كيفية البيع على المكشوف في العملات الرقمية: دليل المبتدئين

شهد تداول العملات الرقمية تطورًا كبيرًا متجاوزًا الأساليب التقليدية لـ"الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع". وبينما يركز معظم المستثمرين على شراء الأصول الرقمية وانتظار ارتفاع قيمتها، اكتشف المتداولون المحترفون طرقًا لجني الأرباح عند انخفاض أسعار العملات الرقمية. تُعرف هذه الاستراتيجية باسم البيع على المكشوف أو "البيع القصير"، وتتيح للمتداولين الاستفادة من توقعاتهم السلبية تجاه السوق. يتطلب إتقان البيع على المكشوف في العملات الرقمية فهمًا عميقًا للاستراتيجيات المختلفة، والمخاطر المرتبطة بها، ووسائل الحماية الضرورية.

ما هو البيع على المكشوف في العملات الرقمية؟

البيع على المكشوف في العملات الرقمية، أو البيع القصير، هو استراتيجية تداول قائمة على توقع انخفاض قيمة الأصل بهدف تحقيق أرباح من هبوط الأسعار. يقوم المتداول الذي يعتقد أن عملة رقمية معينة مُبالغ في قيمتها باقتراض العملة أو الأموال من منصة تداول، وبيع الأصل المقترض بالسعر الحالي، ثم إعادة شرائه لاحقًا بسعر أقل.

توضح آلية البيع على المكشوف بالأمثلة العملية. إذا توقع متداول انخفاض سعر إيثيريوم (ETH)، وكان ETH يُتداول عند سعر معين، يقترض المتداول ETH من وسيطه ويبيعه بذلك السعر. وعندما ينخفض السعر، يعيد شراء ETH بالسعر المنخفض ويعيده للوسيط. الفارق بعد خصم العمولات ورسوم الفائدة يمثل ربح المتداول. ويعكس هذا النهج السلبي استراتيجية مناقضة لأساليب الاستثمار الإيجابية التي تعتمد على توقع صعود الأصول.

كيفية البيع على المكشوف في سوق العملات الرقمية: ثلاث استراتيجيات شائعة

يمكن لمن يبيعون على المكشوف في العملات الرقمية تنفيذ استراتيجياتهم عبر عدة وسائل، لكل منها مزايا واعتبارات تتوقف على مستوى المخاطرة والخبرة والأهداف الاستثمارية.

أكثر الطرق شيوعًا هي التداول بالهامش، حيث يقترض المتداول العملات الرقمية من وسيط أو منصة تداول ويبيعها فورًا. فإذا اقترض أحدهم بيتكوين (BTC) بسعر معين وباعه، يحقق ربحًا إذا انخفض سعر البيتكوين، إذ يمكنه إعادة شراء العملة المقترضة واسترجاعها مع الاحتفاظ بالفارق (بعد الرسوم والفائدة). توفر منصات العملات الرقمية الكبرى التداول بالهامش، مع اختلاف رسومها وفوائدها ومتطلبات الحساب لديها، ما يستلزم مراجعتها بعناية.

توفر عقود الفيوتشرز خيارًا آخر للبيع على المكشوف دون الحاجة لامتلاك الأصل الأساسي، إذ تمثل هذه العقود اتفاقيات بين متداولين يضاربون على سعر العملة الرقمية في تاريخ مستقبلي محدد. فالبائع على المكشوف قد يبيع عقد بيتكوين فيوتشرز بسعر معين مع تاريخ انتهاء، وإذا تداول البيتكوين بسعر أقل عند انتهاء العقد، يحقق البائع ربحًا بالفارق. كما استحدثت السوق عقود الفيوتشرز الدائمة التي لا تحتوي على تاريخ انتهاء وتستخدم رسومًا ديناميكية لضبط السوق، ما يمنح البائع على المكشوف مرونة أكبر في إدارة مراكزه.

أما عقود الفروقات (CFDs)، فهي طريقة ثالثة للبيع على المكشوف، وتعمل بشكل مشابه لعقود الفيوتشرز لكنها تُتداول حصريًا عبر خدمات التداول خارج السوق (OTC) وليس عبر المنصات المركزية. تتيح عقود الفروقات المضاربة على تحركات أسعار العملات الرقمية دون امتلاك الأصل نفسه. ومع ذلك، يختلف توفر عقود الفروقات بحسب التشريعات المحلية، حيث حظرت الولايات المتحدة تداولها. وتمنح هذه العقود مرونة في هيكلة الصفقات، لكنها تحمل مخاطر أعلى بسبب ضعف التنظيم في أسواق OTC.

ما هي فوائد البيع على المكشوف في العملات الرقمية؟

يوفر البيع على المكشوف في العملات الرقمية مزايا استراتيجية للمتداولين الراغبين في تنويع مصادر الربح. أبرز الفوائد تكمن في إمكانية تحقيق عوائد خلال فترات هبوط السوق. ففي حين يربح المستثمرون التقليديون فقط مع ارتفاع الأسعار، يستطيع من يبيعون على المكشوف الاستفادة من ظروف السوق السلبية وتراجع القيم، خاصة أثناء التصحيحات، أو التشديدات التنظيمية، أو تراجع ثقة السوق.

إلى جانب الربح المباشر، يُستخدم البيع على المكشوف كأداة فعالة للتحوط وإدارة مخاطر المحفظة. فيلجأ المتداولون المحترفون إلى فتح مراكز بيع قصيرة بجانب احتفاظهم بمراكز شراء طويلة لتقليل الخسائر خلال الهبوط المؤقت. فعلى سبيل المثال، قد يبيع مستثمر يمتلك بيتكوين على المكشوف عند توقع تصحيح قصير الأجل، وإذا انخفض السعر، تعوض أرباح البيع على المكشوف خسائر المركز الطويل، ما يخفض متوسط تكلفة الشراء ويعزز حماية المحفظة. تتيح هذه الاستراتيجية للمتداولين الحفاظ على قناعتهم تجاه الاستثمار طويل الأجل مع الحماية من التقلبات قصيرة الأجل.

ما هي المخاطر المرتبطة بالبيع على المكشوف في العملات الرقمية؟

رغم إمكانيات تحقيق الأرباح، ينطوي البيع على المكشوف في العملات الرقمية على مخاطر كبيرة تميّزه عن الاستثمار التقليدي. أبرز هذه المخاطر هو احتمالية الخسارة غير المحدودة، حيث يمكن أن ترتفع أسعار العملات الرقمية بلا سقف، ما يضطر البائع على المكشوف لسداد مراكزه بأسعار أعلى بكثير من الاستثمارات الأصلية، وقد تتضاعف الخسائر عدة مرات.

وتمثل ظاهرة "الضغط على البائعين على المكشوف" (Short Squeeze) خطرًا كبيرًا آخر، حيث يؤدي ارتفاع سريع في قيمة العملة المعرضة للبيع على المكشوف إلى أن يضطر العديد من البائعين لشراء مراكزهم، مما يزيد الزخم الصاعد ويضاعف الخسائر. تحدث هذه الضغوط بشكل مفاجئ وقوي، ما يترك وقتًا محدودًا للتصرف ويؤثر سلبًا على المحافظ الاستثمارية.

علاوة على ذلك، يتطلب البيع على المكشوف دفع رسوم مستمرة للبورصات مقابل تنفيذ الصفقات والفائدة على الاقتراض، إضافة إلى تكاليف التمويل لعقود الفيوتشرز والفروقات. تستمر هذه الرسوم بغض النظر عن ربحية الصفقة، ما يستلزم احتسابها ضمن استراتيجية إدارة المخاطر. كما أن فترات الاحتفاظ الطويلة بالمراكز تزيد من هذه التكاليف وتجعل توقيت التنفيذ عاملًا رئيسيًا للنجاح.

نصائح للسلامة عند البيع على المكشوف في العملات الرقمية

يُعد تطبيق وسائل الحماية أمرًا أساسيًا لإدارة المخاطر المرتفعة في البيع على المكشوف. يستخدم المتداولون المحترفون عدة أساليب لتقليل الخسائر وزيادة فرص النجاح.

تُعد أوامر وقف الخسارة من أهم أدوات إدارة المخاطر، حيث تنفذ عمليات شراء تلقائية عند مستويات سعرية محددة مسبقًا للحد من الخسائر القصوى. فمثلًا، يحدد المتداول الذي يبيع بيتكوين على المكشوف أمر وقف خسارة بسعر أعلى ليضمن بقاء الخسارة تحت السيطرة. ورغم أن التنفيذ قد لا يكون دقيقًا أثناء التقلبات، إلا أن هذه الأوامر توفر حماية ضرورية وتساعد المتداولين على الالتزام بالانضباط.

توفر التحليلات الفنية رؤى للعثور على نقاط دخول وخروج مناسبة، حيث تركز على أنماط الأسعار، والدعم والمقاومة، والمؤشرات بدلاً من العوامل الأساسية. ويستخدم البائعون على المكشوف أدوات مثل نطاقات بولينجر لقياس التقلب، والمتوسطات المتحركة لتحديد الاتجاه، ومستويات فيبوناتشي لتقدير نقاط الانعكاس المحتملة. ورغم أن التحليل الفني لا يضمن نتائج دقيقة، إلا أنه يساعد على اتخاذ قرارات مدروسة حول توقيت وحجم المراكز.

كما أن مراقبة مستويات البيع على المكشوف في مختلف العملات الرقمية يساعد في تقييم مخاطر الضغط على البائعين ومعرفة اتجاهات السوق. فارتفاع نسبة البيع على المكشوف غالبًا ما يقترن بتقلبات أعلى وخطر أكبر للضغط. وبمتابعة هذه المؤشرات، يمكن للمتداولين تجنب المراكز المكتظة واكتشاف فرص أو تحذيرات بشأن صفقات معينة.

الخلاصة

يمثل البيع على المكشوف في العملات الرقمية استراتيجية متقدمة لتحقيق الأرباح خلال تراجع السوق وتوفير أدوات تحوط لإدارة المحافظ. ومن خلال التداول بالهامش، وعقود الفيوتشرز، وعقود الفروقات، يمكن تنفيذ مراكز سلبية تتماشى مع توقعات السوق. إلا أن هذه الاستراتيجية تحمل مخاطر كبيرة مثل الخسارة غير المحدودة، وضغط البائعين، وتكاليف التمويل المستمرة. ويجب على المتداولين الناجحين تطبيق إدارة صارمة للمخاطر باستخدام أوامر وقف الخسارة والتحليل الفني، مع مراقبة دقيقة للسوق. وبينما يمكن للمتداولين ذوي الخبرة الاستفادة من البيع على المكشوف عند تطبيق ضوابط المخاطر، ينبغي للمبتدئين فهم المخاطر جيدًا والبدء بأحجام صغيرة لمراكبهم أثناء تطوير مهاراتهم. ويكمن النجاح المستدام في تحقيق التوازن بين فرص الربح والانضباط في إدارة المخاطر، مع الحفاظ على توقعات واقعية حول المكاسب والمخاطر المصاحبة للمراهنة ضد أسواق العملات الرقمية.

الأسئلة الشائعة

ما هو البيع على المكشوف في العملات الرقمية؟

البيع على المكشوف في العملات الرقمية هو استراتيجية يبيع فيها المتداول عملات رقمية مقترضة بسعر مرتفع، بهدف إعادة شرائها لاحقًا بسعر أقل لتحقيق الربح من انخفاض الأسعار. تتضمن هذه الاستراتيجية الرافعة المالية وتعد محفوفة بالمخاطر.

هل البيع على المكشوف في العملات الرقمية قانوني؟

نعم، البيع على المكشوف في العملات الرقمية قانوني على المنصات التي تقدم تداول الهامش أو الفيوتشرز. يقتضي ذلك اقتراض وبيع العملات الرقمية للاستفادة من انخفاض الأسعار، مع العلم أن الشرعية تختلف حسب التشريعات المحلية.

هل البيع على المكشوف مجرد مقامرة؟

لا، البيع على المكشوف ليس مقامرة، بل هو استراتيجية تداول محسوبة تعتمد على تحليل السوق والخبرة المالية.