72.7 مليون دولار أمريكي على التوالي، بما يبرز الجاذبية الاستثمارية للشبكات الناشئة والمتقدمة.

في المقابل، واجهت عدة سلاسل رئيسية نزوح سيولة كبيرة:

• سجلت Polygon PoS خسارة صافية تجاوزت مليار دولار أمريكي.
• شهدت Unichain وArbitrum تدفقات خروج بلغت 490 مليون و230 مليون دولار أمريكي على التوالي.
• سجلت Base خروج سيولة بقيمة 190 مليون دولار أمريكي.

تعكس هذه الأرقام إعادة توزيع القيم والتوجهات السوقية بين الطبقات الثانية والسلاسل الجانبية.

خلاصة القول، تتسارع وتيرة تركيز السيولة على السلسلة، مع اتساع نفوذ Ethereum في النشر المؤسسي وتطوير المنظومة. وتستمر الشبكات الناشئة مثل WorldChain وSolana في جذب السيولة بفضل تراكم المنظومات، بينما تواجه السلاسل الجانبية والطبقات الثانوية المنافسة الأكثر حدة مع دوران بؤر السوق وتكثيف تنافسية السيولة.

تحليل المؤشرات الرئيسية لـ Bitcoin

بلغ Bitcoin ذروة تاريخية عند 124,000 دولار أمريكي في أغسطس، ثم دخل مرحلة تماسك. بعد الوصول لهذا الرقم التاريخي، تراجع الزخم الصعودي بشكل كبير، وتحولت الأسعار لمرحلة تماسك مرتفع وتصحيح جزئي. وباعتباره أصل الارتكاز الأساسي لسوق العملات الرقمية، بدأت مؤشرات هيكلية على السلسلة تعكس تحولات أعمق في سلوك السيولة وبنية السوق. ومع فتور التدفقات وتراجع حدة الطلب، أصبحت توزيعات العرض وتموضع المستثمرين عوامل جوهرية في استقراء الاتجاه القادم.

ولتحليل منطق الدعم وتطور المخاطر عند المستويات المرتفعة الحالية، يستعرض التقرير ثلاث مؤشرات رئيسية على السلسلة:

• القيمة المحققة وتغير صافي المراكز — لرصد التدفقات الداخلة والخارجة للسيولة.
• الربح/الخسارة المحقق المعدّل بالتقلب — لقياس قوة ضغط جني الأرباح وقدرة السوق على الامتصاص.
• توزيع تكلفة الأساس والخسائر غير المحققة النسبية — لتقدير مستويات الدعم ومخاطر التراجع.

تمنح هذه المؤشرات مجتمعة قراءة استشرافية لكيفية توزيع وامتصاص وضغط السيولة عند القمة الراهنة، وتسمح بتوقع السيناريوهات السعرية المستقبلية.

بطء تدفقات Bitcoin وضعف الطلب عند المستويات القياسية

وفقًا لبيانات Glassnode، استمرت القيمة السوقية المحققة في الارتفاع بعد تخطي 124,000 دولار أمريكي، لكن وتيرة دخول السيولة تباطأت بشكل واضح. وفي مقارنة مع قمم مارس وديسمبر 2024 التي شهدت ضخًا كبيرًا للسيولة، كانت مؤشرات التدفق الأخضر في هذا الاختراق أقل، ما يعكس غياب دخول سيولة جديدة معتبرة رغم الارتفاع السعري، وانخفاض رغبة المستثمرين في الشراء عند القمم. يدل ذلك على فتور الطلب وضعف الدعم السائل.【8】

في الوقت نفسه، يُظهر مؤشر الربح/الخسارة المحقق المعدّل بالتقلب (7 أيام) أن قمم السوق السابقة غالبًا ما أطلقت موجات جني أرباح عنيفة، بينما كان الضغط في أغسطس 2025 محدودًا مع خروج سيولة معتدلة — أقل كثيرًا من الذروات السابقة.【9】

يعني ذلك أن غالبية المستثمرين يفضلون الاحتفاظ بدل الخروج، مع بقاء ضغط البيع منخفضًا خلال هذه المرحلة، ما يبرز مرونة الهيكل السوقي.

وفي المجمل، القيود على دخول السيولة تحد من إمكانيات الصعود السعري على المدى القصير، إلا أن غياب موجات جني الأرباح العنيفة يدعم استمرار التماسك بدلًا من انعكاس قوي.

تركّز تكلفة أساس Bitcoin يعزز مناطق الدعم الحاسمة

تُظهر خريطة حرارة تكلفة الأساس من Glassnode وجود تركّز قوي لإمدادات Bitcoin بين مستويات 93,000 إلى 110,000 دولار أمريكي، وهي منطقة دعم تراكمت منذ ديسمبر 2024 وتُشكّل الآن منطقة دفاع محورية في الدورة الحالية.【10】

مع التصحيح الأخير من ذروة 124,000 دولار أمريكي، بقي سعر BTC فوق هذا النطاق، بما يؤكد قوة الطلب على الامتصاص. وفوق 110,000 دولار أمريكي، تقل كثافة العرض لتبرز "فجوة سيولة" تزيد من تقلبات الأسعار بانعدام دعم أو مقاومة واضحة.

في الوقت الراهن، يتحرك السعر حول 111,000 دولار أمريكي. وفي حال حدوث تراجع جديد، ستشكل منطقة التركّز أسفل هذا النطاق دعامة للسوق، وإذا حافظت على صلابتها، قد تنطلق موجة تراكم جديدة نحو الصعود.

بصورة عامة، تبرز خريطة الحرارة الهيكل البنيوي لإمدادات السوق في نطاق 93 إلى 110 ألف دولار أمريكي، ما يشير إلى تكوين محتمل للقاع ويرسخ وجود Bitcoin عند حافة دعم حرجة.

الخسائر غير المحققة منخفضة وضغط السوق محدود

ارتفع مؤشر الخسائر غير المحققة النسبية من Glassnode بقوة في سوق الهبوط لعام 2023، ما عكس مستويات ضغط عالية على المستثمرين. ومنذ مطلع 2024 وحتى الآن، انخفض المؤشر بسرعة وظل دون -0.5 انحراف معياري، بمستويات منخفضة مستمرة حتى 2025.【11】

يقف المؤشر اليوم عند نحو 0.5%، وهو تغير واضح عن ذروات الأسواق الهابطة السابقة التي تجاوزت 30% في فترات 2018–2020 و2022–2023. ويبرز ذلك أن التراجع الأخير من 124 ألف دولار أمريكي لم يخلق ضغطًا سوقيًا عامًا، ولا يزال عدد المستثمرين تحت مستويات الدخول محدودًا.

بجوهر الأمر، يدل المؤشر على أن السوق لا يعيش مرحلة ذعر عميق كما حدث في الدورات السابقة، ويحافظ المستثمرون على تموضع صحي، والتصحيح الحالي أقرب إلى تعديل متوسط الدورة لا إلى انعكاس في الاتجاه العام.

المشاريع الرائجة ونشاط التوكنات

توضح بيانات السلسلة تركّز السيولة واهتمام المستخدمين في الأنظمة التي تجمع بنية تفاعلية قوية وطبقات تطبيقات عميقة. وتبرز المشاريع التي تربط جاذبية السرد بالابتكار التكنولوجي كمحور اهتمام جديد للمستثمرين. يستعرض القسم التالي أهم المشاريع والتوكنات أداءً خلال الفترة الأخيرة، بتحليل محفزات النمو والآثار المحتملة.

ملخص بيانات المشاريع الرائجة

Aave

Aave هي منصة إقراض لامركزية تتيح التبادل المالي المباشر بين المستخدمين دون وسطاء تقليديين باستخدام العقود الذكية، وتشتهر بمنتجاتها المبتكرة وتدعم عدة عملات مشفرة وتعزز الأداء عبر حلول Layer 2. تشمل آلياتها القروض المضمونة والقروض السريعة، فضلاً عن وحدة أمان لضمان الحماية من خسائر رأس المال.

ويقدم إصدار Aave V4 طبقة سيولة موحدة، وضبط مرن للفائدة، وميزات جديدة أخرى. وتسعى شبكة Aave لتأسيس سلسلة تطبيقات مستقلة لتحصيل الرسوم بعملة GHO وتكاملها مع V4.

وحسب DefiLlama، تخطى إجمالي الأصول المقفلة (TVL) في Aave عتبة 41.1 مليار دولار أمريكي — الأعلى تاريخيًا.【12】ومع وجود قروض غير مسددة بلغت 28.9 مليار دولار أمريكي، تتجاوز قيمة رأس المال المدارة في Aave حاجز 70 مليار دولار أمريكي، لتحتل مركزًا متقدمًا بين أكبر البنوك الأميركية بنسبة 1.7% تقريبًا بحسب حجم الأصول.【13】أكد مؤسس المشروع، Stani Kulechov، قدرة Aave على تقديم فرص عائد مستمر للمؤسسات دون الاعتماد على الاحتياطي الفيدرالي، ما يبرز الإمكانيات الهيكلية لـ DeFi كبديل للقطاع المالي التقليدي.

يظل Aave مسيطرًا على قطاع الإقراض اللامركزي بحصة سوقية تقارب 50% من إجمالي الأصول المقفلة، أي نحو 6 أضعاف أقرب منافسيه Morpho، بما يعكس تركّز رأس المال المؤسسي والمستخدمين استنادًا إلى الثقة العالية في الأمان والاستقرار.

مؤخرًا، أطلقت Aave Labs منصة Horizon، التي تهدف إلى تزويد المؤسسات بقروض مستقرة مدعومة بأصول حقيقية رمزية (RWAs). في المرحلة الأولى، تتيح المنصة للمؤسسات المؤهلة استخدام الأصول الرمزية — بدءًا من السندات الحكومية إلى صناديق الأصول الرقمية — كضمان لاقتراض USDC وRLUSD وGHO، وتشمل الأصول المدعومة صندوق Superstate للخزانة قصيرة الأجل وصندوق Circle Yield ومنتجات Centrifuge مثل سندات Janus Henderson.【14】

يمثل Horizon نقلة نوعية في استراتيجية Aave لدخول سوق الإقراض المؤسسي بضمان أصول تقليدية، ويوسع استخدام العملات المستقرة ويوفر للمؤسسات أدوات فعالة لإدارة السيولة والعوائد.

وتدعم هذه المبادرة نمو الطلب على العملات المستقرة والأصول الحقيقية، وتعزز التقارب مع القطاع المالي التقليدي.

خلاصة القول، لا يقتصر دور Aave على صدارة الإقراض اللامركزي بل يمتد لإثبات رؤية استراتيجية واضحة في خدمات المؤسسات. ومع تزايد وضوح الأطر التنظيمية وتوسع خيارات الضمان، يصبح Horizon نقطة دخول مهمة للمؤسسات إلى DeFi ويعزز موقع Aave كركيزة أساسية في هيكل التمويل العالمي.

ملخص بيانات التوكنات الرائجة

$BIO

$BIO هو التوكن الأصلي لبروتوكول Bio، الذي يركز على العلم اللامركزي ويهدف إلى بناء شبكة مفتوحة للتعاون العلمي تجمع الباحثين والمرضى والمستثمرين عبر الحوكمة على السلسلة وحوافز التوكن.

يُستخدم BIO للمشاركة في إدارة BioDAO، الاحتضان، مشاركة عوائد الملكية الفكرية، والستيكينغ للحصول على حقوق التصويت والمكافآت.

يساهم بروتوكول Bio في تحويل الإنجازات العلمية إلى رموز رقمية وتجاريتها عبر ترميز الملكية الفكرية، تحفيز المهام البحثية، وبنية احتضان فعالة، ليصبح أحد الرموز الأساسية في منظومة DeSci.

مع إطلاق V2، تم إضافة منصة إطلاق مخصصة، نظام نقاط الستيكينغ، ومحرك سيولة متطور. خلال الأسبوع الأول، تخطى إجمالي BIO المربوط 100 مليون وحدة وارتفعت القيمة السوقية للتوكن إلى 200 مليون دولار أمريكي، ما أعاد الحيوية لقطاع DeSci.【15】قفز سعر BIO من 0.10 دولار أمريكي في 18 أغسطس إلى ذروة 0.315 دولار أمريكي في 24 أغسطس، بزيادة أسبوعية تقارب 200%، ليصنف بين أفضل الأصول أداءً خلال الشهر.

وفي جانب تطوير المنظومة، جمع بروتوكول Bio أكثر من 4 ملايين دولار أمريكي من رسوم السيولة، ويستعد لدمج بروتوكولات DeFi كبرى، إضافة لإطلاق سوق إقراض مخصص لـ BIO.

تعتزم الفريق إطلاق Bio Copilot، وهو وكيل علمي لامركزي يقدم أتمتة متقدمة لمراحل البحث العلمي كتصميم الأدوية، إدارة العمليات السريرية، وتخصيص التمويل، ما يدفع قطاع DeSci نحو ذكاء وتكرار متسارع.

وتظهر بيانات السلسلة تسارع تدفق السيولة؛ إذ تجاوزت قيمة الأصول المقفلة (TVL) 22 مليون دولار أمريكي وفق Dune Analytics، مع نمو يفوق 110% خلال أسبوع واحد.

يرى المحللون أن ارتفاع نسبة المواقع المغلقة طويلة الأجل يدعم استمرار الزخم الصعودي لـ BIO، بينما قد تؤدي كثافة المواقع قصيرة المدى إلى موجات بيع مؤقتة. وإذا تواصل تدفق رأس المال طويل الأجل، من المرجح أن يدخل BIO دورة صعودية جديدة.【16】

في المجمل، يبرز بروتوكول Bio بفضل تموضعه الدقيق وابتكاره المستمر، ومع الأداء القوي على السلسلة وزخم السوق الناتج عن التحديثات والتوسع في السيولة، إضافة إلى تعزيز المنظومة، اجتذب المشروع مشاركة عميقة من رأس المال والمجتمع.

ومع حلول Bio Copilot القادمة، يستعد بروتوكول Bio لإحداث تطور كبير في ربط البحث العلمي بالسلسلة وتمكين عمليات البحث والتطوير المؤتمتة واللامركزية.

وإذا استمرت تدفقات السيولة وتحسنت هياكل الستيكينغ، من المرجح أن يبقى Bio أحد رموز قيادة العلم اللامركزي، ويشكل جسرًا رئيسيًا بين الابتكار العلمي والتمويل الرقمي.

الخلاصة النهائية

في أغسطس 2025، تصاعد التباين الهيكلي في النشاط على السلسلة وحركة السيولة بصورة لافتة؛ حيث تصدرت Solana قائمة المعاملات بأكثر من 29 مليار معاملة شهريًا، مؤكدة تفوقها في السيناريوهات عالية التكرار. أما Ethereum، فقد سجلت ارتفاعات تاريخية متتالية في حجم المعاملات للشبكة الرئيسية، بينما عززت موقعها كمنصة أولى لإيراد الرسوم وتدفقات السيولة الصافية، لتبقى المحور الرئيس للتفاعلات عالية القيمة ونشر المؤسسات. وواصلت Base صعودها المنتظم متجاوزة مليون عنوان نشط، موسعة تأثيرها في منظومة الطبقة الثانية.

على صعيد السيولة، سجلت Ethereum تدفقات صافية فاقت 2 مليار دولار أمريكي، ما دفع بسعر ETH وقيمة صناديق ETF إلى مستويات تاريخية. كما تقدمت WorldChain وSolana كأبرز نقاط جذب السيولة، في حين عانت Polygon وUnichain وعدة سلاسل جانبية وطبقات ثانوية ضغوط خروج، ما يرسخ تحول منظومة السلسلة نحو هيكل "الهيمنة المطلقة".

وفي المشاريع الأبرز، رسخت Aave وBio Protocol وضعهما كمحاور رئيسية.

• تخطى Aave، الرائد في الإقراض اللامركزي، قيمة الأصول المقفلة حاجز 41.1 مليار دولار أمريكي، مع رأس مال مدار يفوق 70 مليار دولار أمريكي. ويعزز من خلال V4 ومنصة Horizon اندفاعه نحو الإقراض المؤسسي بضمان الأصول الحقيقية، ليؤكد موقعه كجسر تقني بين DeFi والمنظومة المالية التقليدية.
• بينما ضاعف Bio Protocol قيمته السوقية إلى 200 مليون دولار أمريكي بعد إطلاق V2 وارتفع سعر رمزه بنحو 200% خلال أسبوع، ويخطط الفريق لإطلاق Bio Copilot، مساعد البحث العلمي المدعوم بالذكاء الاصطناعي، ما يدلل على إمكانيات نمو قطاع العلم اللامركزي (DeSci).

المراجع:

1. Artemis، https://app.artemisanalytics.com/chains
2. DefiLlama، https://defillama.com/chain/ethereum?activeAddresses=false&tvl=false&groupBy=monthly&dexsVolume=true
3. Artemis، https://app.artemisanalytics.com/chains
4. Artemis، https://app.artemisanalytics.com/chains
5. Artemis، https://app.artemisanalytics.com/flows
6. CoinGecko، https://www.coingecko.com/en/treasuries/ethereum
7. DefiLlama، https://defillama.com/protocol/pendle
8. Glassnode، https://studio.glassnode.com/charts/ba1ec93d-85f4-41fe-5606-798a2f30013a?a=BTC
9. Glassnode، https://studio.glassnode.com/charts/22ef95fa-bed1-4a18-5e56-a74093870d1a?a=BTC
10. Glassnode، https://studio.glassnode.com/charts/indicators.CostBasisDistributionHeatmap?a=BTC&mScl=log&pScl=log&period=1y&resolution=24h&s=1727519376&u=1756166400&zoom=
11. Glassnode، https://studio.glassnode.com/charts/e710c5a0-3f26-4e8b-7fa2-28ef87c92b73
12. DefiLlama، https://defillama.com/protocol/aave?events=false&borrowed_tvl=true
13. Aaverank، https://aaverank.com/
14. X، https://x.com/defisebs/status/1960790694509076811
15. CoinGecko، https://www.coingecko.com/en/coins/bio-protocol
16. Dune، https://dune.com/tk-research/bio-launchpad

Gate Research منصة بحثية شاملة للبلوكشين والعملات المشفرة تقدم محتوى معمقًا للقُرّاء، يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر مرتفعة. ننصحك بإجراء بحثك الخاص وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بالكامل قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار قد تنجم عن تلك القرارات.