نظرة شاملة على أشهر منصات Perp DEX في عام 2025: من سيتحول إلى منجم الذهب المقبل في توزيعات Airdrop؟

المقدمة

شهدت منصات تداول العقود الدائمة اللامركزية (Perp DEXs) تطورًا متسارعًا في السنوات الأخيرة، واعتمدت مشاريع عدة نهج توزيع التوكنات المجانية (Airdrops) لتعزيز مشاركة المجتمع. تشمل المشاريع المتفوقة التي أصدرت توكنات بالفعل: Hyperliquid، Avantis، Orderly، Drift، وJupiter. أما المشاريع الواعدة التي لم تطرح توكناتها بعد، فهي: Aster، Backpack، edgeX، Lighter، Paradex، BasedOneX، Bulk، Reya، وStandX. يستعرض هذا المقال خصائص منتجات هذه المشاريع، وآليات التوكنات، وجداول توزيع التوكنات المجانية، وطرق مشاركة المستخدمين، والخلفيات الرأسمالية، والعلاقات البيئية بشكل منهجي، ويقدم توصيات تفاعلية مصنفة حسب الشعبية والتوقعات، بالإضافة إلى ملخص لتوجهات السوق المقبلة وتنبيهات المخاطر.

المصدر: https://defillama.com/perps

وفق بيانات DefiLlama، بلغ حجم تداول Aster خلال 24 ساعة حتى سبتمبر 2025 نحو 35,000,000,000 دولار، بينما تجاوز حجم التداول لكل من Lighter وHyperliquid 10,000,000,000 دولار، وسجّل edgeX حوالي 5,856,000,000 دولار. تعكس هذه الأحجام الضخمة أن مشاريع مثل Aster عززت نشاط التداول عبر الحوافز. فيما يلي عرض تفصيلي لكل مشروع.

نظرة عامة على المشاريع التي أصدرت توكنات

• Hyperliquid (HYPE): منصة عقود دائمة عالية الكفاءة تعتمد على بنية ثنائية الطبقات مطورة داخليًا (HyperCore Chain + HyperEVM). أصدرت توكن GENESIS في 29 نوفمبر 2024 بإجمالي مليار توكن: 31% (310,000,000 توكن) للمستخدمين الأوائل (مفتوحة فورًا)، 38.888% مخصصة لمكافآت المجتمع المستقبلية، 23.8% للفريق الأساسي والمساهمين (محجوزة حتى 2027–2028 للإصدار التدريجي)، والباقي مخصص للمؤسسة ومنح النظام البيئي. تعتمد آلية توكنها على الحوكمة والتخزين، ويمكن استخدامه لإطلاق منصات تداول خاصة وتطبيقات أخرى. بعد الإصدار، ارتفع سعر HYPE أكثر من عشرة أضعاف (القيمة السوقية ارتفعت من أقل من 2,000,000,000 دولار بنهاية 2024 إلى أكثر من 12,000,000,000 دولار في سبتمبر 2025). حاليًا، لدى Hyperliquid بين 10,000 و20,000 مستخدم نشط يوميًا (إجمالي ~600,000)، ويتيح أكثر من 100 أصل قابل للتداول، ويحقق متوسط حجم تداول يومي يقارب 7,000,000,000 دولار. جذبت آلية السيولة الفريدة (Hyperliquidity) وابتكارات مثل Builder Core العديد من المتداولين المحترفين. يشيد المستخدمون بالرسوم المنخفضة والشفافية الكاملة، ويشيرون إلى الحاجة لتحسين تجربة الهاتف المحمول والرسوم المرتفعة للتحويل للعملات التقليدية. طريقة المشاركة: إذا فاتتك الجولة الأولى من التوزيع المجاني، يمكنك تجميع النقاط عبر التداول المستمر أو تخزين السيولة (مثل USDC) للتأهل لمكافآت مستقبلية.
• Aster (Aster، المرحلة الثانية والثالثة مستمرة): أكمل Aster إصدار التوكنات، وتم توزيع مكافآت المرحلة الثانية بالكامل، وهو الآن في فترة تحفيز المرحلة الثالثة "Dawn". أُتيحت أزواج تداول على منصات رئيسية لتعزيز السيولة. يعمل على BNB Chain ويقدم واجهتين (بسيطة واحترافية) مع رافعة مالية تصل إلى 1001 ضعف، ويصدر عملة مستقرة بعوائد USDF (قابلة للتخزين كـ asUSDF). للحصول على المكافآت، يمكن للمستخدمين تجميع النقاط عبر إيداع BNB/USDF أو الانضمام إلى مجمع ALP أو تداول العقود الدائمة أو المشاركة في مسابقات النقاط الرسمية. انتبه للقطات الرسمية وقواعد المطالبة لضمان الأهلية. تحذير: الحوافز المكثفة ترفع حجم التداول مؤقتًا، وقد ينخفض عند انتهاء الحوافز أو تغيير القواعد. تحكم دائمًا في حجم المراكز وحسب تكاليف التداول والتحويل بين السلاسل.
• Drift Protocol (DRIFT): منصة Perp DEX رائدة على Solana أطلقت توكن DRIFT في 2023 بإجمالي 250,000,000 توكن (دون تفاصيل نسب التوزيع). يميزها ضمان الفائدة على الضمان: حيث يحقق هامش المستخدمين عوائد فورية، بما يزيد من كفاءة رأس المال. انتهت توزيعات التوكنات والمكافآت؛ ويمكن الآن المشاركة عبر التخزين، الحوكمة، واستخدام ميزات مثل Vaults لتحقيق عوائد (20%–50% سنويًا). أداء DRIFT السوقي متقلب وقيمته السوقية منخفضة نسبيًا. يوصى بالمشاركة المعتدلة بعد متابعة ظروف السوق وتقدم المشروع.
• Avantis (AVNT): أكبر منصة مشتقات DEX على Base Chain، جمعت تمويلًا عبر عرض عام وبدأت عملها في فبراير 2024. أُنجز إصدار توكن AVNT في 15 سبتمبر 2025 وارتفع بعد إدراجه في منصات مثل Coinbase وBinance وUpbit. بإجمالي مليار توكن، تم إصدار 12.5% (125,000,000 توكن) للمستخدمين النشطين، والباقي محجوز للإفراج المرحلي. تعتمد Avantis نموذج "صفر رسوم + مشاركة الأرباح": لا يدفع المتداولون رسوم فتح أو إغلاق، بل يشاركون جزءًا من الأرباح مع المنصة عند تحقيق ربح. توفر أيضًا استردادًا للخسائر وحوافز انزلاق إيجابي لتعزيز مصالح المتداولين ومزودي السيولة. تدعم أكثر من 80 سوقًا (عملات رقمية، فوركس، سلع، مؤشرات) مع رافعة مالية تصل إلى 500 ضعف؛ تجاوز حجم التداول الإجمالي 18,000,000,000 دولار، مع أكثر من 25,000 مزود سيولة و23,000,000 دولار أصول مقفلة. طريقة المشاركة: احتفظ وشارك توكنات AVNT للحصول على أرباح المنصة (العائد الحالي ~23%)، أو شارك في فعاليات التداول للحصول على مكافآت.

• Orderly Network (ORDER): بنية سيولة وتداول كاملة على السلسلة، تعتمد على OP Stack + Celestia، وتستخدم دفتر أوامر مدمج. أطلقت توكن ORDER في 26 أغسطس 2025 بإجمالي مليار توكن: 55% (550,000,000) لمكافآت المجتمع (منها 13.3% للتوزيعات المجانية)، 20% للفريق والمستشارين، 15% للمستثمرين الاستراتيجيين والداعمين الأوائل، و10% للمؤسسة لدعم السيولة والنظام البيئي. في يوم الإصدار، تم توزيع جميع التوكنات المجانية (92,000,000 توكن على ~230,000 عنوان) دون فترة حجز. ابتكرت المنصة مسابقات نقاط Merits لتوزيعات التوكنات—وخلال ذروة التداول في أغسطس، تم دفع توزيعات أرباح يومية بقيمة 15,000,000 دولار للمشاركين. حققت Orderly الربحية: تجاوز حجم التداول التراكمي 80,000,000,000 دولار، وإيرادات البروتوكول 17,400,000 دولار، وصافي الدخل 7,400,000 دولار. خلال انهيار السوق في أغسطس، بلغ حجم التداول اليومي ذروته عند 1,800,000,000 دولار، لتحتل المرتبة الثالثة في قطاع DEX. يشيد المجتمع بقوة Orderly كمحرك مطابقة على السلسلة، مع إمكانات لجذب المتداولين على المدى الطويل (أشار المحلل DefiSquared: "القيمة الحالية ~25,000,000 دولار، إمكانات كبيرة وتقييم أقل من الواقع"). طريقة المشاركة: انتهت القواعد السابقة؛ يمكنك الآن تخزين توكنات ORDER لفتح الأرباح (60% من إيرادات البروتوكول للمشاركين، العائد الحالي حوالي 50%). تدعم Orderly 6 سلاسل رئيسية (Ethereum، BSC، Polygon، Arbitrum، Optimism، Avalanche) وتتعاون مع أكثر من 20 مزود سيولة—ينبغي متابعة تطبيقات DEX المدمجة مستقبلاً.

• Jupiter (JUP): مجمع تداول رائد في نظام Solana أصدر توكن JUP في يناير 2024 (إجمالي 10,000,000,000 توكن: 50% للمجتمع، 50% للفريق). يحافظ Jupiter على توازن العرض والطلب عبر تحصيل رسوم التداول واستخدام 50% منها لإعادة شراء التوكنات. حتى منتصف 2025، يبلغ المعروض المتداول حوالي 3,100,000,000 توكن (القيمة السوقية ~1,500,000,000 دولار)، وانخفض سعره من 2.04 دولار إلى ~0.47 دولار. يواصل Jupiter تطوير ميزاته: أطلق عقودًا دائمة برافعة حتى 100 ضعف، أوامر محددة متقدمة، استراتيجيات بنقرة واحدة، ويخطط لإطلاق "Jupiter Lend" (خدمة إقراض) وعملات مستقرة بعوائد. يُستخدم التوكن بشكل رئيسي في الحوكمة المجتمعية؛ يمنح تخزين JUP حق الوصول لتوزيعات مشاريع الشركاء ومزايا Launchpad. مع انتهاء توزيع التوكنات المجانية، ركز المشاركة على النظام البيئي المستقبلي (مثل Jupiter Lend) بدلًا من تجميع النقاط.

مشاريع بارزة لم تصدر توكنات بعد

رابط الموقع الرسمي: https://backpack.exchange/

Backpack (لا يوجد توكن بعد): منصة تداول متعددة السلاسل تعتمد على Solana وEthereum، أعلنت مؤخرًا عن عزمها إضافة خاصية العقود الدائمة. يركز Backpack على الامتثال والأمان، ويقدم تحقق KYC للامتثال التنظيمي، مع عمليات مشابهة للمنصات المركزية. يتيح برنامج مكافآت المستخدم تجميع النقاط عبر حجم التداول أو إيداع العملات، مع تنظيم عدة مواسم تنافسية. بعد الموسم الثالث، زاد وزن حجم التداول، مما رفع كفاءة جمع النقاط. طريقة المشاركة: أكمل تسجيل KYC لجمع النقاط عبر إيداع العملات أو التداول المباشر. مناسب للراغبين في التحقق من الهوية. اقتراح: اجمع نقاط Backpack عبر معاملات صغيرة والمشاركة المستمرة مع مراعاة الأمان استعدادًا لتوزيع التوكنات المستقبلي.

رابط الموقع الرسمي: https://www.edgex.exchange/en

edgeX (لا يوجد توكن بعد): منصة Perp DEX متعددة السلاسل تحتضنها Amber Group، وتستخدم تقنية StarkEx ZK-Rollup لتحقيق السرعة والخصوصية. تقدم واجهة تشبه المنصات المركزية وتدعم محافظ MPC لتسهيل تجربة المستخدم. تعتمد نظام نقاط أسبوعي؛ يحدد حجم التداول والنشاط وزن النقاط، ويكفي استثمار 10 دولارات للمشاركة. طريقة المشاركة: زد النشاط عبر التداول أو تنفيذ الأوامر على أزواج التداول—تتراكم النقاط تلقائيًا. يجذب دعم Amber Group اهتمام المجتمع؛ ركز على جدول الحوافز وشارك في الأنشطة الأسبوعية. الحد الأدنى المنخفض يجعلها مناسبة للمستخدمين الأفراد.

رابط الموقع الرسمي: https://lighter.xyz/

Lighter (لا يوجد توكن بعد): منصة اختبار خاصة عبر دعوة فقط، بنيت كطبقة ثانية Starknet L2 (متوافقة مع EVM)، وتركز على الخصوصية والتداول الفعال. لا تزال في مرحلة الاختبار بالدعوة فقط ولم يُعلن عن موعد إصدار التوكن الرسمي. تقدم مجمع سيولة مفتوح بعائد سنوي مرتفع (~63%) ويتطلب فتح النقاط لتحقيق كامل الأرباح. طريقة المشاركة: انضم للاختبار عبر دعوة للتداول وتجميع النقاط مع كل معاملة (ترتبط بتوزيع التوكنات المستقبلي). المشاركة تقتصر على الحاصلين على الدعوات. اقتراح: احصل على رمز دعوة للاختبار ونفذ معاملات حقيقية صغيرة للحصول على نقاط، وراقب الإعلانات الرسمية حول فتح الوصول وبرامج المكافآت.

رابط الموقع الرسمي: https://app.paradex.trade/trade/BTC-USD-PERP

Paradex (لا يوجد توكن بعد): أول "Appchain" على StarkNet مبنية على StarkNet Stack وتحتضنها Paradigm وفريق السيولة المؤسسية. تخطط Paradex لدمج التداول، العقود الدائمة، وخيارات العقود الدائمة في نظام حساب موحد، مع رسوم معاملات صفرية لدفع النمو. طريقة المشاركة: تقسم مواسم النشاط "XP" حسب الربع—يكسب المستخدمون النقاط عبر الاحتفاظ بالمراكز أو التداول أو صناعة السوق. ركّز على النسخة التجريبية لأول منصة DEX متكاملة للمشاركة في تجميع النقاط وتراكمها.

رابط الموقع الرسمي: https://based.one/

BasedOneX (لا يوجد توكن بعد): منصة تداول عبر القنوات تمثل الواجهة الأمامية لـ Hyperliquid، طورها خبراء القطاع. تشابه واجهة Hyperliquid ونموذج الوكيل، وتوفر وصولًا متعدد القنوات. طريقة المشاركة: من المتوقع توزيع نقاط التوكنات المجانية عبر مسابقات التداول وأنشطة المجتمع. راقب الإعلانات الرسمية لفرص المشاركة.

رابط الموقع الرسمي: https://standx.com/

StandX (لا يوجد توكن بعد): مشروع من تطوير الفريق الأساسي السابق في Binance Futures. أطلق عملة مستقرة بعوائد DUSD (بآلية "التداول مقابل التعدين"، حيث تُكتسب مكافآت التعدين أثناء التداول). وظائف Perp DEX لا تزال قيد الاختبار الداخلي، ويعمل النظام بتمويل ذاتي دون دعم خارجي. طريقة المشاركة: يمكن للمستخدمين التقديم للانضمام لقائمة الاختبار الداخلي؛ وقد توفر أنشطة الإيداع المبكر مكافآت أولية. جهز الأموال للمشاركة في تداول الشبكة التجريبية وتجميع النقاط لتوزيعات التوكنات المستقبلية.

رابط الموقع الرسمي: https://www.bulk.trade/

BulkTrade (Bulk، لا يوجد توكن بعد): منصة عقود دائمة أصلية على Solana معروفة بسرعة المطابقة فائقة الانخفاض. تم تضمين محرك المطابقة في عقد Solana (عبر وحدة Bulk-Tile)، مما يتيح مطابقة الأوامر خلال 20 مللي ثانية والتأكيد خلال 40 مللي ثانية. طريقة المشاركة: لم يتم إطلاق الشبكة الرئيسية بعد؛ راقب إطلاق الشبكة التجريبية للمشاركة في التفاعلات على السلسلة. بنيتها المبتكرة مناسبة للمهتمين بالتداول منخفض الكمون. اقتراح: راقب الأنشطة الرسمية للاختبار وفرص المشاركة.

رابط الموقع الرسمي: https://www.reya.network/

Reya Network (Reya، لا يوجد توكن بعد): طبقة ثانية معيارية تركز على تحسين التداول، تعتمد تقنية Arbitrum Orbit لبناء سلسلة مخصصة لتداول DeFi. تقدم Reya مجمعات سيولة مشتركة وحسابات هامش عبر المنصات، مما يعزز عمق التداول. حصلت على تمويل من Framework، Coinbase، وWintermute. طريقة المشاركة: تعتمد نظام نقاط أسبوعي حسب حجم التداول وتخزين USDC. أقامت حدث توليد السيولة (LGE) ويمكن للمستخدمين جمع النقاط عبر الإيداع والمشاركة في التداول على Reya Exchange لجمع المزيد من النقاط عند الإطلاق. اقتراح: راقب أحداث LGE والإطلاق؛ شارك في التداول أو تخزين USDC لجمع نقاط الترتيب الأسبوعية.

خلفية رؤوس الأموال والتحالفات البيئية للمشاريع

تختلف المشاريع بشكل كبير في مستوى الدعم المالي والبيئي. مشاريع منظومة Binance (Aster، StandX) تتمتع بموارد قوية؛ Amber Group تحتضن edgeX؛ Paradigm تقود Paradex؛ بينما مشاريع Solana (Jupiter، Drift، Bulk، Backpack، Lighter، وغيرها) تركز على Solana؛ نظام Base (Avantis) هو الرائد على سلسلة Base التابعة لـ Coinbase؛ أما Hyperliquid فطور سلسلة خاصة؛ وتحظى Orderly بدعم مستثمرين بارزين مثل OKX Ventures، Pantera، Dragonfly، Sequoia، وغيرهم. يوضح الجدول التالي المعسكرات الرئيسية وملاحظات المشاريع:

تصنيف أولوية المشاركة وتوصيات التفاعل

وفقًا لعوامل مثل حرارة السوق وتوقيت إصدار التوكنات المتوقع، تصنف المشاريع أعلاه تقريبًا إلى درجات S+، S، وA:

• درجة S+ (الأكثر شعبية، شارك بقوة):

Hyperliquid، Aster، Avantis، Backpack، edgeX، Lighter. هذه المشاريع إما أصدرت توكنات واحتلت الصدارة سريعًا، أو رغم عدم إصدارها بعد، أصبحت محط اهتمام بسبب حجم التداول الضخم وبرامج الحوافز. ينصح المستخدمون بالتسجيل والإيداع والتداول لتجميع أكبر عدد ممكن من النقاط أو عمليات القفل. إذا كانت السيولة محدودة، يُفضل توزيعها بحكمة مع التركيز على ضمان أهلية التوزيعات والعوائد المبكرة.

• درجة S (شعبية عالية، فرص جيدة): Paradex، Orderly، BasedOneX، StandX، Bulk، Reya. هذه المشاريع لها سمعة وقاعدة جيدة، لكنها أقل شعبية من S+. ينصح بالمشاركة في أنشطة المجتمع (التداول لجمع النقاط، الاحتفاظ والتخزين)، ومتابعة الإعلانات الرسمية، وطلب التوزيعات والمكافآت حسب القواعد. بالنسبة لـ Orderly وParadex اللتين أصدرتا توكنات، يمكن اعتبار التخزين للحصول على توزيعات الأرباح؛ أما التي لم تصدر، يُفضل متابعة مسابقات جمع النقاط. يُستحسن عدم الإفراط في التعرض وتنويع المشاركة بمبالغ صغيرة.
• درجة A (شعبية متوسطة، مخاطرة أعلى): Drift، Jupiter، ومشاريع ناشئة أخرى. Drift وJupiter في مرحلة النضج (تم إصدار التوكنات)، ويمكن اعتبارها فرص استثمار عادية دون الحاجة لجمع النقاط بكثافة. للمشاريع الناشئة، يُنصح بتجربة كميات صغيرة حسب التفضيلات الشخصية. إجمالًا، يُفضل التحكم في المراكز، وتجنب الإفراط في جمع الرسوم، والتركيز على إدارة المخاطر.

توصيات التفاعل

• نوّع عبر أكثر من مشروع: لا تراهن على مشروع واحد فقط، اختر مشروعين إلى ثلاثة من فئات مختلفة.